亚洲乱码中文字幕综合精品视频_久免费在线看aⅴ_欧美乱妇日本无乱码特黄大片_玖玖资源网在线精品

設(shè)正點(diǎn)財(cái)經(jīng)為首頁     加入收藏
首 頁 財(cái)經(jīng)新聞 主力數(shù)據(jù) 財(cái)經(jīng)視頻 研究報(bào)告 證券軟件 指標(biāo)公式 股市學(xué)院 龍虎榜
軟件搜索: 熱詞:大智慧 通達(dá)信 飛狐軟件 分析家 指南針 同花順 華爾街大師 券商行情
字母檢索:
你的位置: > 正點(diǎn)財(cái)經(jīng) > 財(cái)經(jīng)速遞

綜合型大投行行業(yè)概念股有哪些?2022最新綜合型大投行龍頭股名單

日期:2022-08-12 09:54:25 來源:互聯(lián)網(wǎng)
     平安觀點(diǎn):
 
      美國做市業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展,已成為大型投行核心業(yè)務(wù)之一。美國做市商制度龍頭股歷史悠久、發(fā)展成熟、交易品種多元,基本囊括所有FICC 和權(quán)益類產(chǎn)品。
 
      做市收益依賴價(jià)差和對沖凈收入,具有相對穩(wěn)定性,且做市業(yè)務(wù)杠桿和ROE 較高,助推投行整體ROE 水平提升。從市場格局來看,做市業(yè)務(wù)向頭部聚集,以衍生品為例,根據(jù)持有的衍生品合約名義價(jià)值排序,前10家商業(yè)銀行持有衍生品合約名義價(jià)值在全部商業(yè)銀行中的占比達(dá)98%;從收入貢獻(xiàn)來看,目前美國頭部投行做市業(yè)務(wù)在非利息收入中的貢獻(xiàn)均保持在20%以上,已成為重要收入來源。
 
      海外頂級投行做市風(fēng)控能力、科技水平領(lǐng)先。美國做市業(yè)務(wù)參與者多元,綜合型大投行概念股和電子交易平臺(tái)是重要的兩類參與者:1)綜合型大投行以高盛為代表,高盛做市產(chǎn)品橫跨多類資產(chǎn),不同資產(chǎn)間形成收益對沖,整體做市收入增長穩(wěn)定,2021 年做市在非利息收入中的貢獻(xiàn)達(dá)29%,是高盛收入貢獻(xiàn)最高的業(yè)務(wù);做市業(yè)務(wù)持續(xù)加大杠桿,助推ROE 快速增長。
 
      高盛在做市業(yè)務(wù)方面的主要優(yōu)勢在于機(jī)構(gòu)客戶資源豐富、綜合服務(wù)提升客戶體驗(yàn),風(fēng)控和科技龍頭股水平突出、定價(jià)能力優(yōu)秀。2)電子交易平臺(tái)以沃途金融為代表,沃途金融是美國領(lǐng)先的零售訂單做市商,在美國零售訂單流量中的市場份額已超30%;沃途金融交易策略具備資產(chǎn)種類多、交易規(guī)模大、單次價(jià)差小的特點(diǎn),因此可容納高頻率、大規(guī)模交易量、具備較強(qiáng)定價(jià)能力的電子交易系統(tǒng)和優(yōu)異的成本控制能力是沃途金融最核心的優(yōu)勢;此外,沃途金融向外輸出科技服務(wù),成為收入增長的新驅(qū)動(dòng)力。
 
      我國券商做市業(yè)務(wù)起步較晚,政策打開權(quán)益類做市空間。近年來我國做市制度不斷完善,做市品種逐漸多元化,但豐富度仍明顯落后于美國。券商FICC 類產(chǎn)品參與較少,權(quán)益類產(chǎn)品中券商在金融衍生品、ETF、新三板做市市場均發(fā)揮重要作用。2022 年5 月科創(chuàng)板龍頭股引入做市商制度,打開A股做市大門,試點(diǎn)券商需具備較高資本水平和綜合實(shí)力,頭部券商將率先獲得資格并開展業(yè)務(wù)。借鑒美國經(jīng)驗(yàn),目前國內(nèi)頭部券商在資本金、杠桿水平、盈利能力等方面均明顯弱于美國大型投行,未來國內(nèi)券商應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)充資本、挖掘機(jī)構(gòu)客戶資源、加大金融科技投入、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
 
      投資建議:資本市場改革持續(xù)推進(jìn),國內(nèi)做市商制度不斷完善,券商將在資本市場龍頭股中發(fā)揮更專業(yè)、更重要的作用,建議關(guān)注資本實(shí)力雄厚、人才隊(duì)伍建設(shè)完善、風(fēng)控系統(tǒng)完備、機(jī)構(gòu)客戶資源豐富的龍頭券商,如中信證券、中金公司。
 
      風(fēng)險(xiǎn)提示:1)試點(diǎn)資格核準(zhǔn)速度、政策推廣進(jìn)度不及預(yù)期;2)券商資本龍頭股擴(kuò)充不及預(yù)期;3)市場活躍度下滑;4)宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行。
 
數(shù)據(jù)推薦
最新投資評級目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評級 下調(diào)投資評級機(jī)構(gòu)龍頭股關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評級首次評級股票
 
相關(guān)閱讀信息
  • 下載排行
  • 書籍排行
  • 最新更新
更多財(cái)經(jīng)視頻
更多財(cái)經(jīng)新聞
關(guān)于我們 | 商務(wù)合作 | 聯(lián)系投稿 | 聯(lián)系刪稿 | 合作伙伴 | 法律聲明 | 網(wǎng)站地圖