安踏與華為聯(lián)合推出新款冠軍訓練跑鞋，并官宣雙方戰(zhàn)略合作，未來兩者將持續(xù)在產(chǎn)品共創(chuàng)龍頭股、數(shù)據(jù)運動科研、營銷賽事推廣和智能運動零售方面展開合作。

 

    新興運動龍頭股品牌Allbird 大幅下調(diào)預期，主要由于預期下半年美國市場可選消費支出下滑和美元兌換的外匯風險。Canada Goose、Capri、Ralph Lauren 等高端服飾品牌維持全年業(yè)績指引。建議重點關(guān)注品牌勢能持續(xù)向上、長期仍有開店和提價空間且估值具備吸引力的國產(chǎn)品牌以及經(jīng)營邊際改善的零售和代工龍頭，重點推薦李寧、波司登、嘉益股份、滔搏、安踏體育、華利集團、臺華新材、偉星股份，建議關(guān)注申洲國際、特步國際。

 

    國內(nèi)動態(tài)：安踏奧運冠軍訓練跑鞋，官宣華為戰(zhàn)略合作。1）奧運冠軍跑鞋概念股。專為國家隊推出的5-10 公里的跑步訓練鞋概念股，本次華為運動健康與安踏聯(lián)合研發(fā)，助力新跑鞋緩震性能比上代提升26%，穩(wěn)定性提升23%。目前創(chuàng)系列跑鞋已經(jīng)銷售了近300 萬雙，公司希望能夠用最快的速度達到1,000 萬雙跑鞋的銷售。2）官宣戰(zhàn)略合作，8 月8 日，在安踏舉行的年度創(chuàng)新科技大會上，安踏體育用品有限公司正式宣布與華為運動健康聯(lián)手，雙方未來會在①運動科技產(chǎn)品共創(chuàng)、②數(shù)據(jù)研究與運動科研相結(jié)合、③營銷與賽事聯(lián)合推廣、④智能運動零售概念四大領(lǐng)域展開合作。3）安踏將持續(xù)推進創(chuàng)新。到2030 年，公司承諾累計研發(fā)投入達200 億元。

 

    海外跟蹤：Allbird 下調(diào)全年預期，奢侈品類品牌維持預期。

 

    Allbird：Q2 收入同比+15%，下調(diào)全年增長預期。1）整體業(yè)績。2022Q2 實現(xiàn)營收178.2 百萬美元，同比+15%；凈虧損2937 萬美元，相比去年同期的虧損761 萬美元同比擴大；排除非經(jīng)常性存貨減值的影響，毛利率-5.1pcts 至51.0%，主要受到較高的配送和物流成本的影響。2）下調(diào)全年預期。公司預計全年調(diào)整后凈收入增長10%-14%（之前：增長21%-24%），預計毛利率49.6%（之前：

 

    約51.1%），主要為預期下半年美國市場可選消費支出下滑和美元兌換的外匯風險。

 

    Canada Goose：收入/凈利潤同比+24%/+43%，維持全年業(yè)績預期。1）整體業(yè)績。FY2023 Q1（截至2022 年7 月2 日），收入同比+24%/+43%，至6990萬/18 萬加元，好于公司預期。2）維持全年預期。公司預計2023 財年全年收入13-14 億加幣，同比增長13%-21%。

 

    Capri：FY23Q1 收入/凈利潤+9%/-8%，中國市場受疫情影響。1）整體業(yè)績。

 

    FY2023 Q1（截至2022 年7 月2 日），收入同比+24%/+43%，至6990 萬/18萬加元，好于公司預期。2）維持全年預期。公司預計2023 財年全年收入13-14億加幣，同比增長13%-21%。

 

    Ralph Lauren: FY23Q1 收入/凈利潤+8%/ -25%，維持收入預期。1）整體業(yè)績概念股。

 

    Q1 實現(xiàn)營收/凈利潤14.9 億/1.23 億美元，同比+8%/-25%；毛利率-1.8 pcts 至67.2%；調(diào)整后營業(yè)利潤率-4.1pcts 至12.7%。2）維持全年預期。公司預計2023財年銷售額增長8%左右，毛利率預計增長3-5 pcts 至66%-68%。

 

    風險因素：消費下行超預期；局部地區(qū)疫情出現(xiàn)反彈；行業(yè)競爭加劇；品牌公司線下門店拓展不及預期；制造公司產(chǎn)能釋放不及預期等。

 

    投資策略：安踏與華為強強聯(lián)合推出新款跑鞋，代表著本土品牌概念股勢能崛起的延續(xù)。

 

    而Allbird 下調(diào)預期，Canada Goose、Capri、Ralph Lauren 等高端服飾品牌維持全年業(yè)績預期，或許顯示著海外消費的分化概念股和高端服飾概念股需求的穩(wěn)定增長。綜合來看，我們建議重點關(guān)注品牌勢能持續(xù)向上、長期仍有開店和提價空間且估值具 備吸引力的國產(chǎn)品牌以及經(jīng)營邊際改善的零售和代工龍頭，重點推薦李寧概念股、波司登、嘉益股份、滔搏、安踏體育、華利集團、臺華新材、偉星股份，建議關(guān)注申洲國際、特步國

 

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