1、公募持倉：建材行業(yè)龍頭股占比環(huán)比下降，東方雨虹持倉市值蟬聯(lián)榜首①我們選取公募基金前十大重倉股票作為分析樣本，2022 年二季度公募建材行業(yè)持倉占比為1.27%，較上季度下降0.21 個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降0.25 個(gè)百分點(diǎn)。2022 年二季度，中信建材指數(shù)漲幅為6.95%，上證綜指漲幅為4.50%，板塊跑贏大盤2.45 個(gè)百分點(diǎn)。

 

    　　②共有39 家建材龍頭股個(gè)股進(jìn)入公募前十大持倉名單，持股集中在細(xì)分行業(yè)龍頭。其中持倉總市值最大且持有基金數(shù)量最多的為東方雨虹，共有2248 只基金持有，較2022 年一季度增加14 只；持倉市值162.73億元，環(huán)比提升4.71%；在流通市值中占比為15.98%，環(huán)比下降1.50個(gè)百分點(diǎn)。福耀玻璃和鴻路鋼構(gòu)持股總市值分別排名2、3。

 

    　　③截至2022 年二季度末，公募基金持倉占比最高的前十家公司分別為鴻路鋼構(gòu)概念股、東方雨虹、科順股份、壘知集團(tuán)、福耀玻璃、堅(jiān)朗五金、旗濱集團(tuán)、偉星新材、長(zhǎng)海股份、蘇博特。其中鴻路鋼構(gòu)公募持股占流通股比達(dá)到18.28%，東方雨虹該占比超過15%。相較于2022年一季度，魯陽節(jié)能、南玻A、福萊特、洛陽玻璃公募持倉占比退出前10 大，科順股份、堅(jiān)朗五金、旗濱集團(tuán)、蘇博特新進(jìn)入前10大。

 

    　�、�2022 年二季度，公募基金加倉建材板塊較為均衡，廣泛涉及玻璃、玻纖、消費(fèi)建材、裝配式建筑等細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，例如消費(fèi)建材（科順股份、三棵樹、堅(jiān)朗五金）、玻璃（旗濱集團(tuán)）、玻纖（中國(guó)巨石）、裝配式建筑（鴻路鋼構(gòu)）、減水劑（壘知集團(tuán)、蘇博特）、管材（中國(guó)聯(lián)塑）等。減倉建材板塊集中在玻璃和水泥板塊。

 

    　　2、行業(yè)觀點(diǎn)：城鄉(xiāng)建設(shè)低碳方案印發(fā)，再提裝配式及BIPV 發(fā)展目標(biāo)

 

    　　7 月13 日，住建部、發(fā)改委印發(fā)《城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》，明確我國(guó)城鄉(xiāng)建設(shè)碳減排目標(biāo)和路徑，2030 年前我國(guó)城鄉(xiāng)建設(shè)綠色低碳發(fā)展政策體系和體制機(jī)制基本建立。重點(diǎn)對(duì)以下幾方面進(jìn)行推進(jìn)：①老舊小區(qū)改造：《方案》指出堅(jiān)持從“拆改留”到“留改拆”

 

    　　推動(dòng)城市更新，城市更新單元或項(xiàng)目拆除建筑面積原則上不應(yīng)大于現(xiàn)狀總建筑面積的20%。②建筑太陽能光伏一體化建設(shè)（BIPV）：《方案》指出到2025 年新建公共機(jī)構(gòu)建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭(zhēng)達(dá)到50%，并在既有公共建筑屋頂加裝太陽能光伏系統(tǒng)。我們預(yù)計(jì)BIPV 將為防水材料、光伏玻璃等行業(yè)帶來較大新增需求。③裝配式建筑：《方案》表示大力發(fā)展裝配式建筑，推廣鋼結(jié)構(gòu)住宅，到2030 年裝配式建筑占當(dāng)年城鎮(zhèn)新建建筑比例達(dá)到40%。打造綠色低碳概念股縣城和鄉(xiāng)村，鼓勵(lì)使用裝配式鋼結(jié)構(gòu)、木結(jié)構(gòu)等建造方式。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）地產(chǎn)基建投資增速不及預(yù)期；2）原料概念股價(jià)格上漲持續(xù)超預(yù)期。

 

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