2022年鋰鹽加工龍頭股有哪些,鋰鹽加工板塊概念股一覽表
日期:2022-08-04 14:49:50 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
事件概述
8 月2 日,澳洲鋰礦供應(yīng)商Pilbara Minerals (PLS)發(fā)布公告稱,公司在電池材料龍頭股交易所 (“BMX”) 完成了一筆鋰精礦現(xiàn)貨拍賣,數(shù)量 5000 干噸,5.5%(氧化鋰品位),公司傾向接受最高報(bào)價(jià)6350美元/干噸(SC 5.5,F(xiàn)OB黑德蘭港),預(yù)計(jì)將于 2022 在30 分鐘的拍賣窗口中,總共收到67 份在線競(jìng)標(biāo),廣泛的合格買家對(duì)參與和競(jìng)標(biāo)都有強(qiáng)烈的興趣。Pilbara 打算接受最高的出價(jià),即6350美元/公噸(SC5.5,黑德蘭港離岸價(jià)),按比例計(jì)算,鋰精礦概念股(概念股包括運(yùn)費(fèi))相當(dāng)于約7012 美元/公噸(SC6.0,中國(guó)到岸價(jià))。根據(jù)拍賣條款,現(xiàn)在要求競(jìng)標(biāo)者在24 小時(shí)內(nèi)簽訂銷售合同,要求在幾周內(nèi)支付10%的定金,并在2022 年8 月中旬之前提交一份由認(rèn)可的銀行開(kāi)具的不可撤銷的信用證。
?鋰精礦成交價(jià)7012 美元/噸,鋰鹽加工成本為45.26萬(wàn)元/噸
8 月2 日,PLS 在BMX 平臺(tái)完成的鋰精礦競(jìng)拍價(jià)格為6350 美元/噸(SC5.5,黑德蘭港離岸),按照折SC 6.0 計(jì)算,加上運(yùn)費(fèi),折7012 美元/噸(中國(guó)到岸價(jià)),據(jù)外匯交易中心數(shù)據(jù),當(dāng)日美元兌人民幣匯率中間價(jià)6.7462 元,按照碳酸鋰加工費(fèi)2.5萬(wàn)元/噸計(jì)算,折碳酸鋰成本45.26 萬(wàn)元/噸(含增值稅)。相較于7 月13 日的拍賣成交的價(jià)格6188 美元/噸(SC5.5,黑德蘭港離岸),按照折SC 6.0 計(jì)算,加上每噸90 美元/噸運(yùn)費(fèi),折6841 美元/噸,據(jù)外匯交易中心數(shù)據(jù),7 月13 日美元兌人民幣匯率中間價(jià)6.7282 元,折碳酸鋰成本44.11 萬(wàn)元/噸(含增值稅)。此次拍賣價(jià)格穩(wěn)中有升,中國(guó)鋰鹽加工廠按人民幣計(jì)價(jià)的碳酸鋰成本亦呈上漲趨勢(shì),電池級(jí)碳酸鋰國(guó)內(nèi)的價(jià)格從7 月13 日至今僅上漲0.25 萬(wàn)元/噸,加工成本上漲幅度明顯高于電池級(jí)碳酸鋰上漲。2022 年下半年下游趕工,鋰鹽需求旺盛,原材料大幅上漲的情況下,后續(xù)鋰鹽價(jià)格大概率上漲。
?2022Q2 澳洲鋰精礦降低品位提高產(chǎn)量,實(shí)際新項(xiàng)目增量有限
2022Q2,澳洲Mt Cattlin、Mt Marion、Mt Greenbushes、MtPilgangoora、Mt Ngungaju(原Altura)以及Mt Wodgina(Q2復(fù)產(chǎn))六座礦山處于在產(chǎn)狀態(tài),合計(jì)生產(chǎn)59.88 萬(wàn)噸鋰輝石精礦(折SC6),環(huán)比增長(zhǎng)25.80%,同比增長(zhǎng)32%。六座礦山合計(jì)銷售60.60 萬(wàn)噸鋰精礦,環(huán)比增加24.92%,此處假設(shè)Greenbushes 季度產(chǎn)銷量相等,總體基本符合預(yù)期。細(xì)分來(lái)看,除了Greenbushes 實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)外,其余礦山增量有限,甚至出現(xiàn)產(chǎn)量下滑。其中Mt Cattlin 二季度產(chǎn)量2.48 萬(wàn)噸,同比-61%,環(huán)比-49%;Mt Marion 產(chǎn)量8.88 萬(wàn)噸(已折SC6), 同比-12%,環(huán)比+17.5%,期間礦石開(kāi)采量由于低品位過(guò)渡礦石的開(kāi)采,鋰輝石精礦出貨量略低于指引,通過(guò)降低鋰精礦品位,提高產(chǎn)量,2022Q2 高品位產(chǎn)品產(chǎn)量占比僅有7.1%,而2022Q1 高品位質(zhì)量占比為17%,2021Q2 為64.1%;Pilbara 二季度鋰精礦出貨平均品位為5.4%,出現(xiàn)小幅下滑,主要系為應(yīng)對(duì)客戶日益增長(zhǎng)的需求,公司調(diào)整生產(chǎn)和營(yíng)銷策略,降低目標(biāo)產(chǎn)品品位,從而最大限度地提高銷量以充分利用當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)的優(yōu)勢(shì)。綜上所述,部分成熟澳礦均采用降低品位來(lái)實(shí)現(xiàn)精礦產(chǎn)量提升,而實(shí)際新增鋰精礦產(chǎn)量有限。在此背景下,我們判斷2022Q3 澳礦增量依然有限,并且鋰精礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)格將繼續(xù)環(huán)比上漲。
