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長期高煤行業(yè)概念股有哪些?2022最新長期高煤龍頭股名單

日期:2022-08-01 13:35:43 來源:互聯(lián)網
    本報告導讀:
 
    前期煤炭概念股板塊調整的影響因素基本結束,短期煤炭板塊需要考驗動力煤價格和三季度業(yè)績,未來海外煤價上漲將成板塊再度上行重要催化。
 
    摘要:
 
    前期煤炭概念股板塊調整 的影響因素基本結束。6 月15 日以來煤炭板塊調整主因三方面因素,且影響均已結束:1)6 月美聯(lián)儲超預期加息75BP,且7月繼續(xù)加息75BP,導致市場擔憂宏觀經濟衰退,但隨著7 月美聯(lián)儲加息完成,宏觀最鷹派時刻已過,未來加息力度將減弱,衰退風險下降;2)7 月政策再提煤炭保供,要求按照長協(xié)限價執(zhí)行80%資源量長協(xié)保供,該政策影響公司范圍較小,且目前對應企業(yè)已經基本完成履約,后續(xù)政策再度加碼概率極小;3)地產下行壓力加大,鋼鐵價格下跌、產量下降,進而影響焦煤焦炭價格,政治局會議明確提出保交樓,政策托底推動鋼價反彈,黑色期貨底部大幅反彈,未來無需再進一步擔憂。
 
    短期煤炭板塊需要考驗價格和業(yè)績。1)國內動力煤價格短期存在季節(jié)性下調壓力,氣溫明顯偏高疊加復工復產,需求快速提升,沿海煤炭日耗超過2021 年同期、供需相對偏緊格局未變,但由于全國煤炭鐵路發(fā)運量增速低于全國煤炭產量增速,內陸電廠積累了相對較高的庫存,且前期由于煤價上漲,港口貿易商庫存也在逐漸增加,導致當前旺季高峰時中上游存在一定的去庫壓力,我們判斷短期現(xiàn)貨動力煤價格或將有所回落。2)部分公司三季度業(yè)績存在下滑壓力,煤炭上市公司完成上半年業(yè)績預告披露,披露公司上半年整體預告凈利潤中樞同比增長113%,二季度預告凈利潤中樞同比增長123%、環(huán)比增長48%,行業(yè)景氣結合資產優(yōu)化,企業(yè)盈利釋放動力大幅提升,但由于部分公司受長協(xié)保供影響,三季度業(yè)績或將環(huán)比下降,但也將是全年業(yè)績底部。
 
    海外煤價上漲將成板塊再度上行重要催化。1)拜登完成對中東地區(qū)訪問,并未提及原油增產,全球資源品價格止跌回暖,原油價格在100 美元/桶位置企穩(wěn)。2)歐盟將于8 月第二周起禁止進口俄羅斯煤炭,測算最高影響全球煤炭2.5%替代性需求,減排大背景下全球多年缺乏煤炭資本開支,將推動價格再度上行。
 
    投資建議:“全球供給”+“國內需求”核心邏輯持續(xù)演繹,行業(yè)基本面強勢難改,板塊盈利穩(wěn)定、估值極低、分紅可觀,長期高煤概念股價下具備大幅提估值空間。推薦:1)穩(wěn)健龍頭:中國神華、陜西煤業(yè);2)兼具成長:華陽股份、靖遠煤電;3)優(yōu)質彈性:兗礦能源、中煤能源、潞安環(huán)能概念股、蘭花科創(chuàng)、山煤國際、昊華能源;4)穩(wěn)增長:平煤股份、山西焦煤、淮北礦業(yè)、上海能源、盤江股份、首鋼資源、中國旭陽集團。
 
    行業(yè)回顧:截至2022 年7 月29 日,秦皇島Q5500 市場價1145 元/噸(-5.8%),秦皇島港龍頭股庫存為556.0 萬噸(-6.9%)。京唐港主焦煤庫提價2350元/噸(-13.0%),港口一級焦2570 元/噸(-4.9%),煉焦煤庫存三港合計207.9 萬噸(-4.8%),200 萬噸以上的焦企開工率為70.2%(-4.30PCT)。
 
    風險提示:宏觀經濟持續(xù)下行;全球油氣價格下跌;煤炭供給超預期釋放。
 
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