每周一談： 6 月產(chǎn)銷概念股強(qiáng)勢(shì)反彈 回暖勢(shì)頭有望延續(xù)6 月汽車產(chǎn)銷同比快速增長(zhǎng)，受政策和供應(yīng)鏈利好因素影響，產(chǎn)銷分別完成249.9萬輛和250.2 萬輛，同比分別增長(zhǎng)28.2%和23.8%。出口連創(chuàng)歷史新高，汽車流通行業(yè)概念股進(jìn)入景氣區(qū)間。1~6 月，產(chǎn)銷分別完成1211.7 萬輛和1205.7 萬輛，同比分別下降3.7%和6.6%。

 

    乘用車產(chǎn)銷受政策促進(jìn)效應(yīng)明顯，表現(xiàn)好于預(yù)期，呈現(xiàn)“淡季不淡”的特征，4、5 月因疫情影響耽誤的產(chǎn)銷量在6 月得到一定回補(bǔ)，產(chǎn)銷分別完成223.9 萬輛和222.2 萬輛，同比分別增長(zhǎng)43.6%和41.2%。1~6 月，產(chǎn)銷分別完成1043.4 萬輛和1035.5 萬輛，同比分別增長(zhǎng)6.0%和3.4%。

 

    商用車表現(xiàn)依然低迷，貨車受制于需求透支、客車受制于運(yùn)輸龍頭股需求受限，產(chǎn)銷分別完成26.1 萬輛和28.1 萬輛，同比分別下降33.2%和37.4%。 1~6 月，產(chǎn)銷分別完成168.3 萬輛和170.2 萬輛，同比分別下降38.5%和41.2%。

 

    新能源汽車產(chǎn)銷創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)銷分別完成59 萬輛和59.6 萬輛，同比分別增長(zhǎng)133.4%和129.2%，當(dāng)月市場(chǎng)滲透率為23.8%。1-6 月，產(chǎn)銷分別完成266.1 萬輛和260 萬輛，同比分別增長(zhǎng)118.2%和115%，市場(chǎng)滲透率為21.6%。我們繼續(xù)對(duì)新能源汽車產(chǎn)銷保持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)將維持高增態(tài)勢(shì)，上調(diào)全年銷量目標(biāo)至600萬輛。

 

    市場(chǎng)回顧：

 

    截至7 月15 日收盤，汽車板塊-0.9%，滬深300 指數(shù)-4.1%，汽車板塊跌幅低于滬深300 指數(shù)3.2 個(gè)百分點(diǎn)。從板塊排名來看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬31 個(gè)板塊中位列第5 位，表現(xiàn)優(yōu)異。年初至今汽車板塊-3.1%，在申萬31 個(gè)板塊中位列第4 位。

 

    子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，其他汽車零部件（5.8%）、汽車電子電氣系統(tǒng)（5.2%）和輪胎輪轂（4.6%）漲幅居前，商用載貨車（-8.8%）、汽車經(jīng)銷商（-5.6%）和綜合乘用車（-5.6%）跌幅居前。

 

    子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，電動(dòng)乘用車（26.1%）、商用載客車（12.3%）和其他運(yùn)輸設(shè)備（10.2%）漲幅居前，汽車綜合服務(wù)（-17.9%）、摩托車（-15.9%）和汽車電子電氣系統(tǒng)（-13.2%）跌幅居前。

 

    漲跌幅前五名：合力科技、中通客車、瑞鵠模具、立中集團(tuán)、鈞達(dá)股份。

 

    漲跌幅后五名：浙江世寶、江鈴汽車、久祺股份、特力A、松芝股份。

 

    本周投資策略及重點(diǎn)推薦：

 

    汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績(jī)改善帶來的機(jī)會(huì)，新能源電動(dòng)化龍頭股和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的自主車企，如比亞迪、長(zhǎng)城汽車、廣汽集團(tuán)、理想汽車、小鵬汽車等；業(yè)績(jī)穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、均勝電子、福耀玻璃等；電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國(guó)產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子龍頭股、中鼎股份等；強(qiáng)勢(shì)整車企業(yè)對(duì)核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。

 

    本周推薦組合：比亞迪20%、德賽西威20%、三花智控20%、福耀玻璃龍頭股20%和拓普集團(tuán)20%。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場(chǎng)龍頭股競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；芯片等關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)；疫情控制不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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