上半年國(guó)內(nèi)電解液出貨量高增，多細(xì)分市場(chǎng)帶動(dòng)需求，行業(yè)景氣度高。據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，2022H1 中國(guó)電解液出貨33 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)63%。增長(zhǎng)原因?yàn)椋?）2022 年上半年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷量分別為266.1 萬(wàn)輛和260 萬(wàn)輛，帶動(dòng)動(dòng)力電池出貨量同比增長(zhǎng)超150%；2）儲(chǔ)能鋰電池市場(chǎng)受?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)示范項(xiàng)目落地以及海外項(xiàng)目需求帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池出貨量同比增長(zhǎng)超2 倍；3）海外鋰電池市場(chǎng)需求提升，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)電解液出口增加。

 

    全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系加速構(gòu)建，南方區(qū)域電力市場(chǎng)啟動(dòng)試運(yùn)行。7 月23 日，南方區(qū)域電力市場(chǎng)啟動(dòng)試運(yùn)行，覆蓋范圍包括廣東、廣西、云南、貴州、海南等五省區(qū)。23 日當(dāng)天，廣東、云南、貴州超過(guò)157 家電廠和用戶達(dá)成南方區(qū)域首次跨省現(xiàn)貨交易，全天市場(chǎng)化交易電量達(dá)27 億千瓦時(shí)。南方區(qū)域電力市場(chǎng)啟動(dòng)試運(yùn)行后，中長(zhǎng)期交易周期將全面覆蓋年、月、周；現(xiàn)貨交易將由廣東拓展到廣西、云南、貴州、海南，實(shí)現(xiàn)南方五省區(qū)的電力現(xiàn)貨跨省跨區(qū)交易；輔助服務(wù)市場(chǎng)的品種與補(bǔ)償機(jī)制將進(jìn)一步完善。預(yù)計(jì)2022 年全年，南方區(qū)域電力市場(chǎng)累計(jì)市場(chǎng)化交易電量將達(dá)到1.11 萬(wàn)億千瓦時(shí)，接近廣東、云南、貴州三省2021年的全社會(huì)用電量總和。

 

    投資建議。1）戰(zhàn)略性標(biāo)的：我們認(rèn)為未來(lái)新能源汽車(chē)概念股替代傳統(tǒng)燃油車(chē)大勢(shì)所趨，相較于傳統(tǒng)車(chē)，新能源汽車(chē)單車(chē)價(jià)值增量最大的環(huán)節(jié)為動(dòng)力電池；我們認(rèn)為未來(lái)三元?jiǎng)恿﹄姵貙⑴涮赘叨顺擞密?chē)型，磷酸鐵鋰電池配套低端車(chē)型，三元?jiǎng)恿﹄姵亟ㄗh關(guān)注寧德時(shí)代、欣旺達(dá)、億緯鋰能龍頭股；2）有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的材料公司，建議關(guān)注璞泰來(lái)、恩捷股份、中科電氣、中材科技、當(dāng)升科技、天際股份等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示。新能源汽車(chē)行業(yè)政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)路線龍頭股變化風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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