核心觀點

 

    本周農(nóng)林牧漁收于3568.03，周漲跌幅為-2.29%，滬深300 周漲跌幅為-0.32%。本周農(nóng)林牧漁細(xì)分板塊有漲有跌，動物保健概念股周漲幅最大為7.00%；飼料概念股周跌幅最大為-5.24%。個股漲跌幅不一，綠康生化和*ST 東洋漲幅超過15%；傲農(nóng)生物、鵬都農(nóng)牧下跌超過8%。

 

    預(yù)計豬價三季度仍將整體維持上漲趨勢。經(jīng)過7 月下旬短期調(diào)整后，本周豬價震蕩企穩(wěn)。我們預(yù)計，隨產(chǎn)能下降傳導(dǎo)，三季度供給仍然偏緊，預(yù)計豬價整體維持上漲趨勢。當(dāng)前行業(yè)盈利水平較好，散戶及規(guī)模養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性有所提升，需持續(xù)關(guān)注。

 

    數(shù)量端：國內(nèi)能繁母豬存欄量從2021 年7 月開始下降，到2022年5 月開始回升。6 月能繁母豬存欄量為4277 萬頭，月環(huán)比+2.20%，同比-6.29%。

 

    價格端：生豬價格震蕩企穩(wěn)。根據(jù)博亞和訊統(tǒng)計，8 月5 日全國外三元生豬均價21.45 元/kg，周環(huán)比+1.37%。根據(jù)wind 數(shù)據(jù)，7 月29 日22 省市生豬均價20.86 元/kg，周環(huán)比-8.63%；仔豬均價48.56 元/kg，周環(huán)比-1.06%。二元母豬價格環(huán)比下行。8 月5 日，二元母豬平均價為36.36 元/kg，周環(huán)比-0.27%。

 

    成本端： 8 月5 日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麥、大豆現(xiàn)貨價為4299、2816、3086、5851 元/噸，周環(huán)比分別為1.41%、0.11%、0.09%、-0.37%，同比分別為17.11%、1.10%、19.26%、12.52%。

 

    利潤端：截至8 月5 日，自繁自養(yǎng)龍頭股利潤和外購仔豬利潤較上周略有上升，分別為484.04 元/頭、691.83 元/頭，行業(yè)處于較好盈利水平。6 月，規(guī)模養(yǎng)殖生豬頭概念股均凈利潤為187 元/頭，高于散養(yǎng)生豬頭均凈利潤27 元/頭。

 

    企業(yè)月度出欄:本周，部分上市公司發(fā)布7 月月報。出欄量（同比增速）依次為，牧原股份概念股459.4 萬頭（+52.6%），唐人神18.21萬頭（+109.3%），金新農(nóng)9.81 萬頭（+68.2%），大北農(nóng)27.03萬頭（-41.3%），東瑞股份4.21 萬頭（+76.89%）。

 

    風(fēng)險提示：能繁母豬產(chǎn)能去化不及預(yù)期導(dǎo)致產(chǎn)能過剩風(fēng)險；動物疫病不確定性風(fēng)險；極端災(zāi)害導(dǎo)致生豬規(guī)模下降風(fēng)險

 

數(shù)據(jù)推薦

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