鋰鹽加工行業(yè)概念股有哪些啊？最新鋰鹽加工行業(yè)龍頭股名單
日期：2022-07-23 17:31:00 來源：互聯(lián)網(wǎng)
事件：
Pilbara 年內(nèi)第四次鋰精礦概念股拍賣，成交價6188 美元/噸。7 月14日，澳大利亞鋰礦生產(chǎn)商Pilbara 發(fā)布公告稱，年內(nèi)第四次鋰精礦價格拍賣結(jié)果出爐，5000 噸品位5.5%的鋰精礦最終成交價為6188 美元/噸（黑德蘭港口FOB 價），折算6.0%品位的中國CIF鋰精礦價格為6841 美元/噸，本批拍賣的貨物計(jì)劃于8 月底從黑德蘭港口發(fā)出。
簡評
1、6 月拍賣已是市場龍頭股溢價拍出，本次拍賣價格略降并非市場預(yù)冷。
Pilbara 在6 月23 日拍賣的同品級、同數(shù)量精礦價格為6350 美元/噸，本次拍賣價格較上次下降162 美元/噸（-2.6%），是Pilbara開啟拍賣模式以來的首次價格下降，但這并非代表鋰價見頂。一是6 月拍賣的貨物在正式拍賣前就被市場高價競走，已經(jīng)是市場溢價；二是本次拍賣距上次僅過去21 天，是歷次拍賣間隔時間最短的一次，需要時間來消化、傳導(dǎo)上次的拍賣價格。
2、精礦拍賣將從單純的競價走向價、量兩方面的競爭。澳洲鋰礦產(chǎn)品大部分都已鎖定包銷權(quán)，僅有Pilbara 和Allkem 對外出售少量現(xiàn)貨，因此Pilbara 價格拍賣逐步成為市場價格走向風(fēng)向標(biāo)。
Pilbara 旗下的Ngungaju 選廠復(fù)產(chǎn)，計(jì)劃三季度達(dá)到18-20 萬噸精礦產(chǎn)能，三季度可用于拍賣的產(chǎn)品將增多，因此競拍者有更多拍賣機(jī)會，或不再拘于一次拍賣的競爭，從單純價的競爭走向價、量兩方面的考量，大批量的貨物或能得到更高的市場溢價。
3、精礦價格后市繼續(xù)看漲。澳洲年內(nèi)只有Ngungaju 和Wodgina復(fù)產(chǎn)、Greenbushes 提產(chǎn)帶來鋰精礦的增量，整體數(shù)量有限且存在較多不確定性；國內(nèi)鋰鹽產(chǎn)能增長對鋰精礦需求增量更大，因此鋰精礦供不應(yīng)求局面難以扭轉(zhuǎn)，鋰精礦價格存在繼續(xù)走高基礎(chǔ)。據(jù)Allkem 披露，二季度鋰精礦（SC6.0）的銷售價已經(jīng)達(dá)到了5000 美元/噸，但國內(nèi)目前市價僅為5000 美元/噸（據(jù)SMM），國內(nèi)價格還有很大上漲空間，三季度或?qū)⒋蠓闲小?/div>
4、成本上升推動、下游備庫開啟、終端消費(fèi)修復(fù)，鋰鹽價格唯上是途。按照Pilbara 拍賣價格計(jì)算，6 月和7 月拍賣出的精礦對應(yīng)鋰鹽生產(chǎn)成本分別為45 萬和44 萬，發(fā)貨時間為7 月底和8 月底，對應(yīng)國內(nèi)鋰鹽生產(chǎn)時間為三季度下旬至四季度初。當(dāng)前外購原料鋰鹽廠的行業(yè)平均毛利潤在15 萬元/噸左右，若鋰鹽加工環(huán) 節(jié)毛利潤水平保持不變，則三季度末鋰鹽價格要沖擊60 萬元/噸才有可能。
另外，三季度鋰鹽下游正極產(chǎn)能投放較多，下游備庫需求將上升，加快鋰鹽庫存消化；終端領(lǐng)域，車型愈發(fā)豐富帶來消費(fèi)者對新能源車認(rèn)知和可選空間的提升，加上下半年新款車型上市較多，熱銷車型對銷量產(chǎn)生額外的邊際拉動，全年新能車產(chǎn)銷量上修。終端需求高速增長，鋰的實(shí)際需求及產(chǎn)業(yè)鏈備庫需求都將增加，供需緊張，下半年鋰鹽價格或唯上是途。
5、資源稀缺性更加凸顯。相比鋰鹽產(chǎn)能較快的釋放速度，鋰礦受限于自然條件、政策、氣候天氣等限制，產(chǎn)能釋放速度緩慢，因此產(chǎn)業(yè)鏈的短缺愈發(fā)集中于上游環(huán)節(jié)。根據(jù)測算，上游鋰礦利潤在不斷增厚，鋰鹽加工環(huán)節(jié)利潤被逐步壓縮，目前資源端和鋰鹽加工端利潤占比分別為60%和40%，預(yù)期未來鋰精礦價格上漲速度依然快于鋰鹽價格上漲速度，產(chǎn)業(yè)鏈利潤繼續(xù)向上游轉(zhuǎn)移。
6、重點(diǎn)關(guān)注具有資源屬性的采選冶一體化企業(yè)，資源自給率龍頭股是核心指標(biāo)。具有上游資源的企業(yè)將會更加受益，而既有礦山資源又有鋰鹽加工的產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)是優(yōu)中優(yōu)選，資源自給率是核心指標(biāo)。重點(diǎn)推薦：擁有全球最優(yōu)礦山Greenbushes、不斷擴(kuò)張且資源自給率始終高于100%的天齊鋰業(yè)，國內(nèi)云母提鋰龍頭、資源完全自給的永興材料，規(guī)劃資源項(xiàng)目正在落地、未來資源自給率將達(dá)到100%的融捷股份和中礦資源；另外，在資源端龍頭股有重大布局提升資源自給率的企業(yè)也值得跟蹤：優(yōu)質(zhì)資源全球布局、資源自給率不斷提升的贛鋒鋰業(yè)，優(yōu)質(zhì)鋰云母資源正在探轉(zhuǎn)采靜待開發(fā)的江特電機(jī)，在未來業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利能力都將上升。
風(fēng)險提示：汽車產(chǎn)銷受疫情影響擴(kuò)大、新能源汽車政策變化、鋰礦產(chǎn)龍頭股量釋放進(jìn)度超預(yù)期。
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