【每日一問(wèn)】

 

    我國(guó)已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)到人口老齡化給經(jīng)濟(jì)社會(huì)帶來(lái)的深遠(yuǎn)影響，正逐步推進(jìn)退休年齡延遲改革工作。2022 年2 月的《“十四五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》提出踐行積極老齡觀，鼓勵(lì)老年人繼續(xù)發(fā)揮作用，鼓勵(lì)專業(yè)技術(shù)人才合理延長(zhǎng)工作年限，實(shí)施漸進(jìn)式延遲法定退休年齡；4 月國(guó)家主席習(xí)近平再度提及“推動(dòng)延遲法定退休年齡改革任務(wù)平穩(wěn)落地”。中共國(guó)家衛(wèi)健委黨組8 月初在《求是》發(fā)表文章指出：人口負(fù)增長(zhǎng)下“少子老齡化”將成為常態(tài)，老齡化程度加深，預(yù)計(jì)2035 年前后進(jìn)入人口重度老齡化階段（60 歲以上人口占比超過(guò)30%）；同時(shí)家庭小型化，2020 年平均家庭戶規(guī)模降至2.62 人，較2010 年減少了0.48 人，養(yǎng)老和撫幼功能弱化。

 

    我國(guó)從老齡化社會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)槔淆g社會(huì)，歷時(shí)僅21 年；而發(fā)達(dá)國(guó)家老齡化進(jìn)程普遍較長(zhǎng)。按照聯(lián)合國(guó)標(biāo)準(zhǔn)，65 歲以上人口的占比超過(guò)7%即為“老齡化社會(huì)”，14%以上為“老齡社會(huì)”，超過(guò)20%為“超老齡社會(huì)”。2000 年中國(guó)65 歲及以上老年人口0.88 億人，占總?cè)丝诘谋戎貫?%，進(jìn)入“老齡化社會(huì)”，隨后老齡化程度不斷加深。2021 年中國(guó)65 歲及以上老年人口為2億人,占總?cè)丝诒戎剡_(dá)14.2%，這標(biāo)志著自2021 年起中國(guó)正式進(jìn)入“老齡社會(huì)”。這一過(guò)程僅用了約21 年，速度快于最早進(jìn)入老齡社會(huì)的法國(guó)和瑞典，這兩國(guó)分別用了125 年和85 年實(shí)現(xiàn)從“老齡化”向“老齡”社會(huì)的轉(zhuǎn)變，也快于其他主要的發(fā)達(dá)國(guó)家，例如美國(guó)用了60 年，日本用了25 年。

 

    根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，65 歲以上人口數(shù)量占比呈現(xiàn)明顯的線性趨勢(shì)，2035 年65 歲以上人口占比超過(guò)20%（達(dá)20.25%），進(jìn)入“超老齡社會(huì)”；若該線性趨勢(shì)延續(xù)到2050 年，2050 年中國(guó)老齡化將達(dá)到峰值（27.11%）。2050 年之后，人口老齡化速度逐漸趨于平穩(wěn)。21 世紀(jì)中國(guó)出現(xiàn)的人口老齡化現(xiàn)象是20 世紀(jì)50 到60 年代高生育、低死亡的必然后果；計(jì)劃生育從1982 年制定后，出生人口開始明顯減少，也意味著將會(huì)降低21 世紀(jì)中期老齡人口的數(shù)量，因此2050 年后老齡化速度會(huì)趨于平穩(wěn)，2050 年我們認(rèn)為是老齡化達(dá)到峰值的階段。

 

    撫養(yǎng)比提升，社會(huì)養(yǎng)老壓力進(jìn)一步凸顯。2021 年后，隨著1960~1980 年間人口高峰期的出生人口相繼步入老年，社會(huì)養(yǎng)老壓力更加凸顯，“四個(gè)老人+兩個(gè)中青年+多個(gè)小孩”家庭結(jié)構(gòu)意味著更大的贍養(yǎng)老人與撫養(yǎng)孩子的壓力，人口撫養(yǎng)比進(jìn)一步提升。2021 年我國(guó)整體人口撫養(yǎng)比為46.4%，其中老年撫養(yǎng)比為20.8%，少兒撫養(yǎng)比為25.6%。根據(jù)我們對(duì)不同年齡段的人口數(shù)量的預(yù)測(cè)，我們預(yù)計(jì)2030 年老年撫養(yǎng)比與少兒撫養(yǎng)比分別為25.9%和18.3%；2035 年分別為29.3%和15.2%；2050 年分別為41.8%和8.5%。其中老年撫養(yǎng)比在2050 年達(dá)到峰值。

