報(bào)告導(dǎo)讀

 

    我國(guó)5G 廣覆蓋基本完成，5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)重點(diǎn)切換至深覆蓋，5G 小基站建設(shè)需求凸顯，8 月4 日中國(guó)移動(dòng)公告約20000 站近13 億的5G 小基站集采中標(biāo)信息，有望拉開(kāi)5G 小基站建設(shè)大幕。5G 網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)及運(yùn)營(yíng)商采購(gòu)方式變化，有望給主設(shè)備商之外的中小廠商帶來(lái)更多參與機(jī)會(huì)。

 

    投資要點(diǎn)

 

    5G 小基站需求有望開(kāi)始釋放

 

    5G 小基站需求凸顯。2022 年6 月我國(guó)5G 基站數(shù)量為185 萬(wàn)站，廣覆蓋基本實(shí)現(xiàn)，5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)重點(diǎn)切換為深覆蓋，啟動(dòng)小基站和室分建設(shè)。另外云計(jì)算廠商以“5G+邊緣算力”模式推進(jìn)邊緣節(jié)點(diǎn)建設(shè)，也將拉動(dòng)小基站需求。

 

    5G 小基站需求將數(shù)倍于宏基站，規(guī)�？臻g大。預(yù)計(jì)未來(lái)4 年5G 小基站總建站數(shù)量為600 萬(wàn)站，2022-25 年5G 小基站建設(shè)數(shù)量分別為60/150/200/190 萬(wàn)站。

 

    5G 小基站建設(shè)大幕已經(jīng)拉開(kāi)。8 月4 日，中國(guó)移動(dòng)公布2022-2023 年擴(kuò)展型皮站設(shè)備集采的中標(biāo)候選人，此次集采預(yù)估采購(gòu)規(guī)模約為20000 站，集采金額接近13 億元。

 

    中小設(shè)備供應(yīng)商將迎來(lái)機(jī)遇

 

    5G 網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)和運(yùn)營(yíng)商采購(gòu)模式變化，利好中小設(shè)備商獲得更多參與機(jī)會(huì)。

 

    5G 網(wǎng)絡(luò)的云化/IT 化使得基站與核心網(wǎng)主設(shè)備商不再緊耦合，其他設(shè)備商進(jìn)入門檻將變低。

 

    運(yùn)營(yíng)商積極推動(dòng)“5G 小基站代工及定制開(kāi)發(fā)模式”項(xiàng)目，后續(xù)有望采取“代工”+“集采”雙模式建設(shè)5G 小基站。

 

    中國(guó)移動(dòng)公布2022-2023 年擴(kuò)展型皮站設(shè)備集采，主要由京信、賽特斯、銳捷網(wǎng)絡(luò)、新華三、平治信息等中小設(shè)備商獲取。

 

    投資建議

 

    建議重點(diǎn)關(guān)注具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)的5G 小基站設(shè)備概念股供應(yīng)商：

 

    京信通信、星網(wǎng)銳捷（銳捷網(wǎng)絡(luò)）、紫光股份龍頭股（新華三）、華工科技等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    5G 小基站建設(shè)不及預(yù)期，5G 應(yīng)用發(fā)展不及預(yù)期。

 

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