2022年造紙包裝龍頭股有哪些,造紙包裝板塊概念股一覽表
日期:2022-08-16 16:20:58 來源:互聯(lián)網(wǎng)
家居龍頭股:7 月地產(chǎn)社零仍偏弱,家居U 型復(fù)蘇延續(xù),把握配置窗口。地產(chǎn)方面,7 月商品房銷售、住宅竣工同比-30.3%、-37.5%,地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍偏弱,地方“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”工作有力推進(jìn),穩(wěn)增長背景下,銷售、竣工修復(fù)確定性強(qiáng);社零方面,7 月家具社零增速-6.3%,龍頭增速普遍在10%左右,龍頭alpha 能力持續(xù)體現(xiàn);疫情方面,多地線下活動(dòng)逐步恢復(fù),防疫工作趨于常態(tài)化,家具賣場客流環(huán)比改善,月度訂單環(huán)比逐季好轉(zhuǎn),前期受壓制的家居概念股需求有望回補(bǔ),全國疫情點(diǎn)狀散發(fā)雖然影響復(fù)蘇速度,但復(fù)蘇方向不變,我們預(yù)計(jì)三季度末單月訂單將回歸正常增長中樞,看好家居板塊估值修復(fù)+疫后消費(fèi)回補(bǔ)。家居中軍組合推薦歐派家居、顧家家居、敏華控股,同時(shí)布局自身有積極變化的家居公司,家居騎兵組合持續(xù)推薦索菲亞、志邦家居、喜臨門,差異化成長邏輯布局推薦曲美家居、江山歐派。
文娛用品:疫情管控有望放松,優(yōu)質(zhì)龍頭邊際改善可期,成本下降預(yù)期之下部分品種利潤彈性釋放可期。疫情影響致部分地區(qū)文具消費(fèi)需求延遲,疫情緩解后需求端有望借助9 月學(xué)汛加速回補(bǔ)。部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的已調(diào)整至歷史估值底部區(qū)間,重點(diǎn)關(guān)注前期受損品種,如晨光股份(九木雜物社受疫情影響開店結(jié)構(gòu)和經(jīng)營結(jié)果均低于預(yù)期,后續(xù)有望持續(xù)改善,校邊店需求也有望改善);百亞股份,外圍市場快速增長,全國化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn),電商渠道快速增長;生活用紙板塊盈利能力受紙漿成本持續(xù)高位壓制已久,紙漿供給改善趨勢之下預(yù)期成本有望下降,維達(dá)、潔柔提價(jià)落地,需求剛性之下板塊利潤彈性有望釋放。
新型煙草:品牌商逐步停產(chǎn)果味煙彈迎接新時(shí)代。繼Yooz 等品牌宣布停止生產(chǎn)非國標(biāo)類煙桿、煙彈后,本周電子煙品牌Airlove 發(fā)布公告稱,公司決定即日起在中國市場正式停產(chǎn)水果及所有非煙草風(fēng)味煙彈產(chǎn)品龍頭股,vitavp 唯它通過多種途徑深刻領(lǐng)會(huì)屬于煙草體系的運(yùn)營法則,結(jié)合自身優(yōu)勢,特面向全國電子煙從業(yè)者推出“燈塔”計(jì)劃,助力其平穩(wěn)度過過渡期。雖然板塊受疫情+行業(yè)陣痛期帶來的擾動(dòng)因素較大,但放眼長期,全球控?zé)煖p害仍是大勢所趨,行業(yè)有望在全球監(jiān)管不斷規(guī)范后迎來新一輪的成長期,聚焦中短期供需兩端亦有邊際向好的驅(qū)動(dòng)因素,需求端,美國PMTA 審核進(jìn)度有望提速,對一次性煙的監(jiān)管亦有趨嚴(yán)之勢(利好換彈份額反彈,但目前多家小型電子煙公司要求FDA推遲執(zhí)行),國內(nèi)短期雖面臨口味限制下的需求萎縮,但對總量管理的態(tài)度亦強(qiáng)調(diào)尊重市場與供需,供給端,Logic Pro&Power、NJOY 通過PMTA 進(jìn)一步證明了思摩爾強(qiáng)勁的實(shí)力,國內(nèi)許可證制度管理亦將進(jìn)一步優(yōu)化競爭格局。我們看好思摩爾國際重研發(fā)企業(yè)基因下打造出的核心競爭力,全年業(yè)績節(jié)奏有望實(shí)現(xiàn)前低后高,行業(yè)陣痛期后報(bào)表端亦有望迎來明顯改善。
