零工服務(wù)板塊概念股有哪些啊?2022最新零工服務(wù)龍頭股一覽表
日期:2022-07-28 15:37:05 來源:互聯(lián)網(wǎng)
事項(xiàng):
2022 年7 月7 日,人社部等五部門印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)零工市場概念股建設(shè)完善求職招聘服務(wù)的意見》,旨在推進(jìn)零工市場就業(yè)。
國信社服觀點(diǎn):1)《意見》梳理:首先肯定了零工概念股在當(dāng)下市場環(huán)境下促進(jìn)就業(yè)中所扮演的重要作用;其次政策強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大零工服務(wù)的多元化供給,鼓勵人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)、社會資本和優(yōu)質(zhì)服務(wù)資源參與零工市場建設(shè)和管理,政策鼓勵下靈活用工有望迎來黃金發(fā)展期;2)靈活用工行業(yè):靈活用工賽道在經(jīng)濟(jì)下行期具備一定逆周期屬性,核心系靈活用工既優(yōu)化了企業(yè)的用工成本,也解決人才短周期就業(yè)的問題。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示5 月份16-24 歲失業(yè)率為18.4%,環(huán)比+0.2pct 創(chuàng)新高,當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境下靈活用工就業(yè)“蓄水池”作用有望凸顯;3)靈活用工業(yè)務(wù)對比(科銳國際VS 北京城鄉(xiāng)(Fesco)VS 外服控股):企業(yè)基因差異:外服控股、北京外企國資背景,客戶資源基礎(chǔ)良好,二者切入靈活用工領(lǐng)域方式略有差異。科銳國際民企背景,獵頭起家切入靈活用工賽道;業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)差異:科銳國際專業(yè)型&白領(lǐng)崗位外包為主,北京外企/外服控股通用型崗位外包占比相對更高;4)風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀、疫情等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);重組方案未獲通過,業(yè)績承諾無法兌現(xiàn);市場競爭加。粯I(yè)務(wù)增長不及預(yù)期等;5)投資建議:Q2 國內(nèi)疫情再次反復(fù)行業(yè)需求端再受沖擊,但隨著5 月底以來國內(nèi)疫情防控政策不斷優(yōu)化,國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)有望推動需求端回暖。此外穩(wěn)就業(yè)已經(jīng)成為當(dāng)下較為關(guān)鍵的任務(wù),近期國家和地方陸續(xù)出臺穩(wěn)定就業(yè)相關(guān)保障政策,短期看,行業(yè)需求端與政策端有望形成共振。從長期看,我國人力資源行業(yè)仍為藍(lán)海市場,崗位外包、在線招聘等子行業(yè)呈現(xiàn)較為強(qiáng)勁的增長態(tài)勢,對標(biāo)海外未來有望持續(xù)提升滲透率水平。我們重點(diǎn)推薦科銳國際(靈活用工賽道景氣度持續(xù)驗(yàn)證)、北京城鄉(xiāng)(戰(zhàn)略合作德科發(fā)力崗位外包領(lǐng)域,估值具備性價比,但需關(guān)注重組進(jìn)度),Boss 直聘(智能匹配模式、重點(diǎn)發(fā)力藍(lán)領(lǐng)市場),同時建議關(guān)注外服控股、同道獵聘。
評論:
《意見》解讀:肯定零工市場經(jīng)濟(jì)地位,完善零工市場建設(shè),擴(kuò)大服務(wù)多元供給
2022 年7 月7 日晚,人力資源社會保障部、民政部、財(cái)政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、國家市場監(jiān)管總局五部門印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)零工市場建設(shè)完善求職招聘服務(wù)的意見》(以下簡稱《意見》)!兑庖姟肪喐艣r為以下四點(diǎn):
1)肯定“打零工”的市場地位,提及“打零工”對促進(jìn)大齡和困難人員就業(yè)增收具有重要作用,要求各地方建立零工市場動態(tài)管理名錄,加強(qiáng)零工求職招聘服務(wù)。
