核心觀點

 

    　　我們認為2022 年中國經(jīng)濟保增長壓力持續(xù)增加，出口型制造業(yè)龍頭股氣度環(huán)比加速下滑。

 

    　　受上游漲價，出口訂單下滑以及國內(nèi)疫情擴散影響需求和生產(chǎn)，制造業(yè)二季度經(jīng)營承壓。從基本面的角度，2022 年需要緊抓數(shù)字化和智能化、雙碳目標和綠色化以及內(nèi)循環(huán)建設(shè)和供應(yīng)鏈重構(gòu)是當前以及未來明確的三個重大趨勢，重點關(guān)注國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟新基建以及新能源龍頭股和半導(dǎo)體等先進制造專用設(shè)備、業(yè)績恢復(fù)超預(yù)期以及十四五規(guī)劃繼續(xù)加強的國產(chǎn)化替代基礎(chǔ)件相關(guān)標的。

 

    　　本周是2022 年8 月第2 周，本周煤炭、石油石化、綜合、基礎(chǔ)化工和紡織服裝等板塊表現(xiàn)居前，農(nóng)林牧漁、汽車、計算機、食品飲料和美容護理等板塊表現(xiàn)較差，其中農(nóng)林牧漁和汽車板塊周度收益率為負。同花順概念板塊先進封裝、OTPCON 電池、環(huán)氧丙烷、低輻射玻璃和有機硅概念等板塊表現(xiàn)較好，空氣能熱泵、國家大基金持股、科創(chuàng)次新股、MCU 芯片和華為歐拉等板塊表現(xiàn)較差。

 

    　　本周市場總體呈探底回升態(tài)勢。上證指數(shù)主要時間都運行在3200 點之內(nèi)，最高上攻至3276，周線收帶上影線的中陽線，創(chuàng)業(yè)板綜和中證1000 收帶上影線的小陽線、科創(chuàng)50指數(shù)則收帶小上影線的小陰線。從量能來看，主要指數(shù)都有所縮量，下周主要指數(shù)仍有可能維持震蕩態(tài)勢，強勢板塊仍維持快速輪動。

 

    　　我們認為本周強勢板塊下探回抽，繼續(xù)釋放壓力，但從時間上講可能仍然不是很充分，下周市場仍以博弈震蕩為主，調(diào)整壓力仍存在。新能源賽道板塊需把握節(jié)奏，還應(yīng)是秉持波段思路操作。從量能看比較健康，反彈有望延續(xù)，繼續(xù)聚焦自主可控相關(guān)。

 

    　　短期資金行為不改變中期趨勢，投資者應(yīng)根據(jù)資金性質(zhì)選擇合適策略和投資周期。三季度的核心是制造業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)和業(yè)績修復(fù)，上游大宗原材料和能源價格有所調(diào)整，國外受能源供給缺口影響，產(chǎn)出繼續(xù)受限，國內(nèi)制造業(yè)出口數(shù)據(jù)仍較好，國外出口需求好于預(yù)期。國產(chǎn)化仍是資本市場關(guān)注的核心，相關(guān)受益賽道仍將是資本配置的重點。

 

    　　基本面投資，我們還是建議優(yōu)選那些22 年行業(yè)景氣度持續(xù)的專精特新子行業(yè)，做中期以上的配置。重點配置基本面良好超跌個股，關(guān)注確定性強估值合理板塊。中期仍重點關(guān)注增長與估值匹配的成長性科技制造業(yè)企業(yè)以及雙碳背景下新型優(yōu)質(zhì)賽道板塊，我們?nèi)跃S持繼續(xù)優(yōu)選有業(yè)績或增長預(yù)期支撐的航天軍工板塊（民參軍、導(dǎo)彈）、新能源（風(fēng)電、儲能、氫能和核能）等相關(guān)先進制造板塊進口替代邏輯相關(guān)標的的投資邏輯，同時，繼續(xù)適度持有景氣度拐點的科技板塊（第三代半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)、汽車智能、MiniLED 和VR）標的。