 

    從結(jié)構(gòu)看，我國(guó)各個(gè)地區(qū)的老齡化程度差別較大。1）從老齡化程度來(lái)看，上海是我國(guó)當(dāng)前老齡化程度最深的地區(qū)，2019年65 歲以上人口占比高達(dá)16.3%，超過(guò)同期全國(guó)3.7 個(gè)百分點(diǎn)。此外，2019 年山東、遼寧、四川、重慶、江蘇、浙江65歲以上人口占比也都超過(guò)14%，均超過(guò)同期全國(guó)2.5 個(gè)百分點(diǎn)以上，以上已經(jīng)步入“老齡社會(huì)”的省份及地區(qū)多位于華東和成渝地區(qū)，未來(lái)或?qū)⒏�多聚焦落戶以及人才政策�?lái)吸引年輕人進(jìn)入，提升勞動(dòng)人口占比。2）從步入“老齡社會(huì)”的時(shí)間來(lái)看，我國(guó)最早從“老齡化社會(huì)”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;老齡社會(huì)”的省份及地區(qū)為上海、重慶、遼寧，早在2017 年65 歲以上人口占比已經(jīng)超過(guò)14%，即提前于全國(guó)4 年步入“老齡社會(huì)”。江蘇、山東、四川于2018 年步入“老齡社會(huì)”，提前于全國(guó)3 年。浙江于2019 年提前全國(guó)2 年步入“老齡社會(huì)”。3）從老年人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)來(lái)看，39%的省份及地區(qū)超過(guò)全國(guó)水平（17.8%），其中山東、四川、重慶、上海、遼寧、江蘇、安徽老年人口撫養(yǎng)比超過(guò)20%，即意味著100 個(gè)勞動(dòng)人口需要撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)至少20 個(gè)以上的老年人。在老齡化程度較深的地區(qū)中，相對(duì)撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)較低的是浙江，我們認(rèn)為這與浙江省基本面較好、同時(shí)落戶政策相對(duì)靈活，吸引了足夠了勞動(dòng)力人口有關(guān)。

 

    國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)入人口老齡化的時(shí)間較長(zhǎng)，發(fā)展過(guò)程較慢，客觀上為其應(yīng)對(duì)人口老齡化提供了足夠的時(shí)間，做了很多有益探索，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。除了建立健全養(yǎng)老制度體系以外，解決問(wèn)題的關(guān)鍵還在于解決人口流失及勞動(dòng)力短缺的情況。1）以美國(guó)為主的歐美國(guó)家多注重移民政策，以補(bǔ)充勞動(dòng)力空缺。而多數(shù)亞洲國(guó)家，例如日本、韓國(guó)，尤其中國(guó)都沒有移民基因，較難通過(guò)外部社會(huì)引入勞動(dòng)力來(lái)解決人口老齡化的問(wèn)題，只能通過(guò)內(nèi)生變化來(lái)改變：

 

