本期投資提示：

 

    本周市場表現(xiàn)：本周申萬醫(yī)藥生物概念股指數(shù)上漲1.04%，同期上證指數(shù)下跌0.81%，萬得全A下跌0.37%。本周醫(yī)藥生物龍頭股指數(shù)在31 個申萬一級子行業(yè)中表現(xiàn)排名第6。各板塊漲跌幅：

 

    生物制品（+3.34%）、醫(yī)療服務(wù)（+2.34%）、化學(xué)制藥概念股（+0.52%）、醫(yī)療器械（+0.51%）、醫(yī)藥商業(yè)（-1.40%）、中藥（-0.63%），當(dāng)前醫(yī)藥板塊整體估值24.48 倍（PE-2022E），在31 個申萬一級行業(yè)(2021)中排名第10。

 

    新冠疫情跟蹤：（1）國內(nèi)新增確診人數(shù)反彈：本周（2022/8/1-2022/8/5）國內(nèi)（不含港澳臺地區(qū)）累計報告新冠本土病例609 例，上周同期為372 例，本周全國新增無癥狀感染者1342 例，上周同期為2391 例。（2）海外確診下降：本周（2022/8/1-2022/8/5）海外新增新冠確診病例532 萬人（上周同期566 萬），日均新增約106 萬人（上周日均113萬），海外日均新增人數(shù)下降。（3）國產(chǎn)抗新冠口服藥價格公布：8 月7 日，河南真實生物科技有限公司表示治療新冠肺炎的阿茲夫定片價格初定，每瓶不到300 元（每瓶35 片，每片1mg）。

 

    公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展評價指標(biāo)體系終于問世。7 月31 日，國家衛(wèi)健委醫(yī)政醫(yī)管局在官網(wǎng)公布了《公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展評價指標(biāo)（試行）》和《公立中醫(yī)醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展評價指標(biāo)（試行）》，這標(biāo)志著公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展評價指標(biāo)體系終于問世。公布的評價標(biāo)準(zhǔn)涵蓋專科能力、醫(yī)療質(zhì)量、重點病種、醫(yī)療效率及住院醫(yī)師規(guī)范化培訓(xùn)制度等，其中�？颇芰�將病種例數(shù)、四級手術(shù)占比、微創(chuàng)手術(shù)占比、平均住院日、次均費用等相關(guān)參數(shù)納入考核體系，醫(yī)療質(zhì)量指數(shù)則緊扣擇期手術(shù)并發(fā)癥發(fā)生率、I 類切口手術(shù)部位感染率、抗菌藥物使用強度、低風(fēng)險組死亡率、RW 值與CMI 值等關(guān)鍵指標(biāo)。

 

    關(guān)注肝功能集采和脊柱耗材集采報量：（1）8 月4 日，江西省藥品醫(yī)用耗材概念股集中采購聯(lián)席會議辦公室發(fā)布《關(guān)于開展肝功能生化檢測試劑信息申報工作的通知》，正式開展肝功生化檢測試劑信息申報工作，品種范圍為肝功生化液體檢測試劑，包括26 種被檢測物質(zhì)，不包括干性試劑、試紙條和聯(lián)合診斷試劑。（2）7 月11 日，國家組織醫(yī)用耗材聯(lián)合采購平臺上發(fā)布了《國家組織骨科脊柱類耗材集中帶量采購公告》，本月起各省進(jìn)入脊柱類耗材采購需求填報階段。

 

    核心觀點：（1）集采常態(tài)化，國內(nèi)藥品等板塊低估值有望逐步反轉(zhuǎn)；（2）CXO 板塊持續(xù)高景氣；（3）半年報披露期，建議關(guān)注業(yè)績超預(yù)期以及三季度經(jīng)營復(fù)蘇；（4）醫(yī)學(xué)影像行業(yè)高壁壘，行業(yè)龍頭上市在即，行業(yè)景氣度有望提高，建議關(guān)注中高端醫(yī)學(xué)影像設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈。建議關(guān)注：皓元醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥龍頭股、長春高新、濟(jì)川藥業(yè)、科倫藥業(yè)、恩華藥業(yè)、藥明康德、愛博醫(yī)療、泰格醫(yī)藥、百克生物、我武生物、邁瑞醫(yī)療龍頭股、威爾藥業(yè)、健麾信息、奕瑞科技、康眾醫(yī)療、魚躍醫(yī)療等。

 

    風(fēng)險提示：集采降價風(fēng)險，疫情波動風(fēng)險，研發(fā)風(fēng)險

 

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