2)從信息、對接、權(quán)益保障、設(shè)施支撐等方面完善零工市場建設(shè),具體措施包括將零工信息納入公共就業(yè)信息服務(wù)范圍,保證零工求職招聘信息的廣泛、及時發(fā)布;通過簡化求職招聘登記表格事項(xiàng)、引導(dǎo)分職業(yè)(工種、崗位)對接洽談等方式加快零工對接流程手續(xù);公開零工市場服務(wù)制度、服務(wù)熱線和投訴舉報(bào)方式,加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度;設(shè)立零工對接服務(wù)專區(qū)或分時分區(qū)共享場地設(shè)施等。
3)強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大零工服務(wù)多元化供給,鼓勵人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)、社會資本和優(yōu)質(zhì)服務(wù)資源參與零工市場建設(shè)和運(yùn)營管理。
4)提倡零工行業(yè)發(fā)展線上信息化,運(yùn)用“互聯(lián)網(wǎng)+”、大數(shù)據(jù)、云服務(wù)、人工智能等技術(shù),提升招聘效率。
綜合本次《關(guān)于加強(qiáng)零工市場建設(shè)完善求職招聘服務(wù)的意見》內(nèi)容,《意見》再次重申了零工市場在當(dāng)下市場環(huán)境下促進(jìn)就業(yè)中所扮演的重要作用,肯定了零工的市場經(jīng)濟(jì)地位;其次,政策強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大零工服務(wù)的多元化供給,鼓勵人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)、社會資本概念股和優(yōu)質(zhì)服務(wù)資源參與零工市場建設(shè)和管理,目前上市人服機(jī)構(gòu)均在靈活用工領(lǐng)域有布局,政策鼓勵下有望繼續(xù)加碼。
此《意見》實(shí)際為疫情以來保就業(yè)政策的延續(xù)。今年以來,國家和地方陸續(xù)出臺穩(wěn)定就業(yè)相關(guān)政策,2022年5 月,李克強(qiáng)總理對全國穩(wěn)就業(yè)工作電視電話會議作出重要批示,提及“穩(wěn)就業(yè)事關(guān)廣大家庭生計(jì),是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間的關(guān)鍵支撐”,并要求通過推進(jìn)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)概念股、落實(shí)企業(yè)減負(fù)紓困政策,強(qiáng)化應(yīng)屆生等重點(diǎn)群體就業(yè)服務(wù)等方式保持就業(yè)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行;在全國穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤電視電話會上作重要講話時亦提出要“著力保市場主體以保就業(yè)保民生,努力確保二季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)合理增長和失業(yè)率盡快下降”。2022 年6 月,習(xí)近平總書記在四川宜賓學(xué)院考察時提出高度重視高校畢業(yè)生就業(yè),“要進(jìn)一步挖掘崗位資源,做實(shí)做細(xì)就業(yè)指導(dǎo)服務(wù),學(xué)校、企業(yè)和有關(guān)部門要抓好學(xué)生就業(yè)簽約落實(shí)工作”。6 月以來,上海、河南、北京等地陸續(xù)出臺穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)及促進(jìn)就業(yè)的實(shí)施方案,主要措施涉及就業(yè)補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免、支持零工市場建設(shè)等,山西省進(jìn)一步明確了全省新增就業(yè)人數(shù)及失業(yè)率目標(biāo),力爭保證全省就業(yè)形勢穩(wěn)定。7 月,人社廳出臺《關(guān)于開展人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)穩(wěn)就業(yè)促就業(yè)行動的通知》,提出創(chuàng)新發(fā)展靈活用工服務(wù)、積極支持人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展等具體措施,希望充分發(fā)揮人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)高效、專業(yè)匹配供需的優(yōu)勢。
