核心觀點(diǎn)：

 

    　　新能源汽車(chē)龍頭股：寧德時(shí)代創(chuàng)新引領(lǐng)TWh 時(shí)代，磷酸鐵鋰加速全球滲透。

 

    　　據(jù)公司官微，7 月21 日寧德時(shí)代宣布與福特汽車(chē)龍頭股建立全球戰(zhàn)略合作關(guān)系，合作內(nèi)容涵蓋在中國(guó)、歐洲和北美的動(dòng)力電池供應(yīng)。雙方戰(zhàn)略合作具備長(zhǎng)期意義：（1）寧德時(shí)代進(jìn)軍北美預(yù)期升溫，依托磷酸鐵鋰平價(jià)加速海外滲透。（2）北美市場(chǎng)引入中國(guó)供應(yīng)鏈提速，23 年起北美市場(chǎng)Mustang Mach-E、F-150 Lightning 純電動(dòng)皮卡將配備磷酸鐵鋰電池包，降本增效驅(qū)動(dòng)需求迅速成長(zhǎng)。寧德時(shí)代強(qiáng)化四大創(chuàng)新構(gòu)筑核心壁壘，通過(guò)打造資源（鋰鎳磷氟）-材料（磷酸鐵鋰/高鎳三元/電解液/隔膜）-電池-系統(tǒng)概念股（CTP/CTC）全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。M3P 新材料已量產(chǎn)，推進(jìn)麒麟電池、CTC 等新技術(shù)裝機(jī)落地，引領(lǐng)全球電池技術(shù)創(chuàng)新全面提升海外格局。

 

    　　光伏：海內(nèi)外裝機(jī)需求維持高景氣，關(guān)注下一輪緊缺環(huán)節(jié)投資機(jī)會(huì)。根據(jù)國(guó)家能源局，1-6 月國(guó)內(nèi)光伏新增30.88GW，同比+137.4%，預(yù)計(jì)22年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)80-100GW，同比+64%。根據(jù)SOLARZOOM，1-6 月我國(guó)組件出口81.49GW，同比+81%。根據(jù)海關(guān)總署，1-6 月我國(guó)逆變器出口額31.6 億美元，同比+47.2%，其中單6 月出口額7.14 億美元，同比+63.1%，環(huán)比+20.6%，驗(yàn)證海外光伏需求高景氣，隨著8-9 月部分硅料廠檢修結(jié)束及新增產(chǎn)能釋放帶動(dòng)需求高增，預(yù)計(jì)22/23 年全球光伏新增裝機(jī)需求有望達(dá)230-250GW/320-350GW，同比+41%/40%，隨著硅料供應(yīng)增加，超白石英砂及EVA/POE 粒子有望成為下一輪緊缺環(huán)節(jié)，硅片及膠膜公司因供應(yīng)鏈能力有望拉開(kāi)成本差距，優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)格局。

 

    　　風(fēng)電：6 月風(fēng)電裝機(jī)環(huán)比高增，月度中標(biāo)創(chuàng)今年新高。據(jù)國(guó)家能源局，截至6 月底，風(fēng)電裝機(jī)概念股容量約3.4 億千瓦，同比+17.2%；1-6 月全國(guó)新增風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)1294 萬(wàn)千瓦，同比+19.4%，6 月新增風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量約212 萬(wàn)千瓦，同比-30.5%，環(huán)比+71.0%。6 月風(fēng)電裝機(jī)扭轉(zhuǎn)了4-5 月份裝機(jī)接連回落的態(tài)勢(shì)，有望開(kāi)啟下半年裝機(jī)旺季。據(jù)風(fēng)電頭條，6 月共有52 個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目的風(fēng)機(jī)中標(biāo)結(jié)果出爐，累計(jì)容量達(dá)到8849.5MW，創(chuàng)今年月度中標(biāo)量新高。

 

    　　新型電力系統(tǒng)： 6 月儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)標(biāo)放量，需求爆發(fā)成定局。根據(jù)北極星儲(chǔ)能網(wǎng)統(tǒng)計(jì)， 6 月全國(guó)共有37 個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)標(biāo)，包含監(jiān)理、設(shè)計(jì)、EPC、系統(tǒng)在內(nèi)的總規(guī)模約13.4GWh，共享儲(chǔ)能項(xiàng)目逐漸成為儲(chǔ)能市場(chǎng)主力。

 

    　　其中EPC 中標(biāo)價(jià)格在1.47-2.9 元/Wh 之間，投標(biāo)均價(jià)1.75 元/Wh，較5 月1.64 元/Wh 上漲6.8%；系統(tǒng)報(bào)價(jià)在1.36-1.51 元/Wh 之間，平均儲(chǔ)能投標(biāo)價(jià)格1.41 元/Wh；儲(chǔ)能變流器投標(biāo)均價(jià)在0.27-0.3 元/W 之間。

 

    　　關(guān)注下半年風(fēng)光大基地配儲(chǔ)概念股與獨(dú)立儲(chǔ)能放量帶動(dòng)新型儲(chǔ)能需求超預(yù)期。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示。政策及裝機(jī)需求不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈概念股價(jià)格劇烈波動(dòng)等。

 

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