行業(yè)綜述：

 

    　　從交運(yùn)各子板塊相對(duì)滬深300 的表現(xiàn)來看，本周（8 月8 日-8 月12 日）交運(yùn)板塊整體有所回升。本周物流綜合板塊上漲1.90%，其中原材料供應(yīng)鏈服務(wù)板塊上漲2.15%。

 

    　　物流供應(yīng)鏈：國(guó)際能源龍頭股價(jià)格有所反彈，國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格穩(wěn)定國(guó)際能源署上調(diào)石油需求增速，歐盟對(duì)俄煤禁運(yùn)正式生效，國(guó)際大宗商品價(jià)格回升。8 月11 日，國(guó)際能源署于8 月11 日上調(diào)2022年全球石油需求增幅預(yù)期38 萬桶/天，達(dá)到210 萬桶/天，同時(shí)歐盟對(duì)俄羅斯煤炭禁運(yùn)令正式生效。夏季高溫疊加當(dāng)前天然氣、電力價(jià)格飆升，燃煤發(fā)電龍頭股替代作用減小，發(fā)電用油需求增長(zhǎng)；截至8 月12 日，布倫特原油期貨價(jià)格收?qǐng)?bào)98.15 美元/桶，環(huán)比上周上升3.4%。糧食方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部于8 月13 日發(fā)布農(nóng)作物供需報(bào)告，上調(diào)大豆、小麥產(chǎn)量預(yù)期，下調(diào)玉米產(chǎn)量預(yù)期。

 

    　　國(guó)內(nèi)7 月PPI 有所回落，原材料價(jià)格穩(wěn)定，中下游企業(yè)生產(chǎn)信心改善。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2022 年7 月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比下降1.3%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格環(huán)比下降0.9%，其中有色金屬材料及電線類下降4.5%，黑色金屬材料類下降3.7%，燃料概念股動(dòng)力類下降0.2%。工信部于8 月8 日表示，將繼續(xù)指導(dǎo)和推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行鋼焦融合、鋼化聯(lián)產(chǎn)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展，將持續(xù)推進(jìn)鋼鐵和焦化行業(yè)超低排放改造，指導(dǎo)各地落實(shí)環(huán)境保護(hù)稅優(yōu)惠、差別化電價(jià)等激勵(lì)政策，實(shí)施差異化環(huán)保管理等。

 

    　　國(guó)內(nèi)疫情防控多點(diǎn)散發(fā)，疊加快遞傳統(tǒng)淡季和油價(jià)高企因素，整車貨運(yùn)流量仍未完全恢復(fù)。截至8 月12 日，全國(guó)整車貨運(yùn)流量約為2019 年日均值的100.96%，同比下降27.79pct。其中上海疫情整車貨運(yùn)流量分別約為2019 年日均值的93.32%，同比下降36.81pct。上海周邊江蘇省和浙江省整車貨運(yùn)流量分別約為2019年同期的111.75%和97.65%，分別同比下降20.74pct 和33.82pct。

 

    　　建議關(guān)注物產(chǎn)中大、建發(fā)股份、廈門象嶼。后疫情時(shí)代全球主要經(jīng)濟(jì)體持續(xù)復(fù)蘇，大宗商品的需求持續(xù)旺盛；疊加俄烏沖突持續(xù)升級(jí)，各類供給或受到?jīng)_擊，大宗商品或?qū)⒕S持牛市局面，高景氣度或向供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移。參考?xì)v史過往趨勢(shì)，大宗商品概念股貿(mào)易商的股價(jià)與大宗商品價(jià)格走勢(shì)趨同。

 

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