靈活用工行業(yè):千億賽道高景氣度持續(xù),疫情背景下“蓄水池”作用有望凸顯
人力資源服務(wù)本質(zhì)為順周期屬性,但靈活用工賽道在經(jīng)濟(jì)下行期具備一定逆周期屬性。據(jù)灼時咨詢統(tǒng)計(jì),2021年底,我國靈活用工市場規(guī)模約達(dá)1132 億元,預(yù)計(jì)2023 年將實(shí)現(xiàn)1771 億元,其中2016-2023 年年均復(fù)合增長率為24.5%,行業(yè)仍處于高景氣度時期。于用工企業(yè)而言,靈活用工成本較之正式招聘用工更低,在疫情反復(fù)擾動的背景下,基于優(yōu)化企業(yè)成本的打算,企業(yè)用工偏好也會向零工傾斜,故在經(jīng)濟(jì)增長不確定時,零工行業(yè)往往呈現(xiàn)出更強(qiáng)勁的韌性。其次對于求職者來說,靈活用工能夠在解決人才短周期就業(yè)問題,暫無法尋找到心儀崗位的應(yīng)屆生可以選擇以“零工”的形式進(jìn)入大型企業(yè),待經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后轉(zhuǎn)正留任。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù),5 月份16-24歲失業(yè)率錄得18.4%,環(huán)比上升0.2pct 創(chuàng)歷史新高,就業(yè)壓力尤其是年輕人就業(yè)壓力凸顯。靈活用工賽道在人力資源行業(yè)中扮演的“中介”角色,能夠幫助實(shí)現(xiàn)勞動力市場的供求有序銜接,“就業(yè)蓄水池”的作用有望持續(xù)顯現(xiàn)。
政策端持續(xù)鼓勵靈活用工行業(yè)發(fā)展。2007 年,《中華人民共和國就業(yè)促進(jìn)法》提及“逐步完善和實(shí)施與非全日制用工等靈活就業(yè)相適應(yīng)的勞動和社會保險(xiǎn)政策,為靈活就業(yè)人員提供幫助和服務(wù)”,首次在國家法律層面明確提出人力資源市場與靈活就業(yè)的概念;2014 年,《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的意見》提出“支持各類所有制企業(yè)從事服務(wù)外包業(yè)務(wù),鼓勵服務(wù)外包企業(yè)專業(yè)化、規(guī)模化、品牌化發(fā)展,培育一批創(chuàng)新能力強(qiáng)、集成服務(wù)水平高、具有國際競爭力的服務(wù)外包龍頭企業(yè)”,明確表示在靈活用工企業(yè)的培育上發(fā)力;后續(xù)《服務(wù)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大綱(2017-2025 年)》、《人力資源市場暫行條例》、《2019 年政府工作報(bào)告》等政府文件多次提及支持、鼓勵包含靈活用工在內(nèi)的人力資源服務(wù)行業(yè)。2020 年,《國務(wù)院辦公廳關(guān)于支持多渠道靈活就業(yè)的意見》將“支持多渠道靈活就業(yè)”作為工作重要內(nèi)容,要求“保障靈活就業(yè)扶持政策落實(shí)”;2021 年,《關(guān)于推進(jìn)新時代人力資源服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》對人力資源服務(wù)行業(yè)的市場規(guī)模、機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人員數(shù)量等指標(biāo)提出了量化目標(biāo),目標(biāo)設(shè)定更加具體,鼓勵態(tài)度更加明確。
人力資源板塊:人力資源有望持續(xù)擴(kuò)容,靈活用工業(yè)務(wù)布局是大方向
頭部人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)均在靈活用工領(lǐng)域有布局。2017 年6 月科銳國際登陸創(chuàng)業(yè)板,2021 年上海外服通過強(qiáng)生控股完成借殼上市(后改名為外服控股),北京外企現(xiàn)擬通過資產(chǎn)重組北京城鄉(xiāng)方式登陸資本市場,整體來看,未來人服行業(yè)板塊有望持續(xù)擴(kuò)容。但由于人力資源行業(yè)內(nèi)不同機(jī)構(gòu)對靈活用工定義差異較大,所以我們通過“靈活用工+業(yè)務(wù)外包(與標(biāo)準(zhǔn)化勞動關(guān)系相對)”占比來衡量不同公司在靈活用工領(lǐng)域的布局情況。截至2021 年底,科銳國際、外服控股、北京外企“靈活用工+業(yè)務(wù)外包”收入占比分別為84.61%、75.38%、90.01%。三家公司從事靈活用工業(yè)務(wù)時,差異點(diǎn)具體可總結(jié)為以下兩點(diǎn):