 

    　　相關(guān)標的有：鋒龍股份、蜀道裝備、川潤股份、利君股份、智明達概念股、新萊應(yīng)材、通裕重　　工、上海滬工、中密控股、東方電氣、蘭石重裝、厚普股份、應(yīng)流股份、中航電測、中海油服、恒立液壓、滬電股份、興森科技龍頭股、春秋電子、保隆科技、時代電氣、新潔能、斯達半導(dǎo)等。

 

    　　市場表現(xiàn)

 

    　　本周上證指數(shù)上漲1.55%，滬深300 上漲0.82%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲1.40%，中證1000 上漲1.96%。申萬一級電力設(shè)備行業(yè)上漲1.44%，行業(yè)漲幅周排名22/31，跑輸上證綜指0.10個百分點；申萬一級機械設(shè)備行業(yè)上漲3.22%，行業(yè)龍頭股漲幅周排名9/31，跑贏上證綜指1.67個百分點；申萬一級國防軍工行業(yè)上漲1.98%，行業(yè)漲幅周排名13/31，跑贏上證綜指0.43 個百分點。

 

    　　申萬一級機械設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個股為步科股份、賽象科技、寶塔實業(yè)、宇環(huán)數(shù)控和深科達，漲幅分別為56.53%、42.54%、36.28%、32.40%和30.63%。跌幅前五的個股為天沃科技、中大力德、巨輪智能、時代電氣和華銳精密，跌幅分別為-16.08%、-14.90%、-9.57%、-9.08%和-9.07%。本周主要指數(shù)普漲，機械設(shè)備板塊表現(xiàn)較好。漲幅前十的公司漲幅在20%以上，跌幅前二的公司跌幅在20%以外，行業(yè)個股整體漲多跌少。

 

    　　申萬一級國防軍工行業(yè)，周漲幅前五個股為奧維通信、中直股份、烽火電子、睿創(chuàng)微納和中兵紅箭，漲幅分別為31.64%、21.39%、12.82%、12.60%和12.06%。跌幅前五的個股為景嘉微、天和防務(wù)、霍萊沃、華秦科技和北斗星通，跌幅分別為-15.32%、-8.04%、-7.76%、-5.85%和-5.76%。本周軍工板塊表現(xiàn)一般。漲幅前八的公司漲幅在10%以上，跌幅前一的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個股整體漲多跌少。

 

    　　申萬一級電力設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個股為周漲幅前五個股為威騰電氣、中信博、珠海冠宇、安彩高科和海優(yōu)新材，漲幅分別為36.98%、22.56%、22.20%、21.93%和20.19%。

 

    　　跌幅前五的個股為神馬電力、孚能科技、芳源股份、湘電股份和夏鎢新能，跌幅分別為-16.68%、-11.90%、-10.96%、-9.87%和-9.12%。本周電力設(shè)備板塊表現(xiàn)較差。漲幅前十的公司漲幅在10%以上，跌幅前三的公司跌幅都在10%以外，行業(yè)個股整體漲跌互現(xiàn)。

 

    　　行業(yè)動態(tài)

 

    　　1. 六部門：制造領(lǐng)域優(yōu)先探索工業(yè)大腦、機器人概念股協(xié)助制造、機器視覺工業(yè)檢測龍頭股、設(shè)備互聯(lián)管理等智能場景（財聯(lián)社）

 

    　　2. 導(dǎo)熱膠有望乘新能源車龍頭股東風(fēng)二次爆發(fā) 單車價值量或提升200%~300%（財聯(lián)社）3. 各大車企陸續(xù)宣布裝車！激光雷達正在迎來量產(chǎn)爆發(fā)期（財聯(lián)社）

 

    　　風(fēng)險提示

 

    　　產(chǎn)業(yè)政策推動和執(zhí)行低于預(yù)期，市場風(fēng)格變化帶來機械行業(yè)概念股估值中樞下行，成本上行帶來的盈利能力持續(xù)下降壓力。

 

數(shù)據(jù)推薦

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