總體趨勢(shì)：暑期檔買(mǎi)量市場(chǎng)概念股持續(xù)微幅下降，公司主體數(shù)量趨于穩(wěn)定。

 

    　　2022 年6、7 月日均買(mǎi)量素材數(shù)呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)，7 月份環(huán)比微幅下降至179132 組，但是從2022 年整體買(mǎi)量水平及同比去年暑期檔概念股數(shù)據(jù)來(lái)看，2022 年7 月份日均買(mǎi)量素材數(shù)仍處于較高水平；從買(mǎi)量公司主體數(shù)變化趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)買(mǎi)量公司主體數(shù)維持在1400 家左右的水平，數(shù)量趨于穩(wěn)定。從這兩組數(shù)據(jù)來(lái)看，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)買(mǎi)量市場(chǎng)目前增長(zhǎng)雖然有所乏力，但是隨著7 月游戲版號(hào)發(fā)放數(shù)量大幅增加，政策放寬向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)，看好買(mǎi)量市場(chǎng)后續(xù)增長(zhǎng)潛力；從單個(gè)游戲龍頭股來(lái)看，《233 樂(lè)園》霸榜手游概念股買(mǎi)量，《捕魚(yú)大咖》、《我的農(nóng)場(chǎng)》、《一念逍遙》緊隨其后。

 

    　　買(mǎi)量品類(lèi)：手游廣告投放類(lèi)別較為集中。從買(mǎi)量游戲類(lèi)別來(lái)看，手游廣告投放重點(diǎn)前三是角色扮演類(lèi)、益智解謎類(lèi)和休閑類(lèi)，分別占手游廣告投放量的16.0%、14.3%、12.0%。其中，休閑類(lèi)和益智解謎類(lèi)廣告投放總量位居前列，投放App 數(shù)量占比分別為19.4%、13.5%，APP 廣告投放較為分散；角色扮演類(lèi)廣告投放量位居第一，但投放APP 數(shù)量占比僅有7.2%，表明平均單個(gè)App 投放了較多數(shù)量的廣告，投放較為集中。

 

    　　投資建議：行業(yè)注重長(zhǎng)期深耕運(yùn)營(yíng)，提高買(mǎi)量投放效率。隨著國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)龍頭股人口紅利逐漸減退，如何高效進(jìn)行買(mǎi)量投放從而提高老用戶(hù)留存率和新用戶(hù)轉(zhuǎn)化率成為眾多游戲公司的關(guān)注重點(diǎn)，2022 年上半年游戲公司由“短期急速套利”轉(zhuǎn)為“長(zhǎng)期深耕運(yùn)營(yíng)”，中重度游戲龍頭股買(mǎi)量表現(xiàn)穩(wěn)步提升，在投放產(chǎn)品數(shù)上保持了穩(wěn)定的發(fā)揮，各大游戲公司也在逐漸優(yōu)化買(mǎi)量支出，降本增效，提高買(mǎi)量投放效率。

 

    　　建議關(guān)注高效運(yùn)用買(mǎi)量策略、合理控制買(mǎi)量成本的頭部?jī)?yōu)質(zhì)游戲公司。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)因素：監(jiān)管政策趨嚴(yán)、版號(hào)落地不及預(yù)期、新游龍頭股延期上線及表現(xiàn)不及預(yù)期、新游流水不及預(yù)期、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。

 

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