物流倉儲板塊概念股有哪些?2022最新物流倉儲龍頭股一覽表
日期:2022-07-27 19:18:06 來源:互聯(lián)網(wǎng)
投資要點
前言:特斯拉概念股從電動車初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展為全球領(lǐng)頭羊,其中有許多經(jīng)驗值得思考與借鑒。本篇報告從品牌與市場、生產(chǎn)與供應(yīng)、產(chǎn)品與技術(shù)和組織與財務(wù)四個維度細(xì)致復(fù)盤了特斯拉發(fā)展歷程,將20 年的企業(yè)成長史分為三個階段,并總結(jié)提煉每個階段的核心挑戰(zhàn)與突破。
特斯拉經(jīng)歷的挑戰(zhàn)以及特斯拉的解決方案對國內(nèi)電動智能整車龍頭股廠發(fā)展具有參考借鑒意義。
櫛風(fēng)沐雨二十載,三階段的挑戰(zhàn)與躍遷。特斯拉從品牌創(chuàng)立至今的20 年成長道路可分為三個階段:(1)0-1 階段:從2003年到2017Q2,產(chǎn)品從無到Roadste(r 超跑)/ModelS(豪華大型轎車)/ModelX(豪華大型SUV),季度銷量從0 到2.2 萬輛(2017Q2),公司在核心人物馬斯克的主導(dǎo)與外部多次融資的支持下,完成了Roadster 與ModelS/X的生產(chǎn)與交付,開創(chuàng)了領(lǐng)先的電動化技術(shù),樹立了特斯拉全球高端純電品牌的形象。
。2)1-10 階段:從2017Q3 到2019Q2,產(chǎn)品新增量產(chǎn)Model3(大眾化中型轎車),季度銷量從2.61 萬輛到9.54 萬輛。這個過程中,公司實現(xiàn)了放量車型的大規(guī)模、低成本、高良率生產(chǎn)和交付,電動化技術(shù)進一步精進,并開創(chuàng)了全球領(lǐng)先的智能化,且通過規(guī);慨a(chǎn)逐步擺脫外部融資支持,實現(xiàn)單季盈利。(3)10-100 階段:2019Q3至今,產(chǎn)品新增量產(chǎn)ModelY(大眾化中型SUV),以及Roadster/ModelS/ModelX 的換代,且即將量產(chǎn)Cybertruck(大眾化皮卡),有望后續(xù)量產(chǎn)Semitruck(大眾化重卡),季度銷量從12.43 萬輛(2019Q3)到29.53 萬輛(2022Q1),并仍將快速發(fā)展。這個過程中,公司電動化、智能化技術(shù)進一步升級,傳統(tǒng)生產(chǎn)制造流程升級,產(chǎn)品序列全面鋪開,供應(yīng)鏈以及生產(chǎn)和交付實現(xiàn)全球化,進入產(chǎn)銷規(guī)模大放量、盈利快速增長期。
從0 到1 階段:核心是電動品牌的塑造和認(rèn)可、電動技術(shù)的突破,以及強有力的領(lǐng)導(dǎo)者引領(lǐng)。(1)品牌的塑造與電動車的認(rèn)可:特斯拉品牌與馬斯克、SpaceX 標(biāo)簽綁定,強化科技感與先鋒精神,以產(chǎn)品為廣告,直營店+巡展讓產(chǎn)品直達(dá)消費者。在電動車的認(rèn)可方面,特斯拉通過鋪設(shè)充電網(wǎng)絡(luò)應(yīng)對里程焦慮,通過承諾回購應(yīng)對電動車殘值率擔(dān)憂。(2)電動技術(shù)的突破:電池方面從鉛酸電池到18650 鋰電池,材料和結(jié)構(gòu)的改進實現(xiàn)性能的躍遷;電機方面用大電機搭配單檔減速箱的替換方案,突破二級變速箱的限制問題;電控方面通過并聯(lián)大量大功率IGBT 單管方案支持高功率逆變器,后采用SiC 模塊。(3)強有力領(lǐng)導(dǎo)者的引領(lǐng):核心人物馬斯克以第一性原則主導(dǎo)各類艱難決策,招募團隊并制定三階段發(fā)展戰(zhàn)略。
