未來電商行業(yè)概念股有哪些。2022最新未來電商龍頭股名單
日期:2022-07-28 15:10:07 來源:互聯(lián)網(wǎng)
、倏爝f概念股需求總量判斷:電商概念股決定快遞總需求的方向,目前實際電商滲透率30%(分母剔除石油等)、網(wǎng)購用戶數(shù)見頂這些都不是網(wǎng)購滲透率到頂?shù)睦碛。電商增長的底層邏輯是高效率的線上渠道對線下渠道的替代。拆解線上渠道的主要費用項,未來均存在繼續(xù)優(yōu)化的空間,意味著電商滲透率將繼續(xù)提升。中長期角度,快遞單量增速>電商增速>社零增速>GDP增速,快遞增速將繼續(xù)明顯跑贏中國整體經(jīng)濟。
、诳爝f需求結(jié)構(gòu)判斷:信任成本(所見不一定是所得)是線上渠道始終存在的。同時由于需要覆蓋快遞成本,因此電商滲透的品類是從中等價格開始的。隨著快遞單位成本和價格的持續(xù)下降,過去20年電商滲透的品類主要方向是從中等價格向低價格。展望未來,一方面直播電商以及多年網(wǎng)購習(xí)慣的沉淀,將一定程度降低信任成本;另一方面,中國大多數(shù)傳統(tǒng)消費品已從量增驅(qū)動、到產(chǎn)品升級階段,因此未來電商滲透的品類主要方向?qū)⑹菑牡蛢r向高價。在快遞龍頭股費用率不變的情況下,意味著未來中高端電商快遞增速快于低端電商快遞。
③供給端判斷:順豐單票收入是通達系、行業(yè)平均的3倍左右,這也是長期下游消費者用腳投票的結(jié)果。消費行業(yè)的突出特點,一旦產(chǎn)品力和品牌力建立比較優(yōu)勢,在不發(fā)生異常事件前提下,領(lǐng)先者的優(yōu)勢很難被反超,這也是消費行業(yè)容易出現(xiàn)長牛股的原因。從層次上看,不同品牌可以從上往下打,但從下往上打的勝率其實是非常低的,通達系未來也不太可能會真正切入到順豐的核心市場。需求結(jié)構(gòu)的變化、以及派件端未來入庫入柜率的反向變化,同樣將加快通達系之間的分化。
④長期看好能力與需求變化趨勢最契合的公司:相關(guān)受益公司包括順豐控股、京東物流龍頭股、中通快遞、韻達股份、圓通速遞。
中短期:未來1-2年電商快遞是β為主導(dǎo)的機會,排名靠后的公司股價彈性更強。同時重點關(guān)注處于自身經(jīng)營周期拐點的公司,相關(guān)受益公司包括順豐控股。
風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟龍頭股增長不及預(yù)期、再次出現(xiàn)較為嚴重的疫情、產(chǎn)糧區(qū)監(jiān)管政策落地不及預(yù)期、社區(qū)團購的品類擴張超預(yù)期。
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