報告摘要：

 

    　　本周五（0729）全國外三元生豬概念股出欄均價20.79 元/公斤，較前一周周五下跌7.44%；全國15 公斤外三元仔豬出欄均價49.21 元/公斤，較前一周周五下跌1.09%。本周生豬價格環(huán)比上周繼續(xù)下跌，外三元生豬周度均價跌超1 元/公斤。

 

    　　豬價持續(xù)下跌，市場一度出現(xiàn)恐慌情緒，養(yǎng)豬戶出欄積極，再加上夏季消費(fèi)持續(xù)疲軟，貿(mào)易商龍頭股虧損嚴(yán)重，采購不積極，屠企被迫減少屠宰量，壓價力度大。7月初以來豬價呈現(xiàn)高位小幅回落的趨勢，一方面受政策面壓制，另一方面也是前期豬價過熱的行情逐步降溫。我們認(rèn)為，在前期壓欄大肥豬陸續(xù)出欄的背景下，短期豬價仍有一個回調(diào)整理的過程。但在情緒逐步消退后養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄情緒也會進(jìn)一步回歸理性，母豬存欄不具備大漲的基礎(chǔ)，這為后市豬價保持堅挺奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。并且我們對于明年豬價保持相對樂觀的態(tài)度，后市將持續(xù)跟蹤養(yǎng)殖端補(bǔ)欄情緒變化。目前來看，板塊在經(jīng)歷前期大幅上漲后出現(xiàn)了一定調(diào)整，說明市場對于周期觀點(diǎn)的分歧仍然較大，但從目前板塊的估值來看，各家企業(yè)的頭均市值明顯處于低位�，F(xiàn)階段我們?nèi)猿掷m(xù)重點(diǎn)推薦生豬養(yǎng)殖板塊，豬周期投資中在豬價和業(yè)績反轉(zhuǎn)完全兌現(xiàn)之前仍是重點(diǎn)配置的黃金時點(diǎn)，重點(diǎn)推薦牧原股份、天康生物等。此外建議重點(diǎn)關(guān)注養(yǎng)殖后周期飼料動保板塊龍頭標(biāo)的，有望受益于行業(yè)景氣改善與行業(yè)地位提升，推薦關(guān)注海大集團(tuán)、科前生物、生物股份等。

 

    　　乖寶寵物成功過會，將在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，寵物板塊再填一員大將。我們持續(xù)看好寵物寵物食品和寵物醫(yī)療子行業(yè)的發(fā)展，推薦關(guān)注人民幣貶值帶動出口業(yè)績改善以及國內(nèi)市場持續(xù)拓展、市占率穩(wěn)步提升的寵物食品龍頭中寵股份和佩蒂股份，我們也將持續(xù)關(guān)注乖寶寵物登陸資本市場后的表現(xiàn)。

 

    　　市場回顧：

 

    　　本周（0725-0729）農(nóng)林牧漁各子行業(yè)中，周漲跌幅依次為：飼料3.21%、畜禽養(yǎng)殖1.76%、種植業(yè)1.18%、動物保健-0.59%、農(nóng)產(chǎn)品加工-0.96%、漁業(yè)-2.67%。

 

    　　本周（0725-0729）農(nóng)林牧漁行業(yè)公司中，表現(xiàn)前五的公司為：仙壇股份11.36%、圣農(nóng)發(fā)展10.81%、*ST 景谷9.99%、普萊柯9.71%、*ST 華資9.11%；表現(xiàn)后五的公司為：晨光生物-3.99%、佳沃股份-4.44%、綠康生化-4.75%、*ST 東洋-6.18%、中水漁業(yè)-8.96%。

 

    　　重點(diǎn)追蹤：

 

    　　無

 

    　　重點(diǎn)推薦：

 

    　　【重點(diǎn)推薦】牧原股份、天康生物、大北農(nóng)、生物股份龍頭股、科前生物【建議關(guān)注】海大集團(tuán)、中寵股份、佩蒂股份、隆平高科風(fēng)險提示：畜禽價格波動風(fēng)險，極端天氣影響，動物疫病影響等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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