中共中央政治局“八一”集體學(xué)習(xí)內(nèi)容回顧2016-2022 年：再次強(qiáng)調(diào)百年強(qiáng)軍目標(biāo)信息來源：共產(chǎn)黨員網(wǎng)。2016 年：深化國(guó)防概念股和軍隊(duì)改革；2017 年：推進(jìn)軍隊(duì)規(guī)模結(jié)構(gòu)和力量編成改革，重塑中國(guó)特色現(xiàn)代軍事力量體系。2018 年：全面停止軍隊(duì)有償服務(wù)；2019 年：推進(jìn)軍事政策制度改革；2020 年：加強(qiáng)國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)，我軍現(xiàn)代建設(shè)進(jìn)入跨越式發(fā)展；2021 年：確保如期實(shí)現(xiàn)建軍一百年奮斗目標(biāo)；2022 年：深入實(shí)施新時(shí)代人才強(qiáng)軍戰(zhàn)略，未來五年我軍建設(shè)中心任務(wù)為實(shí)現(xiàn)“建軍百年目標(biāo)”。

 

    　　因此2022 年“八一”政治局會(huì)議重新強(qiáng)調(diào)了2021 年提出的“百年軍建目標(biāo)”，同時(shí)提出了實(shí)現(xiàn)強(qiáng)軍和現(xiàn)代化軍建必備龍頭股的人才強(qiáng)軍指引，整體延續(xù)了2020 年開啟的“國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)跨越式發(fā)展”思路。

 

    　　明確未來5 年我軍建設(shè)的中心任務(wù)，再次強(qiáng)調(diào)建軍一百年奮斗目標(biāo)本次主題明確為“深入實(shí)施新時(shí)代人才強(qiáng)軍戰(zhàn)略，更好發(fā)揮人才對(duì)強(qiáng)軍事業(yè)的引領(lǐng)和支撐作用”：本次會(huì)議總書記強(qiáng)調(diào)，實(shí)施新時(shí)代人才強(qiáng)軍戰(zhàn)略，推動(dòng)軍事人員能力素質(zhì)、結(jié)構(gòu)布局、開發(fā)管理全面轉(zhuǎn)型升級(jí)，鍛造德才兼?zhèn)涞母咚刭|(zhì)、專業(yè)化新型軍事人才，對(duì)實(shí)現(xiàn)黨在新時(shí)代的強(qiáng)軍目標(biāo)、把我軍全面建成世界一流軍隊(duì)具有十分重要的意義。

 

    　　明確未來五年我軍建設(shè)中心任務(wù)，2027 百年強(qiáng)軍夢(mèng)將成為重要目標(biāo)考核點(diǎn)：總書記指出，世界進(jìn)入新的動(dòng)蕩變革期，我國(guó)國(guó)家安全形勢(shì)不穩(wěn)定性不確定性增大。未來5 年，我軍建設(shè)的中心任務(wù)就是實(shí)現(xiàn)建軍一百年奮斗目標(biāo)。我們認(rèn)為，2021 年“八一”政治局集體學(xué)習(xí)超預(yù)期地強(qiáng)調(diào)了百年軍建目標(biāo)，習(xí)總書記提出“確保如期實(shí)現(xiàn)建軍一百年奮斗目標(biāo)”，并被新華社引為此次政治局集體學(xué)習(xí)的題目，疊加本次政治局會(huì)議總書記再次明確未來5 年我軍建設(shè)中心任務(wù)，2027 年（百年強(qiáng)軍夢(mèng)）預(yù)計(jì)已成為除短期2025 年和遠(yuǎn)期2035 年外的重要中期考核節(jié)點(diǎn)年，軍工行業(yè)發(fā)展具備高景氣和強(qiáng)延續(xù)性特點(diǎn)。

 

    　　百年強(qiáng)軍目標(biāo)歷史回溯： 國(guó)防和軍隊(duì)建設(shè)重要性持續(xù)前置，實(shí)戰(zhàn)化為指導(dǎo)思想概念首次提出：國(guó)務(wù)院在2021 年3 月發(fā)布的《十四五規(guī)劃和2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》中，我們發(fā)現(xiàn)除了“十四五2025”和2035 兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)外，文件中出現(xiàn)了“2027 實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)”這一概念，也是“百年強(qiáng)軍”被首次提出。

 

