特鋼新材料行業(yè)概念股有哪些?2022最新特鋼新材料龍頭股名單
日期:2022-07-25 10:36:14 來源:互聯(lián)網
鋼鐵行業(yè)一周點評
上半年行業(yè)業(yè)績承壓,行業(yè)龍頭股陷入周期低谷。
截止7 月22 日,已有20 家鋼企龍頭股發(fā)布上半年業(yè)績預告,其中17家預告業(yè)績下滑,僅3 家受益于非鋼板塊業(yè)務增長,利潤有所增加。一些頭部企業(yè)如鞍鋼股份、河鋼股份、華菱鋼鐵、馬鋼股份、太鋼不銹等預告的利潤中樞同比分別下滑67%、35%、31%、68%、58%,另有5 家業(yè)績預虧,上述20 家鋼企上半年利潤合計較去年同期縮水超6 成。我們結合此前鋼企發(fā)布的一季度業(yè)績報告,推算Q2 利潤環(huán)比下降16%,今年上半年,鋼鐵行業(yè)表現持續(xù)低迷,板塊跌入周期谷底。而進入7 月份,鋼鐵幾近陷入全行業(yè)虧損的困境,7 月24 日,鋼聯(lián)調研的247 家鋼廠盈利面僅為9.96%,堪比2015 年(4.29%)。針對當前嚴峻的市場形勢,行業(yè)企業(yè)正采取主動減產、降本增效、優(yōu)化品種結構等措施積極應對,而行業(yè)協(xié)會亦提出要強化行業(yè)自律,從供給側著手化解當前困境,今年4 月份,工信部已提出要“確保實現2022 年全國粗鋼產量同比下降”,而7-8 月份是限產政策落地的窗口期,后期在企業(yè)自救、行業(yè)自律、政策紓困等多方發(fā)力下,板塊有望觸底回升。
曙光初顯,格局重塑。
本周鋼價超跌反彈,螺紋鋼、中厚板、熱軋卷板、冷軋卷板周環(huán)比分別上漲90 元/噸、50 元/噸、200 元/噸、130 元/噸,在上周“海外衰退預期”+“停貸風波”帶來的極度悲觀情緒宣泄后,本周板塊產品價格正從底部修復。而隨著鋼廠減產措施持續(xù)深化,供給側也成功實現了自我救贖,基本面有較為明顯的改善,鋼材庫存從高位持續(xù)回落,且去化速率加快,本周總庫存下降94 萬噸,環(huán)比降幅擴大1 倍,同比降幅擴大至10%,令市場憂慮較深的唐山鋼坯庫存亦下降6.5 萬噸,我們觀察到目前鋼坯進口窗口已關閉,海外鋼坯(獨聯(lián)體FOB)價格已高于國內市場,即便不考慮海運費,本周倒掛723 元,進口貿易已無套利空間,在進口減量和國內鋼廠檢修增多,資源投放減少的情況下,鋼坯庫存有望步入下行通道。同時,冶煉端利潤亦得到修復,本周螺紋鋼、熱軋卷板、中厚板、冷軋卷板利潤環(huán)比回升167 元/噸、264 元/噸、131元/噸、202 元/噸,未來隨著基本面持續(xù)改善,產業(yè)鏈有望解出負反饋螺旋的纏繞,前方曙光初顯。不過短期來看,受南方極端高溫和歐洲市場進入夏休影響,需求難見彈性,且中游貿易商庫存貨物虧損較大,現金流緊張,整體市場追高意愿不強,預計行情或有反復。中期維度看,銀保監(jiān)會日前表示,將推進地產項目“快復工、早復工、早交付”,后期地產房建用鋼有望改善。而在全年地產新開工面積同比分別增長-30%情景下,我們推算下半年新開工同比為-25.4%。我們測算2022H2 地產房建用鋼量同比下降4.8%。中性假設,2022H2 主要下游中基建領域、機械制造、汽車制造、能源行業(yè)、造船行業(yè)、家電行業(yè)等用鋼同比分別增長10.6%、-2%、4.9%、9%、10%、5%,我們測算2022H2 國內粗鋼消費將同比增長2.2%,環(huán)比增長1.2%。隨著供給減量,下半年鋼鐵有望實現供需再平衡。
普鋼投資建議:
產業(yè)集中度提升疊加供給受限使得鋼鐵行業(yè)由強周期向弱周期轉變,行業(yè)盈利中樞上移以及分紅比例逐步提高,長期來看鋼鐵行業(yè)需求端的主驅動將轉為制造業(yè)。建議關注:馬鋼股份、方大特鋼、新鋼股份、太鋼不銹、南鋼股份、寶鋼股份、本鋼板材、柳鋼股份、鞍鋼股份、華菱鋼鐵、甬金股份等,另外總書記批示:“十四五”期間,必須把管道改造和建設作為重要的一項基礎設施工程來抓,相關標的未來或受益,建議關注:新興鑄管、金洲管道龍頭股、友發(fā)集團等。
特鋼新材料概念股投資建議:
特鋼概念股不同于普鋼,屬政策大力支持行業(yè),我國中高端特鋼新材料內有“進口替代”,外有“全球份額提升”,目前我國中高端特鋼龍頭股比例約4%左右,與日本、歐洲等發(fā)達國家相差仍較大,我國中高端制造業(yè)快速發(fā)展,中高端特鋼需求有望迎來較快增長,中高端特鋼企業(yè)估值有望進一步提高,從日本、香港、美國的特鋼公司估值來看,多處于15-25 倍的較高水平,日本、歐美等特鋼快速發(fā)展階段已經過去,而我國中高端特鋼還處于成長期,應當享有一定的估值溢價。建議關注:中信特鋼龍頭股、久立特材、天工國際、永興材料、撫順特鋼、鋼研高納、廣大特材等。
風險分析:鋼材需求不及預期,原材料龍頭股價格大幅上漲。
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