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國產(chǎn)品牌行業(yè)概念股有哪些啊?2022最新國產(chǎn)品牌龍頭股名單

日期:2022-08-11 18:54:11 來源:互聯(lián)網(wǎng)
     Adidas 公布上半年經(jīng)營情況,1H22 收入/凈利潤+5%/-26%,其中大中華區(qū)延續(xù)低迷表現(xiàn),Q2 單季收入(匯率中性,下同)同比-35%。同時(shí),公司下調(diào)中國區(qū)2H22 收入指引至下滑雙位數(shù)(原指引持平),因此下調(diào)全球全年收入預(yù)期至中高個位數(shù)增長(原指引低-中雙位數(shù)增長)。部分供應(yīng)商概念股訂單表現(xiàn)較好,儒鴻Q2 單季營收/凈利潤+15%/+36%,Q2 單季營收/凈利潤創(chuàng)歷史新高。聚陽Q2 單季營收/凈利潤+21%/+40%,下半年訂單展望預(yù)期略有上調(diào),但仍需持續(xù)觀察下游品牌庫存消化情況。建議重點(diǎn)關(guān)注品牌勢能持續(xù)向上、長期仍有開店和提價(jià)空間且估值具備吸引力的國產(chǎn)品牌以及經(jīng)營邊際改善的零售和代工龍頭,重點(diǎn)推薦李寧、波司登、滔搏、安踏體育、華利集團(tuán)龍頭股、臺華新材、偉星股份,建議關(guān)注申洲國際、特步國際。
 
       Adidas:1H22 收入/凈利潤同比+5%/-26%,下調(diào)大中華區(qū)增長預(yù)期。1)整體業(yè)績。二季度營收55.96 億歐元,同比+4%,凈利潤3.47 億歐元,同比-8%,2022 年上半年?duì)I收108.97 億歐元,同比+5%,凈利潤6.50 億歐元,同比-26%;毛利率50.1%(同比-1.7pcts)。除大中華區(qū)概念股(同比-35%)以外,公司全球收入同比增長14%;除俄羅斯外,EMEA 地區(qū)收入同比增長13%。全球85%以上的業(yè)務(wù)地區(qū)實(shí)現(xiàn)正增長。2)下調(diào)中華區(qū)復(fù)蘇預(yù)期。根據(jù)公司業(yè)績交流電話會議內(nèi)容,公司不再預(yù)計(jì)大中華區(qū)銷售將在下半年復(fù)蘇,7 月份大中華區(qū)門店客流減少21%,下半年將持續(xù)加強(qiáng)大中華區(qū)促銷活動并計(jì)劃從中國經(jīng)銷商手中收回4 億歐元庫存。3)全年業(yè)績下調(diào),美洲市場預(yù)期提升。全年下調(diào):公司預(yù)計(jì)整個公司貨幣中性收入將以中高個位數(shù)的速度增長(之前:在11%至13%范圍的下限)大中華區(qū)將出現(xiàn)兩位數(shù)的下降(之前:大幅下降),預(yù)計(jì)EMEA 地區(qū)的增長將處于低雙位數(shù)(之前:中雙位數(shù)),亞太地區(qū)的收入預(yù)計(jì)將以高個位數(shù)的速度增長(之前:中雙位數(shù))。美洲上調(diào):北美地區(qū)預(yù)計(jì)保持高雙位數(shù)增長(之前:中雙位數(shù)),拉丁美洲預(yù)計(jì)增長30%~40%(之前:中雙位數(shù))。
 
       Under Armour:FY23Q1 收入/凈利潤+2%/-86%,維持營收指引但下調(diào)盈利預(yù)期。1)整體業(yè)績。Q1 實(shí)現(xiàn)營收13.49 億美元,同比+2%(貨幣中性)/-0.18%;毛利率-2.8pcts 至46.7%,主要受疫情影響運(yùn)費(fèi)增加、促銷力度高于預(yù)期、匯率的不利變化影響。2)維持營收指引,下調(diào)盈利預(yù)期。公司維持全年預(yù)計(jì)增長7%-9%的收入指引,然而公司基于因后續(xù)恐面對較高折扣及促銷環(huán)境的預(yù)期,下調(diào)FY2023 毛利率預(yù)期(預(yù)計(jì)下降3.75-4.25 pcts)。
 
       供應(yīng)鏈:儒鴻、聚陽上半年業(yè)績高增,下半年訂單預(yù)期略有上調(diào),但仍需持續(xù)觀望下游庫存消化情況。1)儒鴻單季營收/利潤創(chuàng)歷史新高。Q2 單季營收/凈利潤+15%/+36%,1H22 營收/凈利潤+18%/+33%。主因客戶訂單強(qiáng)勁及匯兌變動,且原材料漲價(jià)后順利對客戶調(diào)價(jià)。公司展望Q3 不同客戶表現(xiàn)分化,中低端產(chǎn)品客戶相對疲軟,中高端市場客戶訂單充足,不擔(dān)心景氣度。Q4 由于產(chǎn)品屬性不同,部分客戶需要1~2 個季的庫存調(diào)整時(shí)間,但目前訂單情況沒有想象中悲觀。
 
      2)聚陽日系客戶訂單優(yōu)于預(yù)期,美系客戶仍有待持續(xù)消化庫存。聚陽Q2 單季營收/凈利潤+21%/+40%,1H22 營收/凈利潤+19%/+35%。公司展望Q3 稱日系大客戶(優(yōu)衣庫)狀況好于預(yù)期,積極追單,帶動Q3 指引由先前的持平或略減上調(diào)至有機(jī)會增長。美系客戶仍在持續(xù)消化庫存。3)美國市場服裝庫概念股銷比處于近十年(疫情爆發(fā)期外)較高水平。美國商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示,2022 年上半年美國服裝市場庫銷比持續(xù)上升,下半年下游品牌庫存消化情況值得持續(xù)觀察。
 
       風(fēng)險(xiǎn)因素:消費(fèi)下行超預(yù)期;局部地區(qū)疫情出現(xiàn)反彈;行業(yè)競爭加。黄放乒靖拍罟删下門店龍頭股拓展不及預(yù)期;制造概念股公司產(chǎn)能釋放不及預(yù)期等。
 
      投資策略概念股:Adidas 下調(diào)中國區(qū)指引,反映出本土品牌延續(xù)崛起勢能。而部分供應(yīng)商訂單好于預(yù)期,也說明對海外需求概念股不必過度悲觀。綜合來看,我們建議重點(diǎn)關(guān)注品牌勢能持續(xù)向上、長期仍有開店和提價(jià)空間且估值具備吸引力的國產(chǎn)品牌概念股以及經(jīng)營邊際改善的零售和代工龍頭,重點(diǎn)推薦李寧、波司登龍頭股、滔搏、安踏體育、華利集團(tuán)、臺華新材、偉星股份,建議關(guān)注申洲國際、特步國際。
 
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