基本結論

 

    　　二季度基金增配消費，重倉股前十大白酒占比提升。根據2022 年基金半年報，基金龍頭股重倉持股市值仍集中在電力設備、食品飲料、生物醫(yī)藥和電子四大板塊。相比2022 一季度，新能源、消費市值增長最多。其中，美容護理龍頭股（+56.56%）、汽車（+43.82%）、社會服務（+35.45%）、紡織服飾（+26.79%）、交通運輸（+25.15%）、鋼鐵（+24.25%）、食品飲料（+16.21%）和商貿零售（+14.27%）市值分別獲得兩位數增長；而綜合、公共事業(yè)、農林牧漁市值減少較多。

 

    　　消費板塊基金概念股重倉市值占比二季度重回增長，超配比例繼一季度繼續(xù)提升。

 

    　　9 個消費一級行業(yè)共計持倉占比25.3%，環(huán)比上升2.59%，主因食品飲料占比大幅提升，重倉占比15.84%，環(huán)比上期提升2.41%（下同）；其余消費一級行業(yè)中，社會服務（1.97%，+0.55%）、美容護理（0.58%，+0.21%）、紡織服飾（0.69%，+0.15%）、商貿零售（1.00%，+0.14%）、輕工制造（0.70%，+0.03%）占比提升；農林牧漁（1.35%，-0.59%）、傳媒（1.53%，-0.31%）、家用電器（1.64%，-0.01%）占比下降。從基金配置比例前十的消費二級行業(yè)來看，酒類和休閑服務得到增持，白電、飲料乳品、養(yǎng)殖鏈得到減持；廣告營銷掉出前十，服裝家紡新晉前十。配置比例前十二級行業(yè)集中度從一季度18.19%提升至23.26%。

 

    　　股票角度，二季度前十大基金重倉持股市值占比總和從2022Q1 的22.46%上升到23.19%，行業(yè)集中在白酒、新能源、醫(yī)藥、金融；其中白酒（茅五瀘汾酒）、新能源（隆基寧德比亞迪）占比提升，醫(yī)藥、金融占比下降；比亞迪為新晉前十，邁瑞醫(yī)療掉出前十。消費板塊持股市值占比最多的標的集中在高端/此高端白酒、互聯網平臺（美團騰訊）、以及伊利中免美的三大消費龍頭；增持最多集中在高端次高端白酒、美團、李寧、中免、安井和愛美客；減持最多集中在生豬養(yǎng)殖產業(yè)鏈、白電（美的）、傳媒（三七、分眾、芒果）。

 

    　　細分板塊來看，食品飲料二季度持倉占比和超配比例環(huán)比增加，持有市值集中在白酒和啤酒，大幅增持白酒、啤酒，速凍安井和酵母安琪也得到增持，減持乳制品、醬油、肉制品和休閑食品等。家電板塊持倉占比略有回落，持股集中在大白電、清潔電器、智能微投、新能車相關業(yè)務家電企業(yè)，增持最多的為有新能車相關業(yè)務企業(yè)、智能微投極米科技、小家電龍頭小熊新寶蘇泊爾等，減持最多的是白電、清潔電器、集成灶等。傳媒繼續(xù)減配，持股集中在游戲和影視，游戲、院線、文化數字化方向得到增持，細分領域頭部公司里三七、分眾、芒果減配。紡織服裝持倉占比環(huán)比提升，持倉集中在運動鞋服、運動品牌代工等，李寧、特步、波司登、牧高笛等十只股票獲增持。

 

    　　輕工環(huán)比持倉略增，家居持倉占比較多，增持集中在頭部家居公司。商貿零售持倉環(huán)比提升，仍處在低配階段，從持股數變化角度，永輝超市增持靠前。社會服務持倉占比連續(xù)第三個季度環(huán)比提升，還未達到去年二季度水平，本期增持主要來源于本地生活服務龍頭美團以及酒店概念股板塊。農林牧漁繼一季度大幅增持后，二季度持倉占比下降，減配集中在生豬養(yǎng)殖及飼料。

 

    　　風險提示

 

    　　本報告內容為對2022 年基金概念股中報的客觀分析和觀點摘錄，涉及股票及基金均不構成投資建議。

 

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