周專題：22Q2基金持倉表現(xiàn)分析

 

    行業(yè)層面概念股：持倉比例環(huán)比持續(xù)上升，基本恢復(fù)至去年同期水平社會服務(wù)板塊Q2 重倉環(huán)比提升0.32pct，接近恢復(fù)至去年同期水平。

 

    　　2022Q2 機(jī)構(gòu)重倉市值3.5 萬億，社會服務(wù)板塊重倉市值710 億，占全行業(yè)重倉持股總市值2.03%，環(huán)比提升0.32pct，同比下降0.01pct。板塊重倉比例居行業(yè)十三。

 

    　　公司層面：海底撈、錦江酒店持倉表現(xiàn)增幅明顯1） 餐飲：九毛九、頤海國際、海底撈龍頭股持股市值占投資市值比環(huán)比上升。

 

    　　從持有基金數(shù)看，22Q2 廣州酒家/九毛九/頤海國際/海底撈的持有基金數(shù)分別為13、12、7、3 家，分別環(huán)比增加3、2、3、2 家，增幅明顯。從持股市值來看，22Q2 廣州酒家/九毛九/頤海國際/海底撈的基金重倉比例分別為0.0018%、0.0213%、0.0096%、0.0053%，分別環(huán)比-0.0003pct、+0.0026pct、+0.0020pct、+0.0047 pct。

 

    　　2） 酒店：錦江酒店、首旅酒店、君亭酒店持倉基金數(shù)與持股市值占投資比均環(huán)比上升。

 

    　　從持有基金數(shù)看，22Q2 錦江酒店/首旅酒店/君亭酒店的持有基金數(shù)分別為123、76、21 家，分別環(huán)比增加36、24、0 家，增幅明顯。從持股市值看，22Q2 錦江酒店/首旅酒店/君亭酒店的基金重倉比例分別為0.1538% 、0.0569% 、0.0098% ， 分別環(huán)比+0.0276pct 、+0.0186pct 、+0.0048pct。

 

    　　3） 景區(qū)：宋城演藝、中青旅持倉基金數(shù)環(huán)比上升，持股市值占投資市值比下降。

 

    　　從持有基金數(shù)看，22Q2 宋城演藝/中青旅/天目湖的持有基金數(shù)分別為47、30、8 家，分別環(huán)比增加10、5、0 家。從持股市值看，22Q2 宋城演藝/中青旅/天目湖的基金重倉比例分別為0.0292%、0.0064%、0.0005%，分別環(huán)比-0.0016pct、-0.0024pct、-0.0002pct。

 

    　　投資建議：暑期服務(wù)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈概念股穩(wěn)定性增強(qiáng)，持續(xù)看好疫情趨穩(wěn)后業(yè)績彈性恢復(fù)。對于餐飲/旅游/酒店/航空等重資產(chǎn)或有較大經(jīng)營杠桿企業(yè)而言，消費(fèi)預(yù)期收入的邊際改善、紓困扶持政策帶來成本費(fèi)用的降低將對公司業(yè)績產(chǎn)生較大幅度的積極影響。我們看好中期復(fù)蘇帶來邊際改善和業(yè)績具有較大向上彈性的優(yōu)質(zhì)服務(wù)消費(fèi)。長期來看，順周期服務(wù)消費(fèi)掘金潛力較大，疫情沖擊下凸顯龍頭核心價值，建議堅守優(yōu)質(zhì)賽道龍頭個股。餐飲板塊重點(diǎn)推薦九毛九、海倫司，推薦海底撈概念股、奈雪的茶，建議關(guān)注百勝中國-S、呷哺呷哺。酒店板塊推薦錦江酒店、首旅酒店，建議關(guān)注君亭酒店、華住集團(tuán)-S。文旅板塊推薦天目湖、宋城演藝、中青旅，建議關(guān)注復(fù)星旅游文化。

 

    　　風(fēng)險提示：可能存在疫情持續(xù)蔓延、宏觀經(jīng)濟(jì)概念股波動、政策變化等風(fēng)險；可能存在行業(yè)競爭激烈的風(fēng)險；可能存在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、市場開拓、產(chǎn)能提升等方面進(jìn)度低于市場預(yù)期的風(fēng)險。

 

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