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建筑工程行業(yè)概念股有哪些?2022最新建筑工程龍頭股匯總

日期:2022-08-09 11:38:41 來源:互聯(lián)網(wǎng)
   每周一談:從地產(chǎn)占比出發(fā)看下半年水泥需求修復(fù)年初以來水泥的需求受到地產(chǎn)概念股端的拖累以及疫情對(duì)施工節(jié)奏的影響,疫后又遭遇雨季影響需求恢復(fù),三大因素沖擊疊加21 年H1 高基數(shù)影響之下,上半年水泥產(chǎn)量同比下降14.59%。展望下半年,我們認(rèn)為在常態(tài)化防控之下,疫情對(duì)建筑業(yè)的影響逐漸消退,而多雨的季節(jié)同樣即將過去,那么下半年水泥的需求僅受到地產(chǎn)端的拖累,而該量級(jí)或大幅低于市場(chǎng)預(yù)期。
 
    從建筑工程概念股常識(shí)出發(fā),我們通過每年新開工的商品房面積測(cè)算與之對(duì)應(yīng)的水泥需求,發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)對(duì)水泥的直接拉動(dòng)僅在16 個(gè)百分點(diǎn)左右,此比例遠(yuǎn)低于我們通常采用的房地產(chǎn)占比30%的水泥需求分析框架。假設(shè)悲觀預(yù)期下,全年房地產(chǎn)業(yè)開工面積下滑25%,對(duì)水泥龍頭股需求的拖累也僅在4pcts 左右。
 
    短期存修復(fù)性機(jī)遇,中長(zhǎng)期仍重視結(jié)構(gòu)。水泥板塊的行情大多數(shù)是由價(jià)格或政策預(yù)期驅(qū)動(dòng),在水泥企業(yè)的競(jìng)合格局下,需求端的修復(fù)同樣有望帶來價(jià)格的階段性修復(fù),因此在當(dāng)前位置我們看好水泥的修復(fù)行情。在中長(zhǎng)期維度上水泥的供給總量依然過剩,預(yù)期仍然承受負(fù)面壓力,更大維度的行情需要政策端使市場(chǎng)對(duì)于水泥的生命周期形成更長(zhǎng)的一致預(yù)期。因此配置的重點(diǎn)仍然是有結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)的成長(zhǎng)性龍頭華新水泥、上峰水泥。
 
    重點(diǎn)子行業(yè)跟蹤:
 
    玻璃:需求偏弱 供給端逐步開啟冷修。至8 月5 日,全國(guó)最新玻璃均價(jià)為1654.73 元/噸,較上周均價(jià)上漲0.24%。需求以剛需采購(gòu)為主,開工率保持低位。整體庫(kù)存出現(xiàn)去庫(kù)趨勢(shì),重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量為7226 萬(wàn)重量箱,較上周庫(kù)存下降199 萬(wàn)重量箱,降幅 2.68%。行業(yè)低谷龍頭的盈利韌性展現(xiàn)其投資價(jià)值。短期震蕩不改玻璃行業(yè)的長(zhǎng)景氣周期,繼續(xù)重點(diǎn)建議步入新成長(zhǎng)期的旗濱集團(tuán)。
 
    水泥:基本面仍承壓,部分區(qū)域強(qiáng)于整體。截止2022 年8 月5 日,全國(guó)水泥均價(jià)370.17 元/噸,環(huán)比上周上漲2.49%。淡季水泥價(jià)格維持下跌走勢(shì),市場(chǎng)預(yù)期較差。本周熟料庫(kù)存有明顯下降,全國(guó)熟料庫(kù)容比均值為67.49%,與上周相比下降2.28pcts。磨機(jī)開工負(fù)荷為52.41%,較上周提高1.22pcts。本期水泥-煤炭龍頭股價(jià)格差均值為224.04 元/噸,較上周四上漲4.79%。與去年同期相比,水泥燃料價(jià)格差均值下跌12.76%。
 
    消費(fèi)建材:新低附近再迎配置機(jī)遇,地產(chǎn)鏈情緒拐點(diǎn)或仍未來臨,但一眾龍頭已極具性價(jià)比,本輪調(diào)整正創(chuàng)造復(fù)蘇進(jìn)程中最佳買點(diǎn)。我們認(rèn)為擴(kuò)品類以及集中度提升的大邏輯并未發(fā)生改變,具備Alpha 屬性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)如雨虹、偉星依然是稀缺品種。繼續(xù)建議消費(fèi)建材龍頭東方雨虹、偉星新材、三棵樹。
 
    市場(chǎng)回顧:截至8 月5 日收盤,建材板塊本周下跌3.67%,滬深300 指數(shù)下跌0.32%。從板塊排名來看,建材板塊上周在申萬(wàn)31 個(gè)板塊中位列第25 位,年初至今漲幅為-19.89%,在申萬(wàn)31 個(gè)板塊中位列第26 位。
 
    個(gè)股漲幅前五名:金晶科技、顧地科技、金圓股份、福建水泥、科順股份。
 
    個(gè)股跌幅前五名:中旗新材、龍泉股份、中材科技、三棵樹、金剛玻璃。
 
    投資策略:穩(wěn)增長(zhǎng)鏈條重點(diǎn)建議規(guī)模紅利持續(xù)兌現(xiàn)的鋼結(jié)構(gòu)龍頭鴻路鋼構(gòu);地產(chǎn)龍頭股復(fù)蘇首推建材中消費(fèi)屬性占優(yōu)的偉星新材、逆境反轉(zhuǎn)的三棵樹、建議關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的板材龍頭兔寶寶,強(qiáng)者恒強(qiáng)的東方雨虹;新材料建議傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持高景氣同時(shí)步入新成長(zhǎng)期的旗濱集團(tuán)。
 
    風(fēng)險(xiǎn)提示:地產(chǎn)鏈需求下滑,基建投資放緩,原材料龍頭股價(jià)格波動(dòng)。
 
數(shù)據(jù)推薦
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