地產(chǎn)交付上市公司龍頭股票有哪些啊,2022地產(chǎn)交付概念股票一覽
日期:2022-08-11 15:11:33 來源:互聯(lián)網(wǎng)
從2022Q2 業(yè)績前瞻情況看,造紙概念股與包裝龍頭拐點逐步確立,盈利有望改善,推薦太陽紙業(yè)、裕同科技;出口企業(yè)受益于海運費下降,原材料概念股見頂回落和人民幣貶值凈利率有望逐季修復,關(guān)注依依股份;家居仍處于穩(wěn)增長政策帶來的預期改善和基本面承壓的博弈階段;文具&辦公用品22Q2 基本面觸底后料將邁入改善通道;新型煙草概念股海外經(jīng)營預期已出現(xiàn)拐點,國內(nèi)預期底漸近。
家居概念股:基本面壓力猶存,但窗口性配置機會再次顯現(xiàn)。受疫情反復、前期交易性房屋交付萎縮和海外需求回落影響,22Q2 家居公司收入增速預計放緩較快,其中出口壓力大于內(nèi)銷、工程壓力大于零售,利潤端也有所承壓。從7 月跟蹤來看,家居公司訂單恢復情況與我們前期判斷相符,增速環(huán)比6 月雖有所改善,但力度較2020 年同期更弱。我們維持此前的觀點,家居板塊短期仍將處于穩(wěn)增長政策帶來的預期改善和基本面承壓之間的博弈階段,鑒于當前家居板塊估值又回落至較低水平,建議把握窗口性機會,配置內(nèi)銷零售端增長韌性更強的公司。
造紙:木漿概念股自給率高的龍頭紙企業(yè)績預計環(huán)比改善。2022Q2 受全球主要木漿供應國供應鏈擾動影響,木漿成本進一步抬升,下游需求較淡導致成品紙?zhí)醿r幅度不及原材料漲幅。具備自給漿優(yōu)勢的龍頭企業(yè)預計Q2 業(yè)績環(huán)比進一步改善。高漿價環(huán)境下,預計2022Q2 頭部品牌生活用紙業(yè)務收入增速均為10%以上,但利潤率承壓。短期漿價或?qū)⒗^續(xù)維持高位震蕩,雖然紙企自用漿成本也將抬升,但考慮到內(nèi)需復蘇、進口沖擊減弱、出口需求旺盛,預計紙企提價也將更為順暢,可部分傳導成本壓力;后期漿價和能源價格回落將進一步助力紙企盈利修復。
輕工消費概念股:出口概念股企業(yè)凈利率環(huán)比改善。晨光股份2022Q2 基本面受疫情影響較為嚴重,我們預計收入同比-15%~-5%,利潤同比-30%~-20%;傳統(tǒng)業(yè)務作為當前影響估值波動的核心變量,6 月伴隨疫情緩解快速恢復,7 月雖出現(xiàn)波動,但不改向上態(tài)勢,22Q3 開始逐季改善趨勢較為明確,建議把握配置機會。出口企業(yè)受益于海運費下降、原材料見頂回落和人民幣貶值,凈利率有望逐季修復,但收入端表現(xiàn)分化,重點關(guān)注收入端韌性強的寵物一次性衛(wèi)生護理龍頭依依股份。
包裝:把握龍頭盈利拐點。包裝龍頭裕同科技在多元業(yè)務布局的帶動下,收入高增的確定性強。綜合考慮公司在消費電子大客戶中的穩(wěn)定供應份額和環(huán)保紙塑等新業(yè)務板塊的快速增長,我們預期Q2 收入同比10%-15%。隨著原材料同比回落和公司管理提效能力逐步體現(xiàn),預期裕同Q2 凈利潤在低基數(shù)下有望實現(xiàn)40%+的增長。
新型煙草:短期業(yè)績料持續(xù)磨底,把握海外預期拐點。國內(nèi)口味監(jiān)管料對行業(yè)需求造成較大沖擊,但過渡期內(nèi)口味煙囤貨需求預計帶來Q2 需求環(huán)比明顯改善,預計思摩爾國際Q2 國內(nèi)收入同比-29%。近期思摩爾旗下三家全資子公司電子煙生產(chǎn)牌照及國內(nèi)大客戶悅刻3.3 億顆煙彈配額的相繼落地帶動公司國內(nèi)估值邏輯逐步清晰,Q4 有望迎來預期拐點。海外市場格局顯著優(yōu)化,頭部供應商有望充分受益。我們認為思摩爾國際短期海外經(jīng)營拐點已確立,估值有望向30xPE 修復以匹配海外業(yè)務成長性及格局優(yōu)化。
持倉分析:整體低配,基金重倉持倉比例略有提升。2022Q2 基金重倉輕工行業(yè)持倉占比0.74%,環(huán)比+0.04pct,低配0.66pct。分版塊看,家居/造紙/包裝/輕工消費基金重倉持倉占比0.44%/0.14%/0.05%/0.10% , 環(huán)比+0.11/-0.02/-0.01/-0.04pct,低配0.10/0.11/0.25/0.19pct。輕工行業(yè)北上資金持倉占比為0.87%,環(huán)比-0.06pct;輕工行業(yè)南向資金持倉市值占比1.03%,環(huán)比+0.08pct。
板塊表現(xiàn):板塊近兩周漲幅跑贏大盤概念股0.15pct。2022 年7 月25 日至8 月5 日, CS 輕工龍頭股(-1.77%)VS 滬深300(-1.92%)。截至2022 年8 月5 日,輕工板塊PE(TTM)為22 倍,歷史左側(cè)分位水平為21.6%,滬深300 為25.7%。
風險因素:地產(chǎn)交付龍頭股改善不達預期;行業(yè)競爭加;消費能力減弱;原材料價格上漲;匯率大幅波動;新型煙草行業(yè)監(jiān)管程度超預期。
投資策略:造紙龍頭企業(yè)目前估值處于底部區(qū)域,基本面2021Q4 觸底后有望逐季改善,配置價值依然凸顯,推薦太陽紙業(yè)/仙鶴股份/維達國際;包裝把握龍頭盈利拐點,重點關(guān)注裕同科技;文具&辦公用品行業(yè)龍頭中長期發(fā)展前景依然樂觀,22Q3 開始逐季改善趨勢較為明確,建議配置晨光股份概念股;電子煙國內(nèi)估值邏輯逐步清晰,海外經(jīng)營預期已出現(xiàn)拐點,推薦思摩爾國際;家居中長期推薦歐派家居,關(guān)注顧家家居,短期彈性維度推薦敏華控股/江山歐派/索菲亞,關(guān)注志邦家居;個護行業(yè)推薦市占率有望穩(wěn)步提升的區(qū)域龍頭個護品牌公司百亞股份。
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