行業(yè)核心觀點(diǎn)

 

    　　7 月28 日中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，宏觀政策要在擴(kuò)大需求上積極作為；財(cái)政貨幣政策要有效彌補(bǔ)社會(huì)需求不足；貨幣政策要保持流動(dòng)性合理充裕，加大對(duì)企業(yè)的信貸支持，用好政策性銀行新增信貸和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資基金等。受短期風(fēng)險(xiǎn)事件的影響，板塊出現(xiàn)明顯回調(diào)我們認(rèn)為在2021 年3 季度和4 季度的低基數(shù)效應(yīng)下，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)增速有望逐步企穩(wěn)，市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的悲觀預(yù)期進(jìn)一步修復(fù)，疊加板塊業(yè)績(jī)穩(wěn)定助力，部分個(gè)股將迎來(lái)估值提升機(jī)會(huì)。

 

    　　投資要點(diǎn)：

 

    　　市場(chǎng)表現(xiàn)：上周中信銀行概念股指數(shù)下跌0.35%，在30 個(gè)一級(jí)行業(yè)中位居第18 位，滬深300 指數(shù)下跌1.61%，板塊跑贏滬深300 指數(shù)1.26個(gè)百分點(diǎn)。年初至今，銀行板塊整體下跌6.63%，在30 個(gè)一級(jí)行業(yè)中位居第12 位，滬深300 指數(shù)下跌15.59%，銀行板塊跑贏滬深300指數(shù)8.96 個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)股方面，上周銀行龍頭股板塊，杭州銀行、南京銀行和常熟銀行漲幅居前。

 

    　　流動(dòng)性和市場(chǎng)利率：上周，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作凈回籠120 億元。

 

    　　同業(yè)存單實(shí)際發(fā)行規(guī)模4285 億元，平均票面利率2.05%，發(fā)行規(guī)模上行，發(fā)行利率下降。

 

    　　行業(yè)和公司要聞：

 

    　　行業(yè)要聞：

 

    　　央行7 月29 日發(fā)布《2022 年二季度金融機(jī)構(gòu)概念股貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》。

 

    　　公司要聞：

 

    　　齊魯銀行概念股：2022 年7 月29 日發(fā)布《關(guān)于設(shè)立理財(cái)子公司龍頭股的公告》。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)因素：

 

    　　如果疫情反復(fù)造成整體經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱，企業(yè)營(yíng)收明顯惡化，銀行板塊將出現(xiàn)業(yè)績(jī)波動(dòng)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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