防水卷材行業(yè)概念股有哪些。2022最新防水卷材龍頭股名單
日期:2022-08-06 17:24:35 來源:互聯(lián)網(wǎng)
核心觀點(行業(yè)評級:增持)
消費建材概念股的成長屬性大于其周期屬性,眾多細分領域的市場規(guī)模都是千億級別,是建材行業(yè)“長坡厚雪”的優(yōu)質(zhì)賽道。
2021年下半年以來,受房地產(chǎn)資金緊張、行業(yè)需求下行、原材料價格大幅上漲影響,板塊行情調(diào)整較大。而我們認為當前“保交樓”政策的推動下,將有望促進2022年下半年房地產(chǎn)竣工端邊際修復,消費建材在需求端也將呈現(xiàn)回暖。中長期來看,消費建材龍頭在規(guī)模、渠道等方面優(yōu)勢顯著,市場集中度有望進一步提升的邏輯持續(xù)演繹。
從銷售渠道上來看,消費建材的銷售渠道主要分為經(jīng)銷模式與工程模式兩大類,其中經(jīng)銷業(yè)務面向零售市場(C端),消費建材生產(chǎn)企業(yè)與經(jīng)銷商買斷式經(jīng)銷,終端多為普通家裝;工程業(yè)務主要面向房地產(chǎn)開發(fā)商(大B端)、整裝/家裝公司(小B端)等工程客戶(B端)進行批量供貨銷售。以B端為主要渠道的公司,業(yè)務布局廣度、產(chǎn)能強度以及規(guī)模效應帶來的成本端下降是其核心競爭力。以C端為主要渠道的公司品牌效應能夠帶來的效果非常顯著,形成方式包括獨創(chuàng)商業(yè)模式概念股、產(chǎn)品質(zhì)量過硬等,帶來的收益為終端產(chǎn)品溢價;經(jīng)銷模式以及對經(jīng)銷商的控制能力也體現(xiàn)公司的競爭力。
從產(chǎn)品端來看,消費建材主要分為塑料管道、建筑防水(防水卷材概念股、防水涂料)龍頭股、保溫材料、建筑五金龍頭股、墻面涂料、石膏板、建筑陶瓷、裝飾板材、吊頂?shù)燃毞仲惖馈T谙M建材全景圖的第一篇報告中我們梳理了塑料管道、建筑防水、建筑陶瓷和石膏板四個賽道,本篇中我們繼續(xù)觀察涂料和板材這兩個細分賽道。
重點推薦:東方雨虹,偉星新材,北新建材
風險提示:宏觀經(jīng)濟下行、基建龍頭股與房地產(chǎn)投資增速大幅下降風險;原材料龍頭股及大宗商品價格持續(xù)上漲風險;應收賬款逾期風險;行業(yè)競爭加劇、市場集中度提升不及預期。
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