本周看點(diǎn)

 

    　　6 月Model Y 銷(xiāo)量迸發(fā)，五菱宏光mini 半年銷(xiāo)量接近20 萬(wàn)

 

    　　三大鋰電巨頭投資鋰電正極材料

 

    　　鵬輝能源擬投資100 億布局電池領(lǐng)域

 

    　　蜂巢能源成功研發(fā)出新固態(tài)電池

 

    　　宜賓崛起成為世界級(jí)動(dòng)力電池之都

 

    　　鋰電材料價(jià)格

 

    　　鈷產(chǎn)品：電解鈷（36.5 萬(wàn)元/噸，-1.35%）；四氧化三鈷（27.25 萬(wàn)元/噸，-0.91%）；硫酸鈷（7.6 萬(wàn)元/噸，0.00%）；

 

    　　鋰產(chǎn)品：金屬鋰龍頭股（297.0 萬(wàn)元/噸，0.00%）；碳酸鋰（47.3 萬(wàn)元/噸，0.00%），氫氧化鋰（46.8 萬(wàn)元/噸，0.00%）；

 

    　　鎳產(chǎn)品：電解鎳（17.83 萬(wàn)元/噸，-5.66%），硫酸鎳概念股（4.55 萬(wàn)元/噸，5.81%）；

 

    　　中游材料：三元正極（523 動(dòng)力型33.0 萬(wàn)元/噸，-0.60%；622 單晶型36.0 萬(wàn)元/噸，0.00%；811 單晶型38.5 萬(wàn)元/噸，-0.77%）；磷酸鐵鋰（15.5 萬(wàn)元/噸，0.00%）；負(fù)極（人造石墨（310-320mAh/g）3.6 萬(wàn)元/噸，0.00%；人造石墨（330-340 mAh/g）5.6 萬(wàn)元/噸，0.00%；人造石墨（340-360mAh/g）7.3 萬(wàn)元/噸，0.00%）；隔膜（7+2μm 涂覆2.6 元/平，0.00%；9+3μm 涂覆2.2 元/平，-0.00 %）；電解液（鐵鋰型7.3 萬(wàn)元/噸，0.00%；三元型8.00 萬(wàn)元/噸，0.00%；六氟磷酸鋰24.5 萬(wàn)元/噸，0.00%）

 

    　　油車(chē)置換市場(chǎng)存量巨大，政策影響打開(kāi)新能源需求空間！前期市場(chǎng)對(duì)新能源車(chē)需求及滲透判斷僅立足于汽車(chē)年新增銷(xiāo)量，而忽略了真實(shí)需求與銷(xiāo)量之間的差異（真實(shí)需求≈新增銷(xiāo)量+二手車(chē)交易量），而我國(guó)21 年二手車(chē)交易量達(dá)1758 萬(wàn)輛，接近新車(chē)銷(xiāo)量的70%，未來(lái)將成為不可忽視的市場(chǎng)（存量替換）。而近期廣東、上海、浙江等地均出臺(tái)了新能源車(chē)置換（以舊換新）補(bǔ)貼政策，刺激對(duì)象與新車(chē)消費(fèi)者不完全一致，有望打開(kāi)新能源車(chē)存量替換巨大空間。

 

    　　2022 年下半年行業(yè)周期性弱化，成長(zhǎng)性提升，無(wú)論是看短期的銷(xiāo)量修復(fù)反彈，還是下半年環(huán)比持續(xù)改善，抑或長(zhǎng)周期超預(yù)期的“新增+置換”市場(chǎng)空間角度，板塊都進(jìn)入了邏輯通暢、基本面不斷改善階段。需求無(wú)憂下，短期看量?jī)r(jià)彈性和供給短板，長(zhǎng)期看格局保持和高進(jìn)入壁壘的板塊。短期建議關(guān)注隔膜和電解液產(chǎn)業(yè)鏈、中長(zhǎng)期看好盈利持續(xù)修復(fù)的電池環(huán)節(jié)以及新技術(shù)方向。

 

    　　綜上，電池環(huán)節(jié)建議關(guān)注寧德時(shí)代（300750，買(mǎi)入）、 鵬輝能源概念股（300438，買(mǎi)入）；中游材料建議關(guān)注當(dāng)升科技（300073，買(mǎi)入） 、星源材質(zhì)（300568，買(mǎi)入） 、華友鈷業(yè)（603799，買(mǎi)入） 、恩捷股份（002812，未評(píng)級(jí)）、杉杉股份（600884，未評(píng)級(jí)）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　補(bǔ)貼退坡，新能源汽車(chē)概念股銷(xiāo)售不及預(yù)期；上游原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

 

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