重點(diǎn)聚焦

 

    7 月31 日，央行召開2022 年下半年工作會議,堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，保持宏觀政策穩(wěn)定性，從貨幣政策概念股、風(fēng)險防范等方面提出指導(dǎo)性要求。

 

    行業(yè)和公司動態(tài)

 

    1）8 月2 日，央行發(fā)布《2022 年第一季度支付體系運(yùn)行總體情況》，交易業(yè)務(wù)量小幅上漲，消費(fèi)金額下降；銀行卡龍頭股授信總額基本穩(wěn)定。2）8 月4 日，銀聯(lián)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險防控的工作通知》，對信用卡套現(xiàn)風(fēng)險防范進(jìn)行重點(diǎn)要求。

 

    3）本周，光大銀行獲銀保監(jiān)會核準(zhǔn)王江先生董事長任職資格；南京銀行股東江蘇交控全資子公司云杉資本增持公司股份約1.36億股，增持后合計(jì)持股11.03%；常熟銀行60 億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃獲銀保監(jiān)會核準(zhǔn)；恒豐銀行全資子公司恒豐理財(cái)獲準(zhǔn)開業(yè)；成都銀行證券投資基金托管資格獲證監(jiān)會核準(zhǔn)等。

 

    數(shù)據(jù)跟蹤

 

    本周A 股銀行指數(shù)下跌1.52%，跑輸滬深300 指數(shù)1.2 個百分點(diǎn)，板塊漲跌幅排名12/31，其中民生銀行（+1.1%）、農(nóng)業(yè)銀行（+0.35%）、工商銀行（+0.23%）漲幅居前。

 

    公開市場操作：本周央行進(jìn)行100 億元逆回購操作，因本周有160 億元逆回購到期，本周實(shí)現(xiàn)凈回籠60 億元。下周將有100 億元逆回購和400 億元國庫現(xiàn)金定存到期。

 

    SHIBOR：本周上海銀行間拆借利率走勢降至底部區(qū)間，隔夜和7天SHIBOR 利率分別較上周五下行24BP、32BP 報(bào)1.02%、1.38%。

 

    房地產(chǎn)：本周（7.30-8.05）30 大中城市商品房成交套數(shù)和銷售面積分別同比-17.5%/-18.2%，周環(huán)比-5.6%/-7.5%。

 

    PMI：8 月3 日公布的7 月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI 錄得55.5%，較6 月上升1pct，連續(xù)第二個月位于擴(kuò)張區(qū)間。

 

    投資建議：

 

    本周央行工作會議繼續(xù)圍繞“穩(wěn)增長”展開，堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，近期資金利率持續(xù)保持低位，短期考慮到財(cái)政支出和信貸投放龍頭股力度較大，流動性或仍將維持合理充裕。目前板塊靜態(tài)PB 僅0.56 倍，伴隨經(jīng)濟(jì)恢復(fù)以及風(fēng)險的化解下具備高性價比，下周進(jìn)入業(yè)績期，上市銀行將陸續(xù)披露中報(bào)，關(guān)注具備高業(yè)績確定性和成長性個股的估值修復(fù)機(jī)會。個股層面繼續(xù)推薦：招商，寧波，成都，杭州，無錫，平安，興業(yè)龍頭股，常熟銀行等。

 

    風(fēng)險提示：

 

    1）疫情反復(fù)，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，信用成本顯著提升；2）個別銀行龍頭股的重大經(jīng)營風(fēng)險等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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