造紙包裝:原材料回落改善,提示造紙包裝盈利拐點(diǎn)。通脹見頂疊加經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期,全球大宗商品下行趨勢料將持續(xù),鋁材、馬口鐵等包裝原材料價(jià)格較前期已有回落,木漿價(jià)格隨中期產(chǎn)能投放向下確定性較高,造紙包裝龍頭股企業(yè)有望迎來盈利拐點(diǎn)。1)包裝:金屬包裝原材料鋁材及馬口鐵價(jià)格已較高點(diǎn)下行23.6%、21.2%,二片罐包裝領(lǐng)域供需格局較優(yōu),啤酒罐化率提升帶動(dòng)需求上行、頭部企業(yè)持續(xù)并購整合帶動(dòng)格局優(yōu)化,建議關(guān)注綁定優(yōu)質(zhì)客戶、產(chǎn)能擴(kuò)張份額提升、前期提價(jià)已有落地的金屬包裝龍頭寶鋼包裝;紙包裝領(lǐng)域,白卡紙價(jià)格21H1 見頂后已回落企穩(wěn),建議關(guān)注大包裝戰(zhàn)略推進(jìn)、大客戶壓價(jià)空間有限、智能化改造加速降本增效、有望迎來盈利拐點(diǎn)的龍頭裕同科技。2)造紙:
21 年末以來木漿價(jià)格的再次上漲疊加能源成本快速上升,造紙企業(yè)盈利受損,當(dāng)前針葉漿、闊葉漿、化機(jī)漿價(jià)格分別為7478、6758、5633 元/噸,處于2017 年以來歷史漿價(jià)的93.3%、98.9%、91.0%分位處。我們認(rèn)為,下游造紙需求疲軟,疊加中期產(chǎn)能投放(至22Q1 合計(jì)有366 萬噸闊葉漿投放,占全球木漿出貨量的6.8%),木漿高價(jià)難以持續(xù),向下確定性較高,特種紙領(lǐng)域供需格局較好,成本回落疊加提價(jià)落地,或?qū)⑦M(jìn)入盈利改善通道。建議關(guān)注產(chǎn)品矩陣多元化、制造與管理能力優(yōu)秀的特種紙龍頭仙鶴股份, 及綁定優(yōu)質(zhì)大客戶、食品卡和格拉辛紙優(yōu)勢突出的五洲特紙。
優(yōu)質(zhì)制造:3 月23 日美國豁免部分對華關(guān)稅,隨著中美貿(mào)易關(guān)系緩和,海運(yùn)費(fèi)和匯率邊際改善,美國/境外收入占比較高的出口鏈公司業(yè)績彈性有望增強(qiáng)。精選下游高景氣,國內(nèi)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢突出,估值優(yōu)勢明顯的細(xì)分標(biāo)的,如國內(nèi)外客戶訂單逐步確認(rèn)的匠心家居,下游電踏車高景氣,產(chǎn)能規(guī)劃清晰的久祺股份等。高附加值防控鏡片加速滲透率,供需共振下市場規(guī)模正加速擴(kuò)容,建議關(guān)注全渠道布局的明月鏡片。
紡服她經(jīng)濟(jì)板塊:1)品牌服飾:預(yù)計(jì)隨著暑假到來&客流逐步恢復(fù),以及去年棉花概念股事件導(dǎo)致的高基數(shù)影響減弱,運(yùn)動(dòng)鞋服龍頭品牌銷售流水有望在Q3 重回增長狀態(tài)。報(bào)表端以安踏、李寧、特步為代表的頭部品牌歷經(jīng)多輪行業(yè)洗牌,嚴(yán)控經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),現(xiàn)金流以及庫存、應(yīng)收賬款保持健康水平。2)紡織制造:持續(xù)推薦偉星股份:強(qiáng)者恒強(qiáng),數(shù)字化&國際化戰(zhàn)略助力公司市場份額加快提升,中長期來看,疫情的反復(fù)會(huì)導(dǎo)致品牌方更加重視快反供應(yīng)鏈的建設(shè),偉星短交期、定制化生產(chǎn)、靈活供應(yīng)的優(yōu)勢凸顯。華利集團(tuán)享受全球頭部運(yùn)動(dòng)鞋品牌增長紅利,疊加自身效率及工藝升級,產(chǎn)能積極擴(kuò)張助力業(yè)績較快增長,受市場擔(dān)憂Nike 砍單股價(jià)有所回調(diào),我們認(rèn)為某個(gè)品牌訂單季度波動(dòng)不改變公司長期競爭力,且公司多年來滿產(chǎn)運(yùn)行,接單飽滿,可逢低配置。3)黃金珠寶:疫情封控持續(xù)影響線下消費(fèi),珠寶線下門店受損嚴(yán)重,各品牌春季訂貨會(huì)也因不能現(xiàn)場進(jìn)行而受到不同程度的影響。但線上銷售數(shù)據(jù)卻有很多品牌呈現(xiàn)較好的增長態(tài)勢,在消費(fèi)整體不好的形勢下,線上低客單價(jià)的珠寶品類受益于“口紅效應(yīng)”逆勢增長。目前疫情逐步改善,線下消費(fèi)概念股場景恢復(fù)后,預(yù)計(jì)各品牌將恢復(fù)線上線下同步增長。持續(xù)看好珠寶行業(yè)龍頭周大福,估值性價(jià)比推薦a 股標(biāo)的潮宏基和周大生。
風(fēng)險(xiǎn)提示:原材料價(jià)格大幅波動(dòng);國內(nèi)消費(fèi)概念股需求不及預(yù)期。
數(shù)據(jù)推薦
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