本周核心觀點(diǎn)：本周電子行業(yè)概念股指數(shù)上漲6.44%，456 只標(biāo)的中，扣除停牌標(biāo)的，全周上漲的標(biāo)的314 只，周漲幅在3 個(gè)點(diǎn)以上的222 只,周漲幅在5 個(gè)點(diǎn)以上的177 只，周漲幅在10 個(gè)點(diǎn)以上的102 只，全周下跌的標(biāo)的132 只，周跌幅在3 個(gè)點(diǎn)以上的71 只，周跌幅在5 個(gè)點(diǎn)以上的46 只。

 

    本周電子概念股板塊關(guān)注度在美眾議院議長(zhǎng)Pelosi 訪臺(tái)的影響下迅速提高，市場(chǎng)與分析機(jī)構(gòu)憂心長(zhǎng)期在先進(jìn)微芯片制造與技術(shù)掌握上，遭美方更進(jìn)一步全面性阻斷。據(jù)彭博報(bào)導(dǎo)，美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商LamResearch 和科磊KLA 證實(shí)，美國(guó)商務(wù)部已通知其限制將包含14 納米及以下先進(jìn)制程的設(shè)備概念股銷往國(guó)內(nèi)，而近期又傳出擬將長(zhǎng)江存儲(chǔ)納入貿(mào)易黑名單，半導(dǎo)體科技方面的本土化替代情緒明顯升溫，而板塊指數(shù)其實(shí)過去幾周漲幅不大，尚處低位，提升行業(yè)評(píng)級(jí)至“推薦”。

 

    在板塊出現(xiàn)情緒較大波動(dòng)的時(shí)候，雞犬皆有可能升天，但我們認(rèn)為在目前背景下還是要優(yōu)選板塊。上周后半半導(dǎo)體的上行以兩個(gè)細(xì)分板塊為代表，第一是近期受到美方直接禁止可能的FPGA/EDA 相關(guān)領(lǐng)域，另一個(gè)則是近期帶動(dòng)整個(gè)封裝板塊的chiplet 相關(guān)領(lǐng)域。

 

    國(guó)內(nèi)FPGA 供應(yīng)鏈的代表企業(yè)包括復(fù)旦微電子、紫光同創(chuàng)、安路科技和高云半導(dǎo)體，另外還有西安智多晶、京微齊力等等。FPGA 技術(shù)門檻非常高，核心技術(shù)也只掌握在Xilinx 、Altera、Lattice、Actel四家公司手上（4 家企業(yè)基本都被美系控制，占據(jù)FPGA 全球市場(chǎng)的92%以上），國(guó)內(nèi)企業(yè)以偏低端的CPLD 和小規(guī)模FPGA 元件為主，但這也體現(xiàn)出較大的成長(zhǎng)空間。

 

    chiplet 相關(guān)領(lǐng)域的標(biāo)的選擇我們認(rèn)為應(yīng)以芯原等確實(shí)在國(guó)際chiplet 協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)盟UCle 聯(lián)盟中的標(biāo)的為主，雖然chiplet 確實(shí)是以先進(jìn)封裝來實(shí)現(xiàn)不同工藝的模塊化芯粒的整合，但目前來看，牽頭的廠商基本都是諸如英特爾、AMD、ARM、高通、臺(tái)積電、三星等先進(jìn)晶圓廠。國(guó)內(nèi)的二線OSAT 廠商雖然這波也跟漲，但是在相關(guān)領(lǐng)域確實(shí)建樹不多，而且由于過去兩年MCU、PMIC 等原廠與代理商累積的庫(kù)存壓力爆棚，封測(cè)訂單量和價(jià)格情況所面臨的形勢(shì)還是不 容樂觀。

 

    至于其他消費(fèi)電子細(xì)分領(lǐng)域，今年NB 全年大概率面臨2 億臺(tái)出貨量保衛(wèi)戰(zhàn)，上半年智能手機(jī)除了蘋果之外，安卓系出貨基本是一路哀嚎，下半年家電、電視、PC/NB、手機(jī)出貨仍然難見明確起色，近期發(fā)布的臺(tái)系聯(lián)詠等廠商持續(xù)下調(diào)Q3 的財(cái)測(cè)目標(biāo)就是最好寫照，勒緊褲帶，小度快跑仍然是近期擇時(shí)的最現(xiàn)實(shí)模式。

 

    行業(yè)聚集：據(jù)華盛頓郵報(bào)8 月2 日?qǐng)?bào)道，美國(guó)聯(lián)邦眾議院議長(zhǎng)佩洛西（Nancy Pelosi）在竄臺(tái)期間將約見臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音，討論美國(guó)剛剛通過的芯片法案。對(duì)于此消息，據(jù)臺(tái)媒最新報(bào)道，該行程已于3 日早上于美國(guó)在臺(tái)協(xié)會(huì)(AIT)以視頻方式完成，事后雙方也都沒有發(fā)表評(píng)論，說明當(dāng)中有談到哪些事項(xiàng)。

 

    根據(jù)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)IDC 報(bào)告顯示，2022 年第2 季全球智能手機(jī)出貨量同比下降8.7%，該季出貨量降至2.86 億臺(tái)，比預(yù)期減少3.5%。此次是全球智能手機(jī)龍頭股出貨量連四季下降。

 

    美國(guó)科技業(yè)龍頭股巨擘、iPhone 制造商蘋果龍頭股已向供應(yīng)商提出要求，要確保從中國(guó)臺(tái)灣出貨到中國(guó)大陸的物品符合中國(guó)大陸海關(guān)的規(guī)定，以免為了檢查而遭到扣留。由于蘋果預(yù)定9 月推出新一代iPhone 智能手機(jī)，它的中國(guó)臺(tái)灣供應(yīng)商及組裝廠伙伴鴻海與和碩正在加緊趕工。

 

    本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯：我們的重點(diǎn)股票池標(biāo)的包括：超頻三、天通股份概念股、南大光電、興瑞科技、興森科技概念股、奧來德、聞泰科技。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：(1)市場(chǎng)超預(yù)期下跌造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；(2)重點(diǎn)推薦公司相關(guān)事項(xiàng)推進(jìn)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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