投資要點：

 

    　　行情回顧： 本周環(huán)保公用板塊有所回調，公用事業(yè)行業(yè)概念股指數下降0.82%，環(huán)保行業(yè)指數下降0.54%，上證綜指下降0.51%。環(huán)保板塊中環(huán)保設備漲幅較大，上漲4.81%，公用事業(yè)中燃氣漲幅較大，上漲4.99%。

 

    　　行業(yè)動態(tài)：

 

    　　環(huán)保：

 

    　　（1）國證ESG 評價方法正式推出，可持續(xù)發(fā)展追蹤有章可循。7 月25 日，深交所全資子公司深圳證券信息概念股有限公司正式推出國證ESG 評價方法，發(fā)布基于該評價方法編制的深市核心指數（深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、深證100）ESG 基準指數和ESG 領先指數。國證ESG 評價方法旨在提供適應中國市場的ESG 評價工具，在環(huán)境、社會責任、公司治理3 個維度下，設置15 個主題、32 個領域、200 余個指標，全面反映上市公司可持續(xù)發(fā)展方面的實踐和績效，為深交所進一步推動ESG指數及指數產品發(fā)展創(chuàng)新提供堅實基礎。建議關注：危廢金屬資源化及土壤修復龍頭【高能環(huán)境】；生活垃圾焚燒主業(yè)穩(wěn)步增長，布局鋰電回收概念股打造第二增長曲線的【旺能環(huán)境】；臭氧發(fā)生器龍頭，半導體清洗有望實現國產替代的【國林科技】。

 

    　�。�2）污染治理和節(jié)能減碳專項2022 年第二批中央預算內投資下達，環(huán)保企業(yè)現金流有望改善。近日，國家發(fā)展改革委下達污染治理和節(jié)能減碳專項（節(jié)能減碳方向）2022 年第二批中央預算內投資24 億元，支持各地重點領域和行業(yè)節(jié)能減碳改造、低碳零碳負碳、節(jié)能低碳技術創(chuàng)新示范、資源再生減碳等項目建設。重點向京津冀、長江經濟帶、粵港澳大灣區(qū)、長三角、黃河流域等重點區(qū)域傾斜。

 

    　　下一步，國家發(fā)展改革委將加強投資計劃執(zhí)行情況調度和監(jiān)督管理，指導和督促有關地區(qū)加快推進項目建設，盡早形成實物工作量，有效發(fā)揮中央預算內投資效益，為擴大有效投資、推動綠色低碳發(fā)展提供有力支撐。建議關注：環(huán)境治理綜合服務商【清新環(huán)境】；水務固廢協(xié)同發(fā)展的【首創(chuàng)環(huán)保】；聚焦污廢水資源化，布局鹽湖提鋰的【倍杰特】。

 

    　　公用：

 

    　�。�1）數字技術為支撐，大力推進新型電力系統(tǒng)概念股。日前，國家電網有限公司發(fā)布《新型電力系統(tǒng)數字技術支撐體系白皮書》，白皮書顯示，新型電力系統(tǒng)數字技術支撐體系以數字技術為驅動力，以企業(yè)統(tǒng)籌為抓手，以數據為核心要素，以精準反映、狀態(tài)及時、全域計算、協(xié)同聯(lián)動為特征，堅持架構中臺化、數據價值化、業(yè)務智能化，統(tǒng)籌新型電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)感知與連接，實現感知設備共建共享，推動各類業(yè)務應用貫通與靈活構建，實現設備、數據、應用透明化，構建形成數字智能電網，高質量推進新型電力系統(tǒng)建設。建議關注：電源清潔化和電網智能化龍頭【南網科技】。

 

    　�。�2）“十四五”全國城市基礎設施建設規(guī)劃印發(fā)，多角度探討智慧城市建設。規(guī)劃提到，開展城市韌性電網和智慧電網建設、進行城市配電網擴容和升級改造，提高電網韌性。建設以城市為單元的應急備用和調峰電源。推進分布式可再生能源和建筑一體化利用，有序推進主動配電網、微電網、交直流混合電網應用，提高分布式電源與配電網協(xié)調能力。因地制宜推動城市分布式光伏發(fā)展。發(fā)展能源互聯(lián)網，深度融合先進能源技術、信息通信技術和控制技術，支撐能源電力清潔低碳轉型、能源綜合利用效率優(yōu)化和多元主體靈活便捷接入。重點推薦：固廢龍頭布局新能源，儲能進展超預期的【中國天楹】。建議關注：立足江蘇，開拓全國的EPCO 一站式服務商【蘇文電能】。

 

    　　（3）電煤庫存達歷史同期最好水平，我國能源安全保障能力持續(xù)提升。國家能源局日前表示，目前我國的電煤庫存充足，電煤庫存的水平達到了歷史同期的最好水平。煤電的出力受阻和非計劃停運的發(fā)電容量降到歷史上的最低，電力保供基礎進一步夯實。此外，根據國新辦數據，我國2014 年以來，煤炭消費比重從2014 年的65.8%下降到2021 年的56%；清潔能源消費比重同期從16.9%上升到25.5%。能源供給能力和質量實現顯著提升：人均用電量從4000 千瓦時增長到近6000 千瓦時，超過英國、意大利等國家，電力安全運行水平全球領先。重點推薦：借助國資資源積極轉型綠電，積極布局儲能、氫能產業(yè)鏈的【穗恒運A】；打造“海陸雙氣源”，布局氫能的【九豐能源】；項目儲備充足，光伏及儲能項目增量可期的【林洋能源】；核電+風光雙核驅動的【中國核電】；建議關注：新能源龍頭【三峽能源】【龍源電力】。

 

    　　本周專題：我國的水能資源龍頭股儲量世界第一，但開發(fā)利用程度不足，根據國家統(tǒng)計局，我國水力發(fā)電量概念股在2015-2020 年逐年遞增趨勢。2021 年受夏季降雨不足影響發(fā)電量同比有所下降。目前我國擁有十三大水電基地，主要分布在長江和黃河流域片，以金沙江、瀾滄江等支流為主要建設對象。近年來，我國出臺多項水電發(fā)力相關的政策，推動水力發(fā)電行業(yè)的建設和發(fā)展。截至2021 年，我國各區(qū)擬建水電站共17 座，在建水電站6 座，水電開發(fā)依然任重而道遠。

 

    　　投資建議：“十四五”國家對環(huán)境質量和工業(yè)綠色低碳發(fā)展提出更多要求，節(jié)能環(huán)保龍頭股以及資源循環(huán)利用有望維持高景氣度，建議積極把握節(jié)能環(huán)保及再生資源板塊的投資機遇。建議關注：冰輪環(huán)境、國林科技、高能環(huán)境、偉明環(huán)保、旺能環(huán)境、華宏科技（機械覆蓋）、中國天楹、漢威科技。“十四五”期間，能源結構低碳化轉型將持續(xù)推進，風電和光伏裝機依然保持快速增長，水電核電有序推進，同時儲能、氫能、抽水蓄能也將進入快速發(fā)展階段。建議關注：中國核電龍頭股、三峽能源、龍源電力、林洋能源、九豐能源、新奧股份、華能國際、國電電力。

 

    　　風險提示：項目推進不及預期；市場競爭加��；國際政治局勢變化；政策推進不及預期；電龍頭股價下調風險。

 

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