    　　“強(qiáng)國(guó)必須強(qiáng)軍”，國(guó)防和軍隊(duì)建設(shè)概念股重要性繼續(xù)前置：“習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，強(qiáng)國(guó)必須強(qiáng)軍，軍強(qiáng)才能國(guó)安。在全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家、實(shí)現(xiàn)第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)的歷史進(jìn)程中，必須把國(guó)防和軍隊(duì)建設(shè)擺在更加重要的位置，加快建設(shè)鞏固國(guó)防和強(qiáng)大軍隊(duì)。”

 

    　　做好軍事斗爭(zhēng)準(zhǔn)備，實(shí)戰(zhàn)化為百年強(qiáng)軍指導(dǎo)思想：“我軍建設(shè)“十四五”規(guī)劃對(duì)實(shí)現(xiàn)建軍一百年奮斗目標(biāo)作了戰(zhàn)略部署。推動(dòng)戰(zhàn)略能力加速生成。要堅(jiān)持以戰(zhàn)領(lǐng)建，強(qiáng)化戰(zhàn)建統(tǒng)籌，做好軍事斗爭(zhēng)準(zhǔn)備，形成戰(zhàn)、建、備一體推進(jìn)的良好局面。”

 

    　　“十四五”階段與“百年強(qiáng)軍”：“加速換裝”-成熟本代次、“前沿技術(shù)突破”-新代次新型號(hào)，軍工目前處于為多代次裝備緊湊換裝期“要推進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)，加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，加快戰(zhàn)略性、前沿性、顛覆性技術(shù)發(fā)展，發(fā)揮科技創(chuàng)新對(duì)我軍建設(shè)戰(zhàn)略支撐作用。要適應(yīng)世界軍事發(fā)展趨勢(shì)和我軍戰(zhàn)略能力發(fā)展需求。”我們認(rèn)為“十四五”規(guī)劃指出了，我國(guó)進(jìn)入了武器裝備快速換裝追趕國(guó)際先進(jìn)軍事力量及前沿技術(shù)加速突破的時(shí)期（新代次型號(hào)），本次政治局集體學(xué)習(xí)持續(xù)延續(xù)了這一發(fā)展方向。

 

    　　我們認(rèn)為，本次政治局學(xué)習(xí)會(huì)議對(duì)于未來五年我軍建設(shè)中心任務(wù)，實(shí)現(xiàn)百年建軍奮斗目標(biāo)的強(qiáng)調(diào)，是對(duì)于當(dāng)下武器裝備快速列裝、軍隊(duì)實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練頻次提升、新型號(hào)/新代次型號(hào)裝備加速緊湊迭代的再次確認(rèn)，板塊高景氣度再次得到兌現(xiàn)，建議關(guān)注具有以下屬性的相關(guān)個(gè)股標(biāo)的：

 

    　　1、主邏輯-聚焦多代次裝備緊銜接換裝機(jī)遇：新型主戰(zhàn)裝備批產(chǎn)加速，關(guān)注四季度新型號(hào)批產(chǎn)和訂單機(jī)遇；關(guān)注中上游企業(yè)新品類業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)度，多家企業(yè)第二曲線存在超預(yù)期可能。

 

    　　中航沈飛、航發(fā)動(dòng)力、西部超導(dǎo)、中航重機(jī)、菲利華、鋼研高納、圖南股份等。

 

    　　2、全新機(jī)遇-軍工上市企業(yè)新增類別，技術(shù)獨(dú)占型企業(yè)：隨著武器裝備代際更迭，對(duì)于高科技技術(shù)應(yīng)用及需求愈發(fā)廣泛，部分原有技術(shù)已無法滿足型號(hào)需要，一部分技術(shù)獨(dú)占型企業(yè)順勢(shì)進(jìn)入到型號(hào)重要的供應(yīng)體系中，而且絕大多數(shù)為高科技民口企業(yè)，為壟斷型競(jìng)爭(zhēng)格局，此類企業(yè)近年上市密集。

 

    　　核聚變-國(guó)光電氣；隱身材料概念股-華秦科技、鉑力特；電磁產(chǎn)業(yè)鏈-湘電股份/王子新材等。

 

    　　3、高性價(jià)比次新股：智明達(dá)、佳緣科技、思科瑞、臻鐳科技龍頭股等。

 

    　　4、外部性因素（原材料價(jià)格）持續(xù)緩解通道下具備業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的個(gè)股：紫光國(guó)微、撫順特鋼。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：軍品訂單下達(dá)和交付低于預(yù)期；軍工投入低于預(yù)期；軍品產(chǎn)品龍頭股降價(jià)預(yù)期，宏觀市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。

 

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