2022年創(chuàng)新藥龍頭股有哪些,創(chuàng)新藥板塊概念股一覽表
日期:2022-08-14 21:19:22 來源:互聯(lián)網(wǎng)
在集采等政策的倒逼下,我國傳統(tǒng)藥概念股企逐步開啟了創(chuàng)新轉(zhuǎn)型之旅,同時立足于創(chuàng)新技術(shù)龍頭股的Biotech企業(yè)也如同雨后春筍般涌現(xiàn),行業(yè)景氣度較高。
然而,隨著時間推移和競爭加劇,以往被行業(yè)龍頭股整體高速發(fā)展所掩蓋的痛點開始顯現(xiàn),主要包括:1)同質(zhì)化研發(fā)現(xiàn)象嚴(yán)重,浪費研發(fā)資源;2)醫(yī)保控費概念股限制企業(yè)定價權(quán),產(chǎn)品現(xiàn)金流回報下降;3)先行企業(yè)的FDA審批之路出現(xiàn)波折,出海受挫。因此進一步引發(fā)資本市場對于創(chuàng)新藥龍頭股企業(yè)業(yè)績兌現(xiàn)的擔(dān)憂,疊加疫情穩(wěn)定后醫(yī)藥板塊資金抱團松動,創(chuàng)新行業(yè)整體進入估值泡沫消化階段。但我們認(rèn)為,目前行業(yè)政策底已逐步顯現(xiàn),整體有修正改善的趨勢,同時后續(xù)企業(yè)的出海布局也更完善,行概念股業(yè)已處于黎明前的黑暗。隨著美國XBI反彈,A+H創(chuàng)新藥板塊目前也已逐步走出底部區(qū)間,考慮到創(chuàng)新仍是解決未滿足臨床需求的主要路徑,并且行業(yè)發(fā)展持續(xù)向好,我們認(rèn)為板塊已迎來合適的布局時機。
投資邏輯:從XBI走勢來看,2010年至今曾歷經(jīng)三次回撤,但每次都能迎來更大幅度的上漲,整體最高漲幅超過800%,我們認(rèn)為創(chuàng)新藥整體具備長期成長和周期波動的特點,并有望提供較大回報彈性,看好其市場的發(fā)展?jié)摿,維持行業(yè)評級:強大于市。從XBI具體標(biāo)的表現(xiàn)來看,個股差異較大,2010年至今超過100%收益的標(biāo)的占比僅20%,大部分公司仍然低于發(fā)行價格甚至市值歸零。此外,目前我國創(chuàng)新藥行業(yè)也已進入出清階段,大浪淘沙。因此,我們認(rèn)為,在行業(yè)迎來布局節(jié)點時,創(chuàng)新藥標(biāo)的之間將出現(xiàn)分化,需要關(guān)注能夠穿越周期成長起來的企業(yè):
1)管線中存在潛在爆品的企業(yè):復(fù)盤大多數(shù)的成功藥企,其崛起之路都可追溯到1-2款大單品,能夠為公司概念股帶來充足現(xiàn)金流,從而穿越周期;2)布局前沿技術(shù)的企業(yè):實現(xiàn)技術(shù)突破有望革新替代現(xiàn)有療法,帶來更顯著的療效概念股或更便捷的給藥概念股,同時技術(shù)平臺是企業(yè)自主造血的關(guān)鍵;3)現(xiàn)金充足概念股的大藥企有望逆勢擴張:隨著估值回歸理性,以及biotech資金緊張,大藥企有望獲得優(yōu)質(zhì)管線和平臺,為其轉(zhuǎn)型概念股發(fā)展儲備能量。
風(fēng)險提示:1)研發(fā)風(fēng)險;2)銷售風(fēng)險;3)競爭加劇風(fēng)險; 4)政策風(fēng)險。
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