美國CPI好于預(yù)期，低庫存支撐價(jià)格反彈

 

    銅：截至8月10日，滬銅報(bào)收61040元/噸，周變動(dòng)2.11%；庫存報(bào)收4053萬噸，周變動(dòng)-21.32%。

 

    鋁：截至8月10日，滬鋁概念股報(bào)收18685元/噸，周變動(dòng)2.38%；庫存報(bào)收68038萬噸，周變動(dòng)14.10%。

 

    稀土永磁：截至8月10日，氧化鐠（最低價(jià)）報(bào)收795000元/噸，周變動(dòng)-1.36%；氧化釹龍頭股（最低價(jià)）報(bào)收785000，周變動(dòng)-2.00%；氧化鐠釹（最低價(jià)）報(bào)收743000元/噸，周變動(dòng)-1.98%；氧化鏑（最低價(jià)）報(bào)收2260元/噸，周變動(dòng)-2.38%；氧化鋱（最低價(jià)）報(bào)收13695元/噸，周變動(dòng)-1.26%。

 

    從市場表現(xiàn)來看，本周上證綜指上漲2.10%，有色指數(shù)上漲4.56%，其中工業(yè)金屬龍頭股指數(shù)上漲1.64%，稀有金屬指數(shù)上漲5.39%，小金屬指數(shù)上漲4.99%。

 

    投資建議：

 

    美國7月未季調(diào)CPI同比升8.5%，預(yù)期升8.7%，前值升9.1%，增幅低于預(yù)期，屬于兩年內(nèi)首次回落，加息節(jié)奏有望放緩；工業(yè)金屬庫存處于低位，其中滬銅和LME銅庫存連續(xù)三周下降，滬鋁庫存雖然較上周有所反彈，但仍保持較低水平；國內(nèi)高溫多雨天氣處于尾聲，下游開工率有望恢復(fù)，短期對價(jià)格形成一定支撐。長期歐美制造業(yè)PMI持續(xù)回落基本確認(rèn)經(jīng)濟(jì)放緩事實(shí)，后續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)確認(rèn)經(jīng)濟(jì)下滑深度。預(yù)計(jì)工業(yè)金屬價(jià)格整體震蕩為主�？春檬芤嬗谏嫌卧�材料龍頭股價(jià)格下跌，成本壓力得以疏解、同時(shí)受益于綠色能源產(chǎn)業(yè)的中游加工企業(yè)，關(guān)注博威合金、明泰鋁業(yè)、南山鋁業(yè)。

 

    稀土龍頭股價(jià)格延續(xù)下跌趨勢，多數(shù)品種包括氧化鐠釹、氧化鏑觸及年內(nèi)低點(diǎn)，主要由于下游需求未明顯好轉(zhuǎn)導(dǎo)致上游稀土金屬銷售較難，磁材企業(yè)一定程度上受益于上游價(jià)格降低，成本壓力得到緩解，售價(jià)調(diào)整疊加即將到來的“金九銀十”銷售旺季，稀土價(jià)格有望止跌。長期來看，稀土企業(yè)產(chǎn)能龍頭股供應(yīng)穩(wěn)定，除了新能源汽車以及風(fēng)電發(fā)電等領(lǐng)域，工業(yè)電機(jī)和機(jī)器人機(jī)器人的快速發(fā)展也將打開未來稀土永磁材料新的增量市場，繼續(xù)看好稀土行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈。關(guān)注北方稀土、盛和資源、金力永磁、正海磁材。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；美國通脹持續(xù)高企；新能源車產(chǎn)龍頭股銷低于預(yù)期；能源危機(jī)超預(yù)期緩解；磁材需求不及預(yù)期。加息預(yù)期兌現(xiàn)，金屬價(jià)格走勢分化

 

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