?鋰精礦價(jià)格維持高位,一體化企業(yè)優(yōu)勢(shì)盡顯
PLS 最近5 次在BMX 平臺(tái)完成的現(xiàn)貨交易價(jià)格均超過(guò)了6000美元/噸(CIF 中國(guó)),遠(yuǎn)高于2022Q2 的澳洲鋰精礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)(PLS:4267 美元/噸;Allkem:4992 美元/噸),這也進(jìn)一步支撐了我們對(duì)于2022Q3 鋰精礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)進(jìn)一步上漲的判斷。按照今天拍賣的鋰精礦價(jià)格計(jì)算,鋰鹽廠扣除所得稅及其余費(fèi)用后的單噸加工凈利潤(rùn)已不足3 萬(wàn)元/噸,這較2022Q1 外購(gòu)鋰精礦加工鋰鹽的單噸16 萬(wàn)元的凈利潤(rùn)而言,利潤(rùn)空間已經(jīng)大幅壓縮。進(jìn)入下半年以后,下游新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈均有趕工意愿,這將加大鋰鹽消耗,也將支撐后續(xù)鋰鹽價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)。預(yù)計(jì)2022Q4/2023Q1,在鋰鹽價(jià)格有望重啟上漲趨勢(shì)的情況下,鋰精礦會(huì)保持追漲態(tài)勢(shì)。隨著鋰精礦價(jià)格持續(xù)上漲,鋰鹽加工龍頭股成本陡增,產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)已大幅向上游鋰礦資源端轉(zhuǎn)移。精礦上漲導(dǎo)致的成本抬升,勢(shì)必會(huì)加速一體化企業(yè)和加工企業(yè)的利潤(rùn)分化,上游鋰礦資源有保障的一體化企業(yè)在成本可控的情況下,鋰鹽的單噸利潤(rùn)會(huì)明顯高于通過(guò)包銷澳洲鋰精礦來(lái)加工的純鋰鹽加工商,一體化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力明顯。
投資建議:
PLS 在8 月份首次拍賣中,成交價(jià)格再次上漲,至7012 美元/噸。而此時(shí)國(guó)內(nèi)鋰鹽價(jià)格尚未開(kāi)啟上漲趨勢(shì),鋰鹽加工廠利潤(rùn)再次被壓縮。我們判斷,鋰鹽價(jià)格有望在下半年下游趕工需求下再次回升到前期高位甚至進(jìn)一步突破。產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)已大幅向上游鋰礦資源端轉(zhuǎn)移,鋰鹽加工廠和一體化企業(yè)噸利潤(rùn)分化會(huì)愈加明顯,在此建議大家關(guān)注上下游一體化的企業(yè)。推薦關(guān)注阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產(chǎn)的【川能動(dòng)力】;近期首噸粗制磷酸鋰順利出產(chǎn)的【金圓股份】;甘孜州134 號(hào)脈在采的【融捷股份】;正在辦理茜坑鋰云母礦探轉(zhuǎn)采的【江特電機(jī)】。
受益標(biāo)的有格林布什礦山未來(lái)5 年一直在增產(chǎn)且可以通過(guò)代工實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量放量的【天齊鋰業(yè)】。
風(fēng)險(xiǎn)提示:
1)下游消費(fèi)需求增長(zhǎng)不及預(yù)期;
2)鋰精礦概念股開(kāi)發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期;
3)鋰鹽供需明顯改善,鋰鹽價(jià)格快速回落
4)澳洲鋰精礦供應(yīng)產(chǎn)能快速擴(kuò)張。
數(shù)據(jù)推薦
最新投資評(píng)級(jí)目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評(píng)級(jí) 下調(diào)投資概念股評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評(píng)級(jí)首次評(píng)級(jí)股票
- ·中泰化學(xué)業(yè)績(jī)預(yù)告最新消息:2023第一季度凈利潤(rùn)同比略低于預(yù)期
- ·敏芯股份業(yè)績(jī)預(yù)告最新消息:2023第一季度凈利潤(rùn)同比減少674.39%
- ·百潤(rùn)股份業(yè)績(jī)預(yù)告最新消息:2023第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)104.7%
- ·陶瓷行業(yè)股票2023業(yè)績(jī)分析:陶瓷基板發(fā)展迅速,精密陶瓷零部件有望加速國(guó)產(chǎn)化
- ·天奧電子業(yè)績(jī)預(yù)告最新消息:2023第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.37%
- ·香飄飄業(yè)績(jī)預(yù)告最新消息:2023第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)110%
相關(guān)推薦: