重點推薦：雙良節(jié)能、高測股份概念股、宇晶股份、綠的諧波、東威科技

 

    核心個股組合：協(xié)鑫能科概念股、雙良節(jié)能、西子潔能、聯(lián)贏激光、奧特維、羅博特科、高測股份、宇晶股份、百利科技、至純科技、先導智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、金辰股份、航錦科技、禾望電氣、華自科技、科威爾、三一重工、綠的諧波、埃斯頓

 

    本周專題研究：當前，鋰電行業(yè)正處于新的發(fā)展窗口期，寧德時代等電池廠在高能量密度、高安全性、快充等核心方向上持續(xù)創(chuàng)新，涌現(xiàn)了PET銅箔、CTX等新技術(shù)趨勢。PET復合銅箔在電池內(nèi)短路時PET層和阻燃結(jié)構(gòu)可提供無窮大電阻從而有效避免電池熱失控；銅厚度相比6μm銅箔減少2/3，相同電芯體龍頭股積能容納更多活性材料從而提高能量密度、降低理論成本。據(jù)我們測算，當銅價維持21H1水平時，PET銅箔規(guī)模化量產(chǎn)后生產(chǎn)成本為2.77元/┫，仍低于傳統(tǒng)4.5μm銅箔；中性假設下隨著設備性能優(yōu)化，生產(chǎn)成本將具備4-6%的下降空間，產(chǎn)業(yè)應用勢在必行。當前PET銅箔處于大規(guī)模應用前夕，而設備的價格、良率和產(chǎn)能是決定PET銅箔降本、推進滲透率提升的主要因素，同時制造工藝有較高壁壘，重點關(guān)注率先布局的設備與材料公司：東威科技、寶明科技、雙星新材、萬順新材等。

 

    重點跟蹤行業(yè)：

 

    鋰電設備，全球產(chǎn)能周期共振，預計21-25年年均需求超千億，國內(nèi)設備公司優(yōu)勢明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢的一二線龍頭；

 

    光伏設備，設備迭代升級推動產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時光伏原材料價格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設備龍頭；

 

    換電，2025 年換電站運營空間有望達到1357.55 億元，換電站運營概念股是換電領域市場空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運營企業(yè)；

 

    儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)概念股景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；

 

    半導體設備，預計2030年行業(yè)需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；

 

    自動化，下游應用領域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭；

 

    氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風電快速發(fā)展為光伏制氫和風電制氫奠定基礎，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；

 

    工程機械概念股，強者恒強，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司。

 

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