新能源車概念股 ：國(guó)內(nèi)新能源車銷量增長(zhǎng)超預(yù)期，政策護(hù)航下市場(chǎng)需求穩(wěn)固。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，目前已披露銷量的埃安、極氪、問界、比亞迪及新勢(shì)力車企“蔚小理零哪”銷量合計(jì)25.79 萬(wàn)輛，同比+169.6%，環(huán)比+9.7%，其中比亞迪銷量16.25 萬(wàn)輛，環(huán)比+21.3%有力支撐市場(chǎng)。歐洲市場(chǎng)受季節(jié)性因素影響，德、法、英三國(guó)7 月新能源車銷量分別為5.25、2.00、1.88 萬(wàn)輛，同比略降，環(huán)比分別降低10.1%/40.8%/38.3%。7 月美國(guó)新能源車銷量達(dá)8.6 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)47%，環(huán)比減少4%，滲透率達(dá)7.5%。其中特斯拉銷量達(dá)4.3 萬(wàn)輛，市占率首次降至50%以下；福特受Mustang Mach-E 與F-150 銷量拉動(dòng)，7 月銷量實(shí)現(xiàn)8243 輛，環(huán)比增加53.8%，市場(chǎng)份額升至9.2%。中美歐市場(chǎng)龍頭股環(huán)比表現(xiàn)部分受到季節(jié)因素及6 月銷量搶跑影響，國(guó)內(nèi)購(gòu)置稅延期落地、美國(guó)政策取得新進(jìn)展、歐洲各國(guó)政策基本延續(xù)，總體需求受政策延續(xù)拉動(dòng)態(tài)勢(shì)良好。

 

    光伏：本周硅料價(jià)格微漲，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)情況下看好頭部廠商集中度提升。產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股價(jià)格方面，本周硅料企業(yè)幾乎已將全月長(zhǎng)單簽訂完畢，成交價(jià)微漲，產(chǎn)業(yè)鏈下游電池、組件報(bào)價(jià)依然堅(jiān)挺。我們繼續(xù)堅(jiān)定看好光伏行業(yè)需求向好的成長(zhǎng)邏輯，參考去年產(chǎn)業(yè)鏈博弈情況，盡管在發(fā)展過程也出現(xiàn)了短期波動(dòng)，最終裝機(jī)需求仍然達(dá)到175GW, 我們對(duì)今年的光伏需求判斷仍然維持245GW，全年需求增速超40%。在產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格劇烈波動(dòng)的情況下，頭部一體化企業(yè)的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)將更加突出，我們認(rèn)為高成本壓力下，單一化組件小廠將加速出清，有利于頭部企業(yè)市占率進(jìn)一步提高。行業(yè)需求高增速下，長(zhǎng)期堅(jiān)定看好組件一體化環(huán)節(jié)、光儲(chǔ)雙賽道疊加的逆變器環(huán)節(jié)。

 

    氫能：“氫能”賽道長(zhǎng)期穩(wěn)固，25 年前氫能產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用仍在交通領(lǐng)域。8 月1 日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)了《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》，確保工業(yè)領(lǐng)域二氧化碳排放在2030 年前達(dá)峰。氫能的應(yīng)用有助于優(yōu)化工業(yè)領(lǐng)域用能結(jié)構(gòu)，而提升氫能的用能結(jié)構(gòu)比例核心在于氫能制儲(chǔ)輸運(yùn)銷用全產(chǎn)業(yè)鏈的打通和商業(yè)化發(fā)展。而2025 年之前氫能的商業(yè)化還是集中在交通領(lǐng)域，8 月4 日下午，國(guó)家燃料電池汽車示范應(yīng)用上海市第一批車輛集中發(fā)車，這是上海在“國(guó)家燃料電池汽車示范應(yīng)用城市群”政策帶動(dòng)下，首批投入示范運(yùn)營(yíng)的燃料電池汽車。

 

    風(fēng)電：我國(guó)上半年陸風(fēng)新增裝機(jī)12.06GW，海風(fēng)新增裝機(jī)0.27GW，新增裝機(jī)集中在三北大基地項(xiàng)目。8 月2 日，國(guó)家能源局召開三季度網(wǎng)上新聞發(fā)布會(huì)，2022 年上半年，全國(guó)風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)1294 萬(wàn)千瓦，同比增加19%，其中陸上風(fēng)電新增裝機(jī)1206 萬(wàn)千瓦、海上風(fēng)電新增裝機(jī)27 萬(wàn)千瓦。從新增裝機(jī)分布看，“三北”地區(qū)占比約72.5%，中東部和南方地區(qū)占比約27.5%。2022 年上半年，全國(guó)風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)1156 小時(shí)，同比下降56 小時(shí)，同比減少4.8%。

 

    投資建議：鋰電行業(yè)推薦上游資源具備前瞻性布局，盈利能力確定性修復(fù)的電池龍頭寧德時(shí)代、億緯鋰能，中長(zhǎng)期建議持續(xù)關(guān)注具備渠道優(yōu)勢(shì)的海外戶儲(chǔ)龍頭派能科技，建議關(guān)注國(guó)軒高科、鵬輝能源；推薦中游材料環(huán)節(jié)具備強(qiáng)α屬性的中科電氣和容百科技，以及技術(shù)迭代中同時(shí)具備研發(fā)優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)的細(xì)分環(huán)節(jié)龍頭科達(dá)利、中偉股份、恩捷股份、嘉元科技，建議關(guān)注天賜材料（化工組覆蓋）、璞泰來(lái)、貝特瑞、諾德股份；光伏行業(yè)中高需求支撐產(chǎn)品價(jià)格高水位，推薦新型電池放量的一體化龍頭隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技，推薦有儲(chǔ)能加持且海外需求確定性較強(qiáng)的逆變器龍頭陽(yáng)光電源、錦浪科技、固德威、禾邁股份，建議關(guān)注德業(yè)股份、昱能科技，推薦持續(xù)分享行業(yè)增長(zhǎng)紅利的膠膜龍頭福斯特（化工組聯(lián)合覆蓋）、光伏玻璃龍頭福萊特（建材組聯(lián)合覆蓋），高需求支撐產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)高位的硅料環(huán)節(jié)推薦通威股份、大全能源龍頭股；風(fēng)電行業(yè)估值處于歷史低點(diǎn)，隨著下半年行業(yè)開工增加，推薦成本控制及傳導(dǎo)能力較好的企業(yè)，建議關(guān)注金雷股份、日月股份、三一重能、海力風(fēng)電、東方電纜；氫能行業(yè)中氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)化拐點(diǎn)已出現(xiàn)，建議關(guān)注科威爾、美錦能源、億華通。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車銷量不及預(yù)期；原材料龍頭股價(jià)格繼續(xù)上行；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；行業(yè)政策變化。

 

數(shù)據(jù)推薦

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