投資建議：在“量產(chǎn)”中尋找壁壘賽道

 

    　　增長(zhǎng)主邏輯（β）：下游放量（生物藥概念股上市）+創(chuàng)新升級(jí)（mRNA、CGT研發(fā)等），建議在量產(chǎn)環(huán)節(jié)中尋找壁壘賽道（天花板更高），國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍將是未來(lái)3年增長(zhǎng)的主戰(zhàn)場(chǎng)。

 

    　　公司超預(yù)期（α）：技術(shù)平臺(tái)整合（自研或并購(gòu)）+商業(yè)模式延展（服務(wù)/定制/下游拓展）；研發(fā)端看SKU的競(jìng)爭(zhēng)力/規(guī)模效應(yīng)，量產(chǎn)端看客戶&項(xiàng)目合作案例及結(jié)構(gòu)。

 

    　　公司推薦：拱東醫(yī)療、鍵凱科技、阿拉丁、森松國(guó)際、諾唯贊龍頭股、納微科技龍頭股、藥康生物等。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　新冠疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)龍頭股快速更迭風(fēng)險(xiǎn)；訂單確認(rèn)波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；并購(gòu)整合不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；核心原材料供應(yīng)短缺風(fēng)險(xiǎn)等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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