從1 到10 階段:核心是產(chǎn)品SKU 擴展與智能技術(shù)的升級,生產(chǎn)與供應(yīng)鏈支持大規(guī)模量產(chǎn)以及核心團隊的維持和更新。(1)產(chǎn)品SKU 的擴展與智能技術(shù)的升級:產(chǎn)品價格帶逐步向下,車型品類擴展,對應(yīng)細(xì)分市場由小到大。智能化方面,軟硬件自研,采用自研NPU 為核心的芯片+外采Aptina 攝像頭的方案,持續(xù)升級智能化。(2)生產(chǎn)與供應(yīng)鏈支持大規(guī)模量產(chǎn):新增生產(chǎn)線保供核心產(chǎn)品,收購制造業(yè)子公司獲取生產(chǎn)經(jīng)驗,另外在設(shè)計端對產(chǎn)品反向改進提升生產(chǎn)效率。(3)核心團隊的維持和更新:這一階段經(jīng)營不穩(wěn)定,團隊變動較大,特斯拉通過股權(quán)和高薪等方式挖掘優(yōu)秀人才。
從10 到100 階段:核心是應(yīng)對全球化的生產(chǎn)和經(jīng)營的挑戰(zhàn),實現(xiàn)產(chǎn)品、生產(chǎn)、供應(yīng)鏈全球化。(1)全球放量車型的推出和產(chǎn)品本地化:以大單品策略進入全球市場,為適應(yīng)地方市場差異性,在設(shè)計端進行調(diào)整,例如推出左舵車版本和右舵車版本。(2)全球生產(chǎn)的效率與良率提升:全球擴張產(chǎn)能,持續(xù)優(yōu)化工廠布局提升生產(chǎn)效率。同時借力一體化壓鑄技術(shù),簡化生產(chǎn)流程,減少零部件使用,提升生產(chǎn)效率。(3)供應(yīng)鏈全球化與關(guān)鍵節(jié)點內(nèi)部化:全球范圍優(yōu)選供應(yīng)商,采取獨特的物流倉儲系統(tǒng)保障供應(yīng)鏈的效率和彈性。為保證供應(yīng)鏈安全,鎖定上游原材料供應(yīng)鏈,收并購電池相關(guān)公司。
他山之石可以攻玉,國內(nèi)車企概念股1-10 的突破之道。本文主要探討特斯拉從創(chuàng)立到發(fā)展不同階段的核心挑戰(zhàn)以及特斯拉的解決方案從而為分析后繼者提供分析框架。國內(nèi)領(lǐng)先電動智能車企已經(jīng)基本已經(jīng)完成0-1 的突破,正在1-10 的道路之上,從特斯拉的經(jīng)驗看該階段爆款SKU 的擴張、生產(chǎn)能力的大幅提升、智能化技術(shù)的突破、核心團隊的穩(wěn)定和更新或是關(guān)鍵勝負(fù)手。我們看好國內(nèi)領(lǐng)先車企電動智能化的突破,推薦“蔚小理”(港股團隊覆蓋)、比亞迪、長城汽車龍頭股、吉利汽車(港股團隊覆蓋)、長安汽車;我們也看好特斯拉全球放量帶來的產(chǎn)業(yè)鏈機會,推薦拓普集團、銀輪股份、三花智控、精鍛科技、福耀玻璃,建議關(guān)注新泉股份、旭升股份。
風(fēng)險提示:產(chǎn)能與銷量不及預(yù)期;芯片問題加重;宏觀經(jīng)濟龍頭股增速下行;全球競爭格局惡化;
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