首鋼資源行業(yè)概念股有哪些?2022最新首鋼資源龍頭股匯總
日期:2022-08-08 10:05:26 來源:互聯(lián)網(wǎng)
本報告導讀:
動力煤現(xiàn)貨價存調(diào)整壓力、長協(xié)價穩(wěn)定,預計三季度板塊盈利環(huán)比穩(wěn)中有增,前期煤炭板塊調(diào)整的影響因素基本結(jié)束,海外煤價上漲將成板塊再度上行重要催化。
摘要:
動力煤現(xiàn)貨價持續(xù) 調(diào)整,長協(xié)價穩(wěn)定。1)國內(nèi)動力煤價格短期存在季節(jié)性下調(diào)壓力,氣溫明顯偏高疊加復工復產(chǎn),需求快速提升,沿海煤炭日耗超過2021 年同期,但由于全國煤炭鐵路發(fā)運量增速低于全國煤炭產(chǎn)量增速,煤礦、內(nèi)陸電廠積累了相對較高的庫存,截至7 月20 日,國有重點礦煤炭庫存1200 萬噸,較1 月初低點的942 萬噸增加27%,且已經(jīng)超過2021 年同期水平。且前期由于煤價上漲,港口貿(mào)易商庫存也在逐漸增加,導致當前旺季高峰時中上游存在一定去庫壓力,對價格形成壓制。2)預計三季度利潤整體穩(wěn)定,但部分市場化銷售公司三季度業(yè)績存在下滑壓力,煤炭披露預告公司上半年整體凈利潤中樞同比增長113%,二季度預告凈利潤中樞同比增長123%、環(huán)比增長48%,行業(yè)景氣結(jié)合資產(chǎn)優(yōu)化,企業(yè)盈利釋放動力大幅提升,8 月港口動力煤長協(xié)價格報719 元/噸較7 月持平,考慮到成本優(yōu)化,預計三季度長協(xié)銷售公司盈利環(huán)比穩(wěn)中有增,但由于價格管制趨嚴,部分此前市場化銷售的公司受長協(xié)保供影響,三季度業(yè)績或?qū)h(huán)比下降。
前期煤炭板塊調(diào)整的影響因素基本結(jié)束,預計短期震蕩。1)6 月美聯(lián)儲超預期加息75BP,且7 月繼續(xù)加息75BP,導致市場擔憂宏觀經(jīng)濟衰退,但隨著7 月美聯(lián)儲加息完成,宏觀最鷹派時刻已過,未來衰退風險下降;2)7 月政策再提煤炭保供,要求按照長協(xié)限價執(zhí)行80%資源量長協(xié)保供,該政策影響公司范圍較小,且目前對應企業(yè)已經(jīng)基本完成履約,后續(xù)政策再度加碼概率極。3)政治局會議明確提出保交樓,政策托底推動鋼價反彈,黑色期貨底部反彈后企穩(wěn),需求無繼續(xù)向下壓力。
歐洲俄煤限令將生效,海外煤價或?qū)⒃俣壬蠞q。歐盟將于8 月第二周起禁止進口俄羅斯煤炭,測算最高影響全球煤炭2.5%替代性需求,減排大背景下全球多年缺乏煤炭資本開支,或?qū)⑼苿觾r格再度上行。
投資建議:“全球供給”+“國內(nèi)需求”核心邏輯持續(xù)演繹,行業(yè)概念股基本面強勢難改,板塊盈利穩(wěn)定、估值極低、分紅可觀,長期高煤價下具備大幅提估值空間。推薦:1)穩(wěn)健龍頭:中國神華、陜西煤業(yè);2)兼具成長:華陽股份、靖遠煤電;3)優(yōu)質(zhì)彈性:兗礦能源、中煤能源、潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)、山煤國際、昊華能源;4)穩(wěn)增長:平煤股份、山西焦煤、淮北礦業(yè)、上海能源、盤江股份、首鋼資源概念股、中國旭陽集團。
行業(yè)回顧:截至2022 年8 月5 日,秦皇島Q5500 市場價1135 元/噸(-0.9%),秦皇島港概念股庫存為551.0 萬噸(-0.9%)。京唐港主焦煤庫提價2350元/噸(0.0%),港口一級焦2570 元/噸(0.0%),煉焦煤庫存三港合計225.0萬噸(8.2%),200 萬噸以上的焦企開工率為69.3%(-0.90PCT)。
風險提示:宏觀經(jīng)濟持續(xù)下行;全球油氣價格下跌;煤炭龍頭股供給超預期釋放。
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