本周市場：截至7 月22 日收盤，A 股汽車龍頭股板塊上漲2.50%，滬深300 指數(shù)下跌0.24%，汽車板塊跑贏滬深300 指數(shù)2.74 個百分點。汽車零部件板塊上漲5.19%，汽車服務(wù)板塊上漲4.68%，商用載貨車板塊上漲2.99%，商用載客車板塊下跌4.39%，乘用車板塊下跌1.61%。

 

    公司層面：比亞迪：比亞迪汽車龍頭股宣布正式進入日本乘用車市場，旗下純電動車型DOLPHIN（海豚）、SEAL（海豹）及ATTO 3（元PLUS）亮相東京發(fā)布會，三款車型將于2023 年1 月起開始在日本銷售。三款即將在日本發(fā)售的車型全部為e 平臺3.0 系列產(chǎn)品。理想汽車：宣布L9 空氣彈簧概念股質(zhì)保8 年或16 萬公里。

 

    7 月18 日理想汽車官方宣布，將L9 車型的空氣彈簧（包括空氣彈簧本體、空氣泵、儲氣罐）質(zhì)保方案提升到與三電系統(tǒng)相同的8 年或16 萬公里，且二手車交易不影響質(zhì)保有效期。

 

    行業(yè)層面：7 月狹義乘用車零售預(yù)計177 萬輛，其中新能源預(yù)計45 萬輛。國內(nèi)疫情總體趨于平穩(wěn)，供應(yīng)鏈和整車生產(chǎn)均已全面恢復(fù)。新能源產(chǎn)能利用率迅速恢復(fù)，蔚來、特斯拉、廣汽埃安等廠商也進一步增擴產(chǎn)能，預(yù)計7 月狹義乘用車零售銷量預(yù)計177.0 萬輛，同比增長17.8%。新能源零售銷量預(yù)計45.0 萬輛，同比增長102.5%。極氪首款MPV 命名為ZEEKR 009。7 月22 日極氪官方宣布，旗下首款MPV 車型正式命名為ZEEKR 009，并同步發(fā)布了該車的預(yù)告圖。

 

    新車基于SEA 浩瀚架構(gòu)平臺打造，定位中大型純電動MPV。今年6 月，極氪品牌共交付極氪001 車型4,302 輛，累計交付達25,017 輛。

 

    板塊觀點：1）6 月汽車板塊產(chǎn)銷同環(huán)比增長或見峰值，7 月或高位震蕩邊際回落：乘聯(lián)會6 月汽車零售概念股同比22.6%，環(huán)比43.5%，批發(fā)同比37%，批發(fā)環(huán)比33%。預(yù)計7 月狹義乘用車零售銷量預(yù)計177.0 萬輛，同比增長17.8%。新能源零售銷量預(yù)計45.0 萬輛，同比增長102.5%。盡管產(chǎn)銷概念股絕對值依然高位，與6月（零售同比22%，批發(fā)同比37%增長）或現(xiàn)增速邊際回落趨勢。2）行業(yè)由Beta 普漲逐漸進入Alpha 選股階段，自上而下/自下而上選股兼?zhèn)洌鹤陨隙�下前瞻賽道中，建議密切關(guān)注個股Alpha 的表現(xiàn)，密切關(guān)注高增長優(yōu)質(zhì)個股的確定性成長。

 

    本周組合：整車：關(guān)注新能源汽車新品周期和技術(shù)周期的疊加的新能源汽車、新勢力造車概念股龍頭。零部件：關(guān)注確定性較強的Alpha 賽道“新龍頭”，尤其是天幕玻璃、空氣懸掛、座椅總成、一體化壓鑄、熱管理、以及其他智能電動化細分賽道龍頭的表現(xiàn)。

 

    風(fēng)險提示：1）宏觀經(jīng)濟因素對行業(yè)的擾動。2）原材料上漲風(fēng)險。3）疫情及相關(guān)風(fēng)險。

 

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