2022年建筑低碳節(jié)能龍頭股有哪些,建筑低碳節(jié)能板塊概念股一覽表
日期:2022-08-16 16:22:28 來源:互聯(lián)網(wǎng)
什么是熱泵?
熱泵概念股本質(zhì)上就是空調(diào),由于我國北方集中供熱,南方制冷需求為主,純熱泵型產(chǎn)品在我國HVAC&R 產(chǎn)業(yè)中占比較低,北方推煤改電后才逐步嶄露頭角。熱泵主機形態(tài)跟空調(diào)外機一樣,底層技術(shù)原理都是逆卡諾循環(huán),核心零部件也是壓縮機。細(xì)微區(qū)別體現(xiàn)在,熱泵更偏重供熱/采暖,多采用水系統(tǒng),室內(nèi)末端除了風(fēng)機盤管,還有地暖和暖氣片;同時,低溫及超低溫制熱工況對壓縮機性能要求也會略高一些;總體看大同小異,站在投資角度,將其視為制熱能力更強或冷熱性能相對均衡的空調(diào)即可。按熱源不同,熱泵可分為空氣源、水源和地源,通?諝庠礋岜脩(yīng)用門檻更低。按功能的不同,熱泵又可以分為熱泵熱水器、熱泵地暖、熱泵中央空調(diào)等,將生活熱水、采暖和制冷概念股等功能融合在一起,便是近兩年國內(nèi)較熱的兩聯(lián)供/三聯(lián)供中央空調(diào)。
為什么是熱泵?
熱泵備受關(guān)注的原因有兩個,一是經(jīng)濟,二是環(huán)保。經(jīng)濟性來源于其較高的能效比,一般供熱工況,熱泵熱水的COP 值在4 左右或更高,低溫供熱工況能效比基本也在2.5 以上;較電加熱的節(jié)能率在60%~80%,相應(yīng)的運行費用也會低60%~80%,也就是說能源價格越高,熱泵的經(jīng)濟性越明顯,產(chǎn)品競爭力越強。這在當(dāng)下歐洲體現(xiàn)得極為充分,而我國由于煤、電及燃?xì)鈨r格相對較低,考慮初始投資成本后的熱泵經(jīng)濟優(yōu)勢并不十分明顯,所以戶用場景多集中在北方無集中供熱、南方兩聯(lián)供/三兩供等。相較于傳統(tǒng)采暖,熱泵的第二個優(yōu)勢是環(huán)保,它不涉及燃燒,用電也更少,且電可以由清潔能源制取,在全球碳中和背景下,熱泵的環(huán)保優(yōu)勢將會不斷被放大。當(dāng)然,主流熱泵產(chǎn)品制冷劑仍是R410A,GWP 不低,尚不是絕對意義上的環(huán)保。
如何看待熱泵行業(yè)?
2021 年中美歐日合計的熱泵產(chǎn)品銷量近1000 萬臺,其中美國體量最大約400 萬臺,CAGR約為10%;歐洲規(guī)模略超200 萬臺,但增速最快,2021 年達(dá)+34%。歐洲是熱泵熱區(qū),2015年銷售開始提速,這兩年能源轉(zhuǎn)型提速,政策再度強化,加上地緣沖突帶來的電/氣價格上漲倒逼,熱泵作為傳統(tǒng)化石燃料供熱的理想替代品,增速進(jìn)一步提升。今年5 月份歐盟啟動“REPowerEU”,計劃2030 年區(qū)內(nèi)熱泵存量達(dá)到4150 萬臺,EHPA 據(jù)此預(yù)計,到2026 年需要新增安裝2000 萬臺,到2030 年需要6000 萬臺,對應(yīng)9 年CAGR 約21%,眼下幾年或更快。受益歐洲景氣,2021 年我國熱泵出口同比翻倍,其中72%流向歐洲,產(chǎn)業(yè)鏈主要公司均有不俗增長。后續(xù)歐洲景氣延續(xù)確定性較高,我國目前供應(yīng)份額約16%,還有較大提升空間。
維持行業(yè)“看好”評級
熱泵的技術(shù)原理、供應(yīng)鏈都跟空調(diào)基本一致,偏向制熱,優(yōu)勢是節(jié)能和環(huán)保,契合時代趨勢,是成熟可行的低碳甚至0 碳供熱采暖解決方案,在傳統(tǒng)家庭龍頭股供暖、建筑低碳節(jié)能及熱管理領(lǐng)域擁有較好的成長前景。歐洲能源概念股轉(zhuǎn)型疊加短期能源價格沖擊,熱泵競爭優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯,銷售爆發(fā)且大概率持續(xù),需要重視相關(guān)公司經(jīng)營彈性及成長前景。最后重申板塊觀點,近期需求、成本及政策走向均較為有利,“低估值+低倉位”背景下,板塊盈利改善和需求修復(fù)兩大邏輯均在強化,經(jīng)營穩(wěn)定性較強的超跌優(yōu)質(zhì)個股迎來戰(zhàn)略配置窗口,維持行業(yè)“看好”評級;白電推薦海爾智家、美的集團、海容冷鏈、海信家電及格力電器;小家電推薦小熊電器、極米科技、新寶股份及科沃斯;廚電概念股推薦老板電器、億田智能;重視熱管理和熱泵產(chǎn)業(yè)相關(guān)轉(zhuǎn)型方向標(biāo)的。
風(fēng)險提示
1、海外經(jīng)濟概念股大幅下行;2、地緣沖突影響;3、環(huán)保及產(chǎn)業(yè)政策變化等。
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