房地產(chǎn)保交樓+基建實物落地，穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力

 

    7 月28 日，中共中央政治局召開會議，下半年經(jīng)濟工作總基調(diào)為“堅持穩(wěn)中求進”，積極推進房地產(chǎn)“概念股保交樓、穩(wěn)民生”工作，因城施策用好政策工具箱，重點支持剛性和改善性住房需求。房地產(chǎn)穩(wěn)增長政策仍是主線，隨著各地陸續(xù)出臺預售資金監(jiān)管新規(guī)以及銀保監(jiān)引導金融機構(gòu)市場化參與風險處置，房地產(chǎn)停貸風險將逐步得到控制；同時疊加城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造加速推進，下半年房地產(chǎn)市場有望逐步回暖。且隨著下半年原材料價格呈回落趨勢，消費建材企業(yè)盈利能力有望修復，議價能力較高、渠道布局多樣性且品牌優(yōu)勢突出的消費建材企業(yè)將受益，受益標的：東方雨虹、堅朗五金、科順股份、三棵樹、中國聯(lián)塑。7 月27 日-29日分別召開推進有效投資重要項目協(xié)調(diào)機制第一次會議、中共中央政治局會議、國務(wù)院常務(wù)會議，會議均強調(diào)用足用好政府專項債務(wù)限額，有效使用配套信貸資金，優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施重點領(lǐng)域項目，三季度加速實物工作量落地。隨著三季度進入施工高峰期以及基建穩(wěn)增長政策全面蓄力，下半年基建產(chǎn)業(yè)鏈需求確定性較高，受益標的：東方雨虹、科順股份、三棵樹、海螺水泥、華新水泥、偉星新材。受益于“雙碳”時代，風電、光伏發(fā)電成為能源低碳轉(zhuǎn)型的重要手段；隨著風電、光伏步入平價發(fā)電時代，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度顯著提升，碳纖維、光伏玻璃、玻纖將會持續(xù)受益需求的增長。受益標的：光威復材、中復神鷹、旗濱集團、福萊特、中國巨石、中材科技。

 

    本周行情回顧

 

    本周（2022 年7 月25 日至7 月29 日）建筑材料指數(shù)上漲0.42%，滬深300 指數(shù)下跌1.61%，建筑材料指數(shù)跑贏滬深300 指數(shù)2.03 個百分點。近三個月來，滬深300 指數(shù)上漲3.99%，建筑材料指數(shù)下跌1.26%，建材板塊跑輸滬深300 指數(shù)5.24 個百分點。近一年來，滬深300 指數(shù)下跌15.48%，建筑材料指數(shù)下跌14.52%，建材板塊跑贏滬深300 指數(shù)0.95 個百分點。

 

    板塊數(shù)據(jù)跟蹤

 

    水泥：截至7 月29 日，全國P.O42.5 散裝水泥均價357.88 元/噸，環(huán)比減少1.29%；水泥-煤炭價差為206.39 元/噸，環(huán)比增長1.88%。截至7 月28 日，全國熟料庫容比69.77%，環(huán)比減少3.42pct。

 

    玻璃：截至7 月30 日，全國浮法玻璃現(xiàn)貨均價1662.94 元/噸，環(huán)比減少43.68 元/噸，跌幅為2.56%；截至7 月29 日，光伏玻璃均價為171.88 元/重量箱，環(huán)比持平；浮法玻璃-純堿-石油焦價差為-4.41 元/重量箱，環(huán)比下降1.50 元/重量箱；浮法玻璃-純堿-重油價差為-2.48 元/重量箱，環(huán)比下降1.23元/重量箱；浮法玻璃-純堿-天然氣價差為16.27 元/重量箱，環(huán)比下降9.42%；光伏玻璃-純堿-天然氣價差為103.89 元/重量箱，環(huán)比增長0.50%。

 

    玻璃纖維：截至7 月29 日，無堿2400 號纏繞直接紗主流出廠價為5400-5650 元/噸，SMC 合股紗概念股2400tex 主流價為7400-8550 元/噸，噴射合股紗龍頭股2400tex 主流價為8800-9600 元/噸。

 

    碳纖維龍頭股：截至7 月30 日，全國小絲束碳纖維均價為220 元/千克，環(huán)比持平；大絲束均價為143 元/千克，環(huán)比持平；碳纖維企業(yè)開工率為70.43%，環(huán)比持平；碳纖維毛利為57511.11 元/噸，環(huán)比持平。

 

    風險提示：原材料價格大幅上漲；供需錯配風險；經(jīng)濟增速下行風險；國內(nèi)房地產(chǎn)流動性風險蔓延風險；疫情反復風險。

 

數(shù)據(jù)推薦

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