零售貸款行業(yè)概念股有哪些啊?最新零售貸款行業(yè)龍頭股名單
日期:2022-07-22 17:25:13 來源:互聯(lián)網(wǎng)
我國商業(yè)銀行概念股的抗風(fēng) 險(xiǎn)能力突出,壓力情形下不良、撥備、利潤均穩(wěn)定
2022 年經(jīng)濟(jì)概念股下行壓力進(jìn)一步加大,因此市場非常關(guān)注商業(yè)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,特別是對(duì)于2021年底以來集中顯露的房地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)。我們預(yù)判商業(yè)銀行龍頭股全盤的資產(chǎn)質(zhì)量走勢(shì),測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)抵御能力,主要有兩個(gè)核心步驟:1)預(yù)測(cè)資產(chǎn)規(guī)模增速及營業(yè)收入;2)預(yù)測(cè)新生成不良資產(chǎn)金額,以及處置、核銷不良資產(chǎn)的力度。在此條件下,可以測(cè)算出商業(yè)銀行未來的不良率、撥備覆蓋率、凈利潤、資本充足率等經(jīng)營結(jié)果指標(biāo),評(píng)估綜合抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
我們采用的核心假設(shè):1)假設(shè)2022 年貸款增速11.7%,全年凈息差降至1.95%,預(yù)測(cè)2022年?duì)I業(yè)收入同比增速為3.56%,較2021 年有所回落。2)將新生成不良資產(chǎn)金額,以及商業(yè)銀行處置、核銷不良資產(chǎn)的力度,分為中性、悲觀、更悲觀、極端壓力測(cè)試(僅理論假設(shè))四種不同情形,分別測(cè)算商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和凈利潤表現(xiàn)。
A)中性情形:假設(shè)2022 年新生成不良貸款金額2.62 萬億元,預(yù)計(jì)年末不良率同比微降至1.72%,但撥備覆蓋率降低至191.50%,同時(shí)凈利潤同比增速降至5.25%。我們認(rèn)為此情形將是今年較大概率出現(xiàn)的經(jīng)營情況,反映房地產(chǎn)、信用卡等風(fēng)險(xiǎn)的影響,但總體經(jīng)營穩(wěn)健。
B)悲觀情形:假設(shè)2022 年新生成不良貸款金額2.79 萬億元,預(yù)測(cè)年末不良率同比上升3BP至1.76%,同時(shí)撥備覆蓋率降低至187%,凈利潤同比增速基本持平,經(jīng)營指標(biāo)存在一定壓力。
C)更悲觀情形:假設(shè)2022 年新生成不良貸款金額3.14 萬億元,預(yù)測(cè)年末不良率同比上升16BP 至1.89%,同時(shí)撥備覆蓋率降低至175%,則凈利潤同比下滑9.1%。
不同類型的銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力差異明顯,尾部城、農(nóng)商行壓力更大上市銀行是商業(yè)銀行中的優(yōu)等生,風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力最突出。目前A 股42 家上市銀行大部分在2020 年全面出清了存量不良?xì)v史包袱,而截至今年一季度末,新一輪資產(chǎn)質(zhì)量壓力尚未顯露。
即便考慮二季度以后信用卡、房地產(chǎn)對(duì)公等貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)將陸續(xù)顯化,我們判斷上市銀行依然能夠保持資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)優(yōu)異。尾部城、農(nóng)商行的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力相對(duì)較弱,農(nóng)商行2018 年以來整體不良率一直較高,撥備覆蓋率也最薄弱,2022 年一季度末僅為133.74%;城商行2021年以來不良率走勢(shì)明顯落后于股份行、國有大行,且歷史上波動(dòng)幅度較大。我們判斷,城、農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)主要被非上市的尾部銀行拖累,并且與國有大行、股份行不同,城、農(nóng)商行的主要風(fēng)險(xiǎn)敞口在于當(dāng)?shù)貐^(qū)域內(nèi)的地方政府類、民營企業(yè)等信貸及金融投資資產(chǎn)。
預(yù)計(jì)招商銀行2022 年資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定,信用卡和房地產(chǎn)仍是主要壓力房地產(chǎn)概念股方面,預(yù)計(jì)招商銀行不良逐季度穩(wěn)步暴露,預(yù)測(cè)二、三季度每季度都將新生成約50 億元以上的對(duì)公不良貸款,其中房地產(chǎn)是主要貢獻(xiàn)力量,而四季度新生成不良金額有望回落。零售貸款概念股方面,一季度信用卡不良新生成率回升至4.22%,預(yù)計(jì)二、三季度將分別顯著上升至4.80%、4.70%,四季度有望回落并確立拐點(diǎn)。合并來看,招商銀行全盤不良新生成率峰值預(yù)計(jì)在三季度,全年本行口徑不良新生成率同比提高24BP 至1.19%。經(jīng)核銷處置后,預(yù)計(jì)年末不良貸款率仍將保持0.95%水平,但撥備覆蓋率將較一季度的462.68%回落至453.61%。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、經(jīng)濟(jì)龍頭股持續(xù)下行,資產(chǎn)質(zhì)量惡化;
2、信貸需求低迷,銀行收入降速。
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