光伏板塊核心觀點：上半年國內(nèi)新增裝機數(shù)據(jù)好驗證高景氣，看好下半年尤其四季度硅料價格高位回落后的地面電站龍頭股需求釋放。1）硅料：本周價格滯漲，8月新增產(chǎn)能投產(chǎn)或超預(yù)期，8月價格見頂信號明確。2）硅片：價格漲勢延續(xù)，8月硅料新增產(chǎn)能釋放后開工率有望回升。3）電池片：價格上漲繼續(xù)傳導(dǎo)上游漲價、盈利持續(xù)改善。4）組件：價格維持在高位略有上漲，當(dāng)下需求主要靠海外維持，看好硅料價格回落后的國內(nèi)需求彈性。5）6月及上半年國內(nèi)光伏并網(wǎng)數(shù)據(jù)較好，印證國內(nèi)旺盛需求。

 

    　　儲能板塊核心觀點：戶用儲能與大型儲能需求共振，重申下半年重點配置儲能板塊觀點。1）大型電站儲能部分：獨立儲能第三方儲能快速爆發(fā)；H2光伏組件降價利好大儲裝機；共享儲能、虛擬電廠等新形式推動大型儲能電站需求。2）戶用儲能部分：全球戶用儲能裝機有望達(dá)到17GWh，同比增長達(dá)110%。3）歐洲大儲戶儲或創(chuàng)新高：歐洲電力危機顯電網(wǎng)脆弱能力，有望推動電網(wǎng)側(cè)儲能發(fā)展；電力價格創(chuàng)新高，將持續(xù)刺激戶儲需求，中性估計今年歐洲戶用儲能增長達(dá)150-200%。

 

    　　電力設(shè)備板塊核心觀點：關(guān)注配網(wǎng)智能化、特高壓投資機會。1）住建部、發(fā)改委印發(fā)《“十四五”全國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》將“開展城市韌性電網(wǎng)龍頭股和智慧電網(wǎng)建設(shè)” 列入重大行動內(nèi)容。特高壓作為“消納體系”重要組成，在“十四五”規(guī)劃“九直三交”基礎(chǔ)上，有望進一步新增線路。2）中央政治局會議再提新能源供給消化體系，要加大力度規(guī)劃建設(shè)以大型風(fēng)光電基地為基礎(chǔ)、以其周邊清潔高效先進節(jié)能的煤電為支撐、以穩(wěn)定安全可靠的特高壓輸變電線路為載體的新能源供給消納體系。

 

    　　風(fēng)險提示：1）光伏行業(yè)裝機不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈價格波動高于預(yù)期，行業(yè)政策變化，國際貿(mào)易龍頭股風(fēng)險加��；2）新能源車龍頭股銷量不達(dá)預(yù)期，上游鋰、鈷、鎳價格大幅上漲； 3）IRA2022法案仍需眾議院審議，免征車購稅政策延續(xù)時長不確定性。

 

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