    提高整體生育率、內(nèi)部結(jié)構(gòu)性人口遷移調(diào)整等，這也是我國(guó)“三孩政策”全面放開、近幾年來(lái)各省市間“人口大戰(zhàn)”愈演愈烈的重要原因之一，但這也勢(shì)必會(huì)造成城市間人口及老齡化程度愈加不平衡。2）延遲退休年齡是世界各國(guó)應(yīng)對(duì)人口老齡化的普遍做法，以增加低齡老人勞動(dòng)力，也是我國(guó)目前可能會(huì)先采用的方法之一。我國(guó)法定退休年齡自1978 年制定至今仍然有效：現(xiàn)行退休年齡是男性60 周歲，女干部55 周歲，女工人50 周歲。而實(shí)際上，1982 年我國(guó)平均預(yù)期壽命是67.8 歲，其中男性66.3 歲，女性69.3 歲。2020 年我國(guó)平均預(yù)期壽命是77.9 歲，其中男性75.4 歲，女性80.9 歲，1982年至今中國(guó)預(yù)期壽命延長(zhǎng)了11 歲，但退休年齡一直未改變。而其他主要經(jīng)濟(jì)體多采用更加彈性的退休年齡政策，且退休年齡也在延長(zhǎng)。例如美國(guó)：沒有政府規(guī)定統(tǒng)一退休年齡，實(shí)行彈性退休制度，工薪族依照自己的身體和財(cái)務(wù)狀況作出選擇，基本上美國(guó)的正常退休年齡是65 歲，到達(dá)65 歲才有資格享受由政府提供的老人醫(yī)療保險(xiǎn)。第二個(gè)年齡標(biāo)準(zhǔn)是66歲，到達(dá)66 歲才有資格領(lǐng)取全額的社會(huì)保障金，但是社會(huì)保障金也可提早以一定折扣領(lǐng)取，最早可提前到62 歲（領(lǐng)取75%），而越晚退休能拿到的社會(huì)保障金也越多。再例如日本：目前實(shí)行的也是彈性退休制度，為了鼓勵(lì)主動(dòng)延遲退休，日本退休金的發(fā)放年齡也隨之提高，2012 年是60 歲發(fā)放，2013 年起退休金的發(fā)放年齡每三年提高一歲，2025 年變成65歲發(fā)放退休金。2020 年3 月，日本政府經(jīng)內(nèi)閣會(huì)議敲定《國(guó)家公務(wù)員法》修正案，將國(guó)家公務(wù)員退休年齡從60 歲延長(zhǎng)至65 歲，從2022 年度起每?jī)赡晟险{(diào)1 歲，到2030 年度推遲至65 歲。德國(guó)目前的法定退休年齡是65 歲加6 個(gè)月。自2012年起，德國(guó)政府決定將法定年齡從65 歲逐步提高至67 歲：到2024 年法定退休年齡推遲到66 歲，到2031 年法定退休年齡推遲到67 歲。

 

    【今日收評(píng)】

 

    從大盤表現(xiàn)來(lái)看，今日（8 月15 日）申萬(wàn)房地產(chǎn)龍頭股板塊下跌0.39%，相對(duì)滬深300 收益率為-0.26%；恒生地產(chǎn)板塊下跌1.07%，相對(duì)恒生指數(shù)收益率為-0.40%。申萬(wàn)房地產(chǎn)板塊中，央企、地方國(guó)企與民企跌幅均值分別為0.96%、0.60%、0.24%。板塊今日下跌，主要因?yàn)榻袢展�布的統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7 月房地產(chǎn)核心指標(biāo)降幅均走擴(kuò)，行業(yè)基本面仍然低迷；上周五傍晚央行公布的金融數(shù)據(jù)也顯示，7 月居民中長(zhǎng)期貸款新增1486 億，同比少增2488 億，居民中長(zhǎng)期貸款概念股仍然低迷，連續(xù)8個(gè)月同比少增，表明按揭需求仍然偏弱，后續(xù)市場(chǎng)信心需支撐措施。

 

    從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，主流A 股房企今日漲跌幅均值為-1.64%，排名前三是保利發(fā)展概念股、萬(wàn)科A、金地集團(tuán)，漲跌幅分別為0.58%、-0.55%、-0.68%，均為安全性較高的穩(wěn)健龍頭房企，其中金地集團(tuán)發(fā)布子公司首期市場(chǎng)化購(gòu)買公司債券及資產(chǎn)支持證券的進(jìn)展公告稱，公司子公司累計(jì)購(gòu)買債券金額1.3 億元。主流內(nèi)房股今日漲跌幅均值為-2.08%，排名前三是龍湖集團(tuán)、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、華潤(rùn)置地，漲跌幅分別為0.45%、0.00%、-1.33%。

 

數(shù)據(jù)推薦

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