國家統(tǒng)計局公布6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)。我們據(jù)此測算，6月當(dāng)月基建投資概念股同比增速12.0%（增幅環(huán)比提高4.1pcts），基建投資（不含電熱氣水）同比增速8.2%（增幅環(huán)比提高0.9pct），6月當(dāng)月基建投資增速明顯提升。我們預(yù)計在局部疫情影響減弱和專項債概念股等資金進入加速使用期的背景下，三季度基建投資將延續(xù)高增，基建需求有望回補+反彈。建筑施工企業(yè)中標(biāo)項目數(shù)量5-6月累計同比增速超20%，或預(yù)示基建將持續(xù)加速落地，據(jù)CBI建筑網(wǎng)，1-6月全國建筑施工企業(yè)中標(biāo)項目數(shù)量同比增速分別為-1.2%、-11.4%、6.8%、0.9%、20.5%、22.4%。繼續(xù)看好建材行業(yè)底部復(fù)蘇，我們判斷6月為建材板塊最差時刻，一是需求差，二是原材料成本高，且具有集中度提升邏輯的消費建材行業(yè)加速出清，下半年看好需求邊際恢復(fù)，尤其是基建需求，推薦邏輯一是前期跌幅較多但公司在行業(yè)內(nèi)具備相對競爭優(yōu)勢的，看好明年盈利彈性及估值修復(fù)；二是今年基本面壓力相對較小，抗風(fēng)險能力強，但估值不高的。近期安徽沿江、長三角、湖南、湖北地區(qū)熟料或水泥價格推漲，行業(yè)競爭格局邊際好轉(zhuǎn)，價格進入筑底期，若基建龍頭股需求提升推動行業(yè)信心恢復(fù)和庫存下降，旺季有望迎來更好的提價基礎(chǔ)。本周水泥價格環(huán)比下降0.5%，浮法玻璃價格環(huán)比下降0.84%。

 

    　　我們認(rèn)為竣工面積高峰帶來需求延后但未消失，商品房龍頭股預(yù)售資金監(jiān)管亦利好竣工，供給端行業(yè)新增產(chǎn)能預(yù)計有限，今年竣工端供需格局可不悲觀，且浮法玻璃企業(yè)做光伏業(yè)務(wù)具備優(yōu)勢，其光伏、電子、藥用玻璃預(yù)計將貢獻業(yè)績增量，推薦旗濱集團、南玻A、信義玻璃；水泥價格有望維持高位波動，企業(yè)通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈上下游仍具成長性，主要企業(yè)估值已經(jīng)具備很好的吸引力，隨著穩(wěn)增長預(yù)期逐步升溫、具備估值修復(fù)空間，推薦海螺水泥、中國建材、華新水泥。消費建材子行業(yè)處于集中度加速提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化期，推薦堅朗五金、北新建材、東方雨虹、蒙娜麗莎、兔寶寶、東鵬控股、偉星新材、科順股份、中國聯(lián)塑、國檢集團。其他非地產(chǎn)龍頭股產(chǎn)業(yè)鏈公司中推薦中材科技、玉馬遮陽、海象新材、中國巨石、長海股份、石英股份，建議關(guān)注凱盛科技、北京利爾。

 

    　　風(fēng)險因素：地產(chǎn)及基建投資增速不及預(yù)期；建材行業(yè)龍頭股新增產(chǎn)能過多；原材料價格大幅波動；海外訂單拓展不及預(yù)期；疫情防控不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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