傳統(tǒng)電力運(yùn)營(yíng)上市公司龍頭股票有哪些啊,2022傳統(tǒng)電力運(yùn)營(yíng)概念股票一覽
日期:2022-07-26 15:02:09 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
本周SW 公用事業(yè)一級(jí)板塊上漲0.07%,在31 個(gè)SW龍頭股 一級(jí)板塊中排名第25;滬深300 下跌0.24%,上證綜指上漲1.30%,深圳成指下跌0.14%,創(chuàng)業(yè)板指下跌0.84%。細(xì)分子板塊中,火電下跌1.02%,水電下跌0.96%,光伏發(fā)電上漲3.55%,風(fēng)力發(fā)電上漲0.49%,電能綜合服務(wù)下跌1.12%,燃?xì)馍蠞q4.14%。
本周公用事業(yè)漲幅前五的個(gè)股分別為佛燃能源龍頭股(+ 25.77%)、穗恒運(yùn)A(+15.08%)、贛能股份(+ 14.50%)、*ST 科林(+ 13.96%)、韶能股份(+11.68%);周跌幅前五的分別為惠天熱電(-12.29%)、文山電力(-8.71%)、新天綠能概念股(-6.28%)、國(guó)電電力(-5.81%)、內(nèi)蒙華電(-5.60%)。
投資觀點(diǎn):國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布6 月份發(fā)電量、用電量數(shù)據(jù)。用電端:用電需求6月環(huán)比回升;6 月火電、核電發(fā)電量同比降低,可再生能源增長(zhǎng)顯著。我們認(rèn)為22 年Q3 電力供需緊平衡為主要基調(diào),火電板塊有望演繹量、利雙增邏輯。
用電端:用電需求6 月環(huán)比回升。1~6 月全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)2.9%;6 月份,全社會(huì)用電量7451 億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)4.7%,日均用電量環(huán)比增長(zhǎng)14.7%。
發(fā)電端:6 月火電、核電發(fā)電量同比降低,可再生能源增長(zhǎng)顯著。6 月份全國(guó)統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)電機(jī)組發(fā)電量達(dá)到7090 億千瓦時(shí),同比增加1.5%。其中:火力發(fā)電量為4553 億千瓦時(shí),同比減少6.0%,降幅比上月收窄4.9pct;水力發(fā)電量為1481 億千瓦時(shí),同比增加29.0%;核能發(fā)電量為327 億千瓦時(shí),同比減少9.0%;風(fēng)力發(fā)電量為524 億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)16.7%;光伏發(fā)電量為206 億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)9.9%。
下半年將迎夏季用電高峰,用電量增速可能出現(xiàn)階段性超預(yù)期。一方面,疫情得到有效管控,復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn);且伴隨國(guó)家各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施效果的顯現(xiàn),第二、三產(chǎn)業(yè)用電需求有望大幅攀升。另一方面,據(jù)國(guó)家氣象部門消息,今年夏季我國(guó)中東部大部氣溫偏高,華東、華中、新疆等地可能出現(xiàn)階段性高溫?zé)崂恕?/div>
我們認(rèn)為火電作為基荷電源將打破緊平衡狀態(tài),有效緩解用電緊張;同時(shí)疊加長(zhǎng)協(xié)煤政策逐漸落地,成本端下降提升火電有效供電能力。我們認(rèn)為下半年用電增速將突破7%;Q3 為用電高峰且今夏氣溫偏高,各地用電負(fù)荷屢創(chuàng)新高,Q3 用電量同比增速有望突破8%。
22 年Q3 總體電量平衡,火電利用小時(shí)數(shù)有望進(jìn)一步攀升。我們對(duì)用電量在同比增長(zhǎng)5%-10%場(chǎng)景下,對(duì)應(yīng)火電利用小時(shí)數(shù)進(jìn)行敏感性測(cè)算;假設(shè)1)水電、核電、風(fēng)電、光伏和其他發(fā)電類型上網(wǎng)電量在不同用電量場(chǎng)景下保持不變;2)火電廠用電率維持22 年1-6 月水平5.7%。通過敏感性測(cè)算,在用電量同比增速9%-10%條件下,火電利用小時(shí)數(shù)分別為1166 和1184 小時(shí),同比增長(zhǎng)1.11%和2.71%。基于Q3 為全年用電高峰且Q3 用電龍頭股量同比增速有望突破8%;我們認(rèn)為2022 Q3 火電作為基荷電源將擴(kuò)大利用小時(shí)數(shù)進(jìn)而實(shí)現(xiàn)電量平衡。
縱觀歷史演繹,預(yù)計(jì)Q3 將再現(xiàn)階段性電力緊平衡。我國(guó)歷次電力龍頭股緊平衡均出現(xiàn)在最大負(fù)荷/可控裝機(jī)值較高的年份,尤其是2011 年(最大負(fù)荷/可控裝機(jī)為64.1%)和2021 年(最大負(fù)荷/可控裝機(jī)為68.4%)。今年前半年最大負(fù)荷/可控裝機(jī)概念股已經(jīng)達(dá)到62.7%,同比高于21 年上半年0.7pct。疊加兩大因素:1)Q3為用電高峰且今夏氣溫偏高,各地用電負(fù)荷屢創(chuàng)新高,Q3 用電量同比增速有望突破8%;2)疫情影響減弱,復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏明確。我們認(rèn)為Q3 最大負(fù)荷/可控裝機(jī)指標(biāo)將延續(xù)上半年強(qiáng)勢(shì)水平,電力供需進(jìn)入緊平衡區(qū)間。
建議關(guān)注傳統(tǒng)電力運(yùn)營(yíng)商:華能國(guó)際、華電國(guó)際、長(zhǎng)江電力概念股、桂冠電力、申能股份、國(guó)電電力;新能源運(yùn)營(yíng)商:粵電力 A、中國(guó)核電、節(jié)能風(fēng)電、龍?jiān)措娏Γ℉)。
風(fēng)險(xiǎn)分析:權(quán)益市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);上網(wǎng)電價(jià)超預(yù)期下行,煤概念股價(jià)超預(yù)期上漲,用電需求下滑,水電來(lái)水不及預(yù)期,行業(yè)改革進(jìn)度低于預(yù)期等。
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