游戲：2022年8月1日，國(guó)家新聞出版署下發(fā)8月版號(hào)。本次共下發(fā)了69個(gè)版號(hào)，其中移動(dòng)版號(hào)概念股數(shù)量64個(gè)（包括8個(gè)移動(dòng)-益智休閑類版號(hào)），端游版號(hào)數(shù)量2個(gè)，主機(jī)游戲版號(hào)數(shù)量2個(gè)，頁游版號(hào)數(shù)量1個(gè)。三七互娛《霸業(yè)》、《小小蟻國(guó)》（代理），吉比特《超喵星計(jì)劃》、主機(jī)游戲《雨紀(jì)》，嗶哩嗶哩《長(zhǎng)安百萬貫》（代理）等獲得版號(hào)。游戲版號(hào)下發(fā)節(jié)奏和數(shù)量趨于平穩(wěn)，之前4/6/7月分別下發(fā)版號(hào)數(shù)量為45/60/67個(gè)。我們認(rèn)為，今年版號(hào)恢復(fù)發(fā)放以來，版號(hào)數(shù)量和節(jié)奏都趨于平穩(wěn)，且陸續(xù)有更多大廠獲得版號(hào)。隨著后續(xù)更多頭部公司獲取版號(hào)和產(chǎn)品的漸次落地，行業(yè)有望重回供給驅(qū)動(dòng)的正增長(zhǎng)通道。

 

    短視頻：快手自去年9月啟動(dòng)一系列的組織架構(gòu)調(diào)整工作，我們認(rèn)為此次組織架構(gòu)和管理層的調(diào)整是繼去年的深化，去年的組織架構(gòu)調(diào)整在公司組織運(yùn)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)效率上的提升都有所體現(xiàn)。馬宏彬是快手重要人才，將馬宏彬調(diào)任國(guó)際事業(yè)部是快手加速國(guó)際化的信號(hào)，或?qū)�帶領(lǐng)海外業(yè)務(wù)龍頭股團(tuán)隊(duì)通過精細(xì)化運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略形成獨(dú)特的產(chǎn)品定位，逐步夯實(shí)商業(yè)化基礎(chǔ)，在中長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)探索上的突破。

 

    廣告營(yíng)銷：易點(diǎn)天下IPO上市，定價(jià)18.18元/股，發(fā)行市盈率34.23倍（行業(yè)市盈率27.51倍），8月8日開啟申購(gòu)。易點(diǎn)天下是一家頭部出海營(yíng)銷服務(wù)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括效果廣告服務(wù)、品牌廣告服務(wù)以及頭部媒體賬戶管理服務(wù)等，其中效果廣告投放貢獻(xiàn)主要營(yíng)收。2021年，公司營(yíng)收34.25億元（YoY+38.19%），扣非凈利潤(rùn)2.51億元（YoY+14.92%）。我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈效率及強(qiáng)大電商能力支撐下，國(guó)內(nèi)跨境電商概念股企業(yè)有望在海外市場(chǎng)持續(xù)拓展，有豐富媒體資源、電商領(lǐng)域投放經(jīng)驗(yàn)積累以及投放優(yōu)化能力的全球化廣告營(yíng)銷服務(wù)商將持續(xù)受益。

 

    投資建議：（1）近期港股互聯(lián)網(wǎng)概念股下跌主要受外部局勢(shì)等情緒面的影響，和個(gè)股基本面掛鉤不大，短期仍看好疫情后業(yè)績(jī)反彈的美團(tuán)-W、快手-W，以及騰訊控股在視頻號(hào)加速變現(xiàn)對(duì)明年業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)。同時(shí)還可關(guān)注當(dāng)前估值處于低位的百度（H）、閱文集團(tuán)、微博等。（2）游戲板塊關(guān)注暑期游戲龍頭股流水恢復(fù)情況，以及未來下發(fā)版號(hào)數(shù)量、產(chǎn)品儲(chǔ)備數(shù)量、老游戲長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)情況以及端游產(chǎn)品研發(fā)實(shí)力，推薦關(guān)注網(wǎng)易、騰訊控股、三七互娛、吉比特等。（3）關(guān)注板塊龍頭價(jià)值修復(fù)及績(jī)優(yōu)個(gè)股，推薦關(guān)注分眾傳媒（業(yè)績(jī)疫后持續(xù)修復(fù)，梯媒龍頭價(jià)值不改）、芒果超媒（底層邏輯依然清晰，看好自制能力推動(dòng)內(nèi)容創(chuàng)新迭代）、國(guó)聯(lián)股份（增長(zhǎng)邏輯清晰、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度高）、BOSS直聘（海螺優(yōu)選有望打開藍(lán)領(lǐng)招聘市場(chǎng)）、兆訊傳媒（高鐵媒體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、戶外裸眼3D大屏有望起量）等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：板塊系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、游戲龍頭股公司技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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