板塊周表現(xiàn)：本周（2022/8/1-2022/8/5），漲幅排名前五的板塊為電子/計(jì)算機(jī)/國(guó)防軍工/通信/食品飲料龍頭股，分別上漲6.4%/2.5%/1.7%/1.7%/1.4%；? 板塊估值水平：PETTM 中位數(shù)達(dá)36x，其中估值最高的是船舶制造（115.3x），最低的是工程機(jī)械（14.9x）。從10 年內(nèi)的歷史數(shù)據(jù)看，機(jī)械板塊市盈率處于42.55%分位；

 

    　　個(gè)股龍頭股周度跟蹤：本周漲幅最高的5 只個(gè)股為新益昌、道森股份、三超新材、智立方、新萊應(yīng)材；

 

    　　行業(yè)要聞：（1）中共中央政治局7 月28 日召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作；（2）10 年來(lái)，我國(guó)持續(xù)保持世界第一制造大國(guó)地位，制造業(yè)從中低端邁向價(jià)值鏈中高端，初步構(gòu)建起現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系；（3）2022 年上半年全國(guó)拖拉機(jī)產(chǎn)量同比下降，大托基本持平，中小托下降較多；（4）布倫特原油概念股價(jià)格跌破100 美元。

 

    　　?

 

    　　地緣事件對(duì)板塊影響有限。2022 年8 月2 日-4 日，美國(guó)眾議院議長(zhǎng)佩洛西竄訪中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，后續(xù)我國(guó)進(jìn)行歷史首次環(huán)島軍演，市場(chǎng)短期波動(dòng)。我們復(fù)盤(pán)了1995、2001、2016 等三次中國(guó)與美國(guó)在南海、臺(tái)海的地緣事件，從沖突前后的3 月時(shí)間跨度來(lái)看，地緣事件對(duì)上證指數(shù)影響有限。而地緣事件前后，對(duì)美國(guó)的機(jī)械出口短期承壓。對(duì)比美國(guó)GDP 增速同從中國(guó)進(jìn)口機(jī)械設(shè)備總量，我們發(fā)現(xiàn)美國(guó)進(jìn)口中國(guó)機(jī)械設(shè)備總量與美國(guó)GDP有較強(qiáng)的相關(guān)性，在美國(guó)2001 年互聯(lián)網(wǎng)泡沫以及“911 事件”、2008 年次貸危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退中，以及2018 年中美貿(mào)易戰(zhàn)開(kāi)始之后，機(jī)械進(jìn)口明顯下滑。2001 年內(nèi)機(jī)械設(shè)備進(jìn)口出現(xiàn)明顯下滑，我們認(rèn)為其中也有美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的因素；2016 年期間來(lái)自我國(guó)的機(jī)械設(shè)備進(jìn)口出現(xiàn)明顯下滑。但在隨后的幾年中，美國(guó)進(jìn)口中國(guó)的機(jī)械金額增速出現(xiàn)明顯回升。

 

    　　建議關(guān)注：

 

    　　（1）工程機(jī)械龍頭股：三一重工（600031，未評(píng)級(jí)）、中聯(lián)重科（000157，買入）、恒立液壓（601100，未評(píng)級(jí)）、建設(shè)機(jī)械（600984，未評(píng)級(jí)）、艾迪精密（603638，未評(píng)級(jí)）；（2）工業(yè)設(shè)備：杭叉集團(tuán)（603298，未評(píng)級(jí)）、安徽合力（600761，未評(píng)級(jí)）、秦川機(jī)床（000837，未評(píng)級(jí)）、伊之密（300415，未評(píng)級(jí)）、埃斯頓（002747，未評(píng)級(jí)）、拓斯達(dá)（300607，未評(píng)級(jí)）；（3）物流自動(dòng)化：音飛儲(chǔ)存（603066，未評(píng)級(jí)）、諾力股份（603611，未評(píng)級(jí)）、中集車輛（301039，未評(píng)級(jí)）；（4）能源裝備：

 

    　　先導(dǎo)智能（300450，未評(píng)級(jí)）、捷佳偉創(chuàng)（300724，未評(píng)級(jí)）、杰瑞股份（002353，買入）、迪威爾（688377，未評(píng)級(jí)）、鄭煤機(jī)（601717，未評(píng)級(jí)）、天地科技（600582，未評(píng)級(jí)）；（5）軌交裝備：中國(guó)中車（601766，未評(píng)級(jí)）、華鐵股份（000976，未評(píng)級(jí)）；（6）服務(wù)&消費(fèi)：安車檢測(cè)（300572，買入）、華測(cè)檢測(cè)（300012，未評(píng)級(jí)）、杰克股份（603337，未評(píng)級(jí)）、捷昌驅(qū)動(dòng)（603583，未評(píng)級(jí)）、凱迪股份（605288，未評(píng)級(jí)）、永創(chuàng)智能（603901，未評(píng)級(jí)）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　疫情發(fā)展不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，基建投資概念股不及預(yù)期，原材料價(jià)格上漲，全球貿(mào)易沖突加劇。

 

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