燃?xì)夤艿佬袠I(yè)概念股有哪些?2022最新燃?xì)夤艿例堫^股名單
日期:2022-07-25 10:18:10 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
本周行情回顧:
中信鋼鐵概念股指數(shù)報(bào)收1862.01 點(diǎn),上漲2.79%,跑贏滬深300 指數(shù)3.03pct,位列30 個(gè)中信一級(jí)板塊漲跌幅榜第10 位。
重點(diǎn)領(lǐng)域分析:
鋼材產(chǎn)量繼續(xù)下降,周表觀(guān)消費(fèi)環(huán)比改善。本周全國(guó)高爐產(chǎn)能利用率與五大品種鋼材概念股產(chǎn)量環(huán)比回落,國(guó)內(nèi)247 家鋼廠(chǎng)高爐煉鐵產(chǎn)能利用率為81.4%,環(huán)比-2.6pct,同比-6.6pct;71 家電弧爐產(chǎn)能利用率為47.5%,環(huán)比+0.5pct,同比-13.4pct;國(guó)內(nèi)五大品種鋼材周產(chǎn)量為883.2 萬(wàn)噸,環(huán)比-2.6%,同比-14.5%;本周鋼廠(chǎng)在利潤(rùn)低迷背景下檢修減產(chǎn)力度再度增強(qiáng),國(guó)企逐步加入檢修行列,電爐開(kāi)工率略有回升,鋼材供給維持逐步減量狀態(tài);庫(kù)存方面,本周五大品種鋼材周社會(huì)庫(kù)存為1379.9 萬(wàn)噸,環(huán)比-3.7%,同比-9.4%,周鋼廠(chǎng)庫(kù)存為568.5 萬(wàn)噸,環(huán)比-6.8%,同比-7.9%,鋼材總庫(kù)存連續(xù)第四周下降,周環(huán)比回落4.6%,當(dāng)前鋼廠(chǎng)與社會(huì)庫(kù)存均延續(xù)淡季降庫(kù)狀態(tài),鋼廠(chǎng)庫(kù)存下降主因?yàn)楫a(chǎn)量下滑,而社庫(kù)中仍延續(xù)建材去庫(kù)、板材累庫(kù)特征;由產(chǎn)量與總庫(kù)存數(shù)據(jù)匯總后的五大品種鋼材表觀(guān)消費(fèi)量本周為977.9 萬(wàn)噸,環(huán)比+2.5%,同比-6.7%,其中螺紋鋼表觀(guān)消費(fèi)周環(huán)比+2.2%,同比-13.2%,經(jīng)過(guò)上周產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋集中釋放,本周鋼材需求邊際好轉(zhuǎn),仍具備淡季韌性特征,繼續(xù)關(guān)注后續(xù)地產(chǎn)施工回升預(yù)期、基建投資高增、制造業(yè)相關(guān)需求回升預(yù)期的兌現(xiàn)程度;本周建材日均成交量增至16.28 萬(wàn)噸,環(huán)比+24.2%,現(xiàn)貨交易情緒指標(biāo)與需求同步回升;本周鋼材鐵礦價(jià)格普遍回暖,煤焦價(jià)格偏弱運(yùn)行,主流鋼材長(zhǎng)流程即期毛利略有回升,原料滯后三周毛利仍回落,電爐利潤(rùn)略有回升;鋼廠(chǎng)虧損比例超九成,下游多行業(yè)產(chǎn)量環(huán)比改善。根據(jù)Wind 數(shù)據(jù),本周247 家鋼廠(chǎng)盈利率為9.96%,虧損鋼廠(chǎng)占比已超九成,多家鋼企針對(duì)經(jīng)營(yíng)困難現(xiàn)狀發(fā)聲并提出降本增效舉措;據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),六月挖掘機(jī)、汽車(chē)、空調(diào)、冰箱產(chǎn)量同比變動(dòng)幅度分別為-3.4%(環(huán)比上月+27pct)、+26.8%(+31.6pct)、+4.4%(+4.3pct)、-0.8%(+10.7pct),延續(xù)環(huán)比改善趨勢(shì),對(duì)應(yīng)制造業(yè)龍頭股相關(guān)鋼材需求仍處于復(fù)蘇進(jìn)程中;預(yù)計(jì)在粗鋼產(chǎn)量年度壓減政策的推進(jìn)下,供給有望持續(xù)收縮,同時(shí)鋼材需求在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向下逐步回暖,行業(yè)供需改善拐點(diǎn)或已出現(xiàn);不銹鋼加工標(biāo)的估值優(yōu)勢(shì)突出,管材持續(xù)受益與油氣景氣及基建高增預(yù)期。近期不銹鋼加工標(biāo)的估值優(yōu)勢(shì)明顯,以銷(xiāo)定產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)模式與高成長(zhǎng)特性成為驅(qū)動(dòng)盈利穩(wěn)定向上的基礎(chǔ),而加工賽道具有的技術(shù)壁壘特征也能有效支撐估值溢價(jià);另外,城市管網(wǎng)改造相關(guān)項(xiàng)目或?qū)⒊蔀榛?xiàng)目的重要組成部分,供排水、燃?xì)夤艿栏拍罟上嚓P(guān)標(biāo)的有望受益于油氣行業(yè)景氣周期以及基建投資高增趨勢(shì)。
投資策略。短期鋼材需求改善,淡季去庫(kù)持續(xù),中長(zhǎng)期來(lái)看,壓減粗鋼產(chǎn)量政策疊加地產(chǎn)、基建、汽車(chē)龍頭股等行業(yè)利好政策不斷出臺(tái),供需形勢(shì)有望逐步改善,隨著鐵礦等原料供給逐步寬松,鋼廠(chǎng)盈利或觸底反彈,鋼鐵板塊處于估值和供需結(jié)構(gòu)底部狀態(tài),繼續(xù)推薦兼具技術(shù)壁壘與高成長(zhǎng)特性的甬金股份,顯著受益于城市管網(wǎng)改造與水利建設(shè)的新興鑄管;建議關(guān)注低估值、具有顯著區(qū)位優(yōu)勢(shì)的新鋼股份與華菱鋼鐵、高股息率的長(zhǎng)材彈性標(biāo)的方大特鋼,行業(yè)龍頭寶鋼股份;受益于油氣及核電景氣周期的久立特材、金洲管道也值得長(zhǎng)期關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)內(nèi)產(chǎn)量調(diào)控政策超預(yù)期、下游需求不及預(yù)期、原料價(jià)格超預(yù)期上漲。
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