1、企業(yè)基因差異:外服控股、北京外企國資背景,客戶資源基礎(chǔ)良好,二者切入靈活用工領(lǐng)域方式略有差異;科銳國際民企背景,獵頭起家切入靈活用工賽道。科銳國際成立于1996 年,獵頭起家,早期專注于中高端人才尋訪業(yè)務(wù)(獵頭業(yè)務(wù)),在切入靈活用工賽道時,科銳依靠獵頭業(yè)務(wù)積累的候選人人才池與需求解析能力,能夠高效率地完成交付;北京外企(1979 年創(chuàng)立)與外服控股(1984 年創(chuàng)立)分別背依北京國資委、上海國資委,最初面向外企提供人力資源服務(wù)業(yè)務(wù),其后逐漸與眾多優(yōu)質(zhì)民企/國企客戶資源建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系,最初以人事管理、薪酬服務(wù)為主,近年來逐漸發(fā)力靈活用工領(lǐng)域,其中北京外企通過與Adecco 集團(tuán)成立合資公司從事崗位外包&靈活用工業(yè)務(wù),外服控股則擬通過外延并購模式嘗試崗位外包拓展(前期已公告收購遠(yuǎn)茂股份)。
2、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)差異:科銳國際專業(yè)型&白領(lǐng)崗位外包為主,北京外企/外服控股通用型崗位外包占比相對更高。科銳國際2021 年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,公司靈活用工崗位外包業(yè)務(wù)派出員工中通用類崗位占比約35%,其余65%均為專業(yè)型/白領(lǐng)類崗位;而北京外企崗位外包70%約為專業(yè)性外包(IT 研發(fā)),剩余30%約為通用型崗位外包(行政人員等),而其靈活用工業(yè)務(wù)更多是基于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)包平臺,以靈活完成一定工作任務(wù),實(shí)時結(jié)算為特點(diǎn)(如滴滴司機(jī));外服控股崗位外包業(yè)務(wù)則更多指代項(xiàng)目制業(yè)務(wù)(如掃描100 萬文件入庫),靈活用工業(yè)務(wù)則更加側(cè)重于行政、法務(wù)類通用型崗位。也正是由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的差異,科銳國際靈活用工歷年毛利率中樞約8%,而外服控股/北京外企崗位外包毛利率中樞分別為1.5%、2.5%。
投資建議:短期需求端與政策端有望形成共振,長期滲透率提升帶動行業(yè)規(guī)模擴(kuò)容
Q2 國內(nèi)疫情反復(fù)以來,人力資源行業(yè)需求端也難免遭受沖擊。但隨著隨著5 月底以來國內(nèi)疫情防控政策不斷優(yōu)化,國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程有望穩(wěn)步推進(jìn),進(jìn)而帶動行業(yè)需求端回暖。此外,連續(xù)2 年半的疫情背景下穩(wěn)就業(yè)已經(jīng)成為我國當(dāng)下較關(guān)鍵任務(wù),近期國家和地方陸續(xù)出臺穩(wěn)定就業(yè)相關(guān)政策,且支持鼓勵人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)、社會資本和優(yōu)質(zhì)服務(wù)資源參與行業(yè)建設(shè)發(fā)展。短期看,行業(yè)需求端與政策端有望形成共振,進(jìn)而帶動加速行業(yè)的疫情復(fù)蘇進(jìn)程。從長期看,我國人力資源行業(yè)概念股仍為藍(lán)海市場,崗位外包、在線招聘等子行業(yè)呈現(xiàn)較為強(qiáng)勁的增長態(tài)勢,對標(biāo)海外未來有望持續(xù)提升滲透率水平。綜合以上,我們重點(diǎn)推薦科銳國際(靈活用工賽道景氣度持續(xù)驗(yàn)證)、北京城鄉(xiāng)(戰(zhàn)略合作德科發(fā)力崗位外包領(lǐng)域,但需關(guān)注重組進(jìn)度),boss 直聘(智能匹配模式、重點(diǎn)發(fā)力藍(lán)領(lǐng)市場),同時建議關(guān)注外服控股、同道獵聘。
風(fēng)險(xiǎn)提示:
宏觀、疫情等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);重組方案未獲通過,業(yè)績概念股承諾無法兌現(xiàn);市場競爭加劇;業(yè)務(wù)增長不及預(yù)期等。
數(shù)據(